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《證券投資基金基礎(chǔ)知識》知識點:私募股權(quán)投資概述

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2016/05/13 21:42:53 字體:

2016年基金從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始。為了幫助大家更好地學(xué)習(xí)基金從業(yè),正保會計網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》相關(guān)知識點,希望對大家有所幫助。祝您夢想成真!

私募股權(quán)投資(private equity,PE),是指對未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和盛行于美國,已經(jīng)有l(wèi)00多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開募集的形式籌集資金,不能在公開市場上進行交易,流動性較差。盡管人們更偏好于使用“私募股權(quán)”一詞,但這些投資包含股權(quán)和債券兩類證券,相比于股權(quán)投資,私募債券投資在市場上較少見。

廣義

PE為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業(yè)所進行的投資,相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround),Pre-IPO資本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權(quán)distressed debt和不動產(chǎn)投資(real estate)等等。在中國語境下,私募分為直接投資到中國境內(nèi)目標(biāo)企業(yè)的私募和通過在海外設(shè)立離岸公司方式進行的紅籌私募。

狹義

狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的,并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分,主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分,而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國PE主要是指這一類投資。

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