《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：權(quán)證的分類（11.07）

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇編輯： 2016/11/07 16:51:44　字體：大小

權(quán)證（warrant）是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，持有人有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

權(quán)證的分類

一、按照標(biāo)的資產(chǎn)分類

權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。我國(guó)曾推出過股權(quán)類權(quán)證，以下介紹的內(nèi)容也均指股權(quán)類權(quán)證。

二、按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類

權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證是股份公司發(fā)行的，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。備兌權(quán)證是由投資銀行發(fā)行的，作為股價(jià)函數(shù)的可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值行權(quán)時(shí)備兌權(quán)證持有者認(rèn)兌的是市場(chǎng)上已流通的股票而非增發(fā)的，上市公司股本不變。

三、按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類

權(quán)證可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證近似于看漲期權(quán)，行權(quán)時(shí)其持有人可按照約定的價(jià)格購(gòu)買約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。認(rèn)沽權(quán)證近似于看跌期權(quán)，行權(quán)時(shí)其持有人可按照約定的價(jià)格賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。

四、按行權(quán)時(shí)間分類

權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。美式權(quán)證可在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)，歐式權(quán)證僅可在失效日當(dāng)日行權(quán)，百慕大式權(quán)證可在失效日之前一段規(guī)定時(shí)間內(nèi)行權(quán)。

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