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基金從業(yè)《基金基礎(chǔ)知識》:私募投資主體式(11.14)

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇 編輯: 2016/11/14 10:57:29 字體:

2016年基金從業(yè)第三次統(tǒng)考考試時間為11月26日-27日,正保會計網(wǎng)校為大家整理了基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》相關(guān)知識點,祝大家順利通過基金從業(yè)考試!

另類投資(私募投資主體)

主要參與者:參與私募股權(quán)投資運作鏈條的市場主體主要包括被投資企業(yè)、基金和基金管理公司、基金的投資者以及中介服務(wù)機構(gòu)。

1.被投資企業(yè)

被投資企業(yè)都有一個重要的特性——需要資金和戰(zhàn)略投資者。企業(yè)在不同的發(fā)展階段需要不同規(guī)模和用途的資金:創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)需要啟動資金;成長期的企業(yè)需要籌措用于規(guī)模擴張及改善生產(chǎn)能力所必需的資金;改制或重組中的企業(yè)需要并購、改制資金的注入。面臨財務(wù)危機的企業(yè)需要相應(yīng)的周轉(zhuǎn)資金渡過難關(guān);相對成熟的企業(yè)上市前需要一定的資本注入以達到證券交易市場的相應(yīng)要求;即使是已經(jīng)上市的企業(yè)仍可能根據(jù)需要進行各種形式的再融資。

2.基金管理公司

私募股權(quán)投資需要以基金方式作為資金的載體,通常由基金管理公司設(shè)立不同的基金募集資金后,交由不同的管理人進行投資運作。基金經(jīng)理人和管理人是基金管理公司的主要組成部分,他們通常是有豐富行業(yè)投資經(jīng)驗的專業(yè)人士,專長于某些特定的行業(yè)以及處于特定發(fā)展階段的企業(yè),他們經(jīng)過調(diào)查和研究后,憑借敏銳的眼光將基金投資于若干企業(yè)的股權(quán),以求日后退出并取得資本利得。

3.私募股權(quán)投資基金的投資者

只有具備私募股權(quán)投資基金的投資者,才能順利募集資金成立基金。投資者主要是機構(gòu)投資者,也有少部分的富有個人,通常有較高的投資者門檻。在美國,公共養(yǎng)老基金和企業(yè)養(yǎng)老基金是私募股權(quán)投資基金最大的投資者,兩者的投資額占到基金總資金額的30%~40%.機構(gòu)投資者通常對基金管理公司承諾一定的投資額度,但資金不是一次到位,而是分批注入。

4.中介服務(wù)機構(gòu)

隨著私募股權(quán)投資基金的發(fā)展和成熟,各類中介服務(wù)機構(gòu)也隨之成長和壯大起來。其中包括:

(1)專業(yè)顧問,專業(yè)顧問公司為私募股權(quán)投資基金的投資者尋找私募股權(quán)投資基金機會,專業(yè)的顧問公司在企業(yè)運作、技術(shù)、環(huán)境、管理、戰(zhàn)略以及商業(yè)方面卓越的洞察力為他們贏得了客戶的信賴;

(2)融資代理商,融資代理商管理整個籌資過程,雖然許多投資銀行也提供同樣的服務(wù),但大多數(shù)代理商是獨立運作的;

(3)市場營銷、公共關(guān)系、數(shù)據(jù)以及調(diào)查機構(gòu),在市場營銷和公共事務(wù)方面,有一些團體或?qū)<覟樗侥脊蓹?quán)投資基金管理公司提供支持,而市場營銷和社交戰(zhàn)略的日漸復(fù)雜構(gòu)成了私募股權(quán)投資基金管理公司對于數(shù)據(jù)和調(diào)研的龐大需求;

(4)人力資源顧問,隨著私募股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,其對于人力資源方面的服務(wù)需求越來越多,這些代理機構(gòu)從事招募被投資企業(yè)管理團隊成員或者基金管理公司基金經(jīng)理等主管人員的工作;

(5)股票經(jīng)紀人,除了企業(yè)上市及售出股權(quán)方面的服務(wù),股票經(jīng)紀公司還為私募股權(quán)投資基金提供融資服務(wù);

(6)其他專業(yè)服務(wù)機構(gòu),私募股權(quán)投資基金管理公司還需要財產(chǎn)或房地產(chǎn)等方面的代理商和顧問、基金托管方、信息技術(shù)服務(wù)商、專業(yè)培訓機構(gòu)、養(yǎng)老金和保險精算顧問、風險顧問、稅務(wù)以及審計事務(wù)所等。

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