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2018高會(huì)《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》答疑精華:固定股利模型的推導(dǎo)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2018/01/04 10:43:39 字體:

成功不是一朝一夕能獲得的,要從心做起,從細(xì)節(jié)開(kāi)始!想盡快進(jìn)入高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考狀態(tài)?以下是2018高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》答疑精華:固定股利模型的推導(dǎo),看看高會(huì)學(xué)員常見(jiàn)的答疑問(wèn)題,積累知識(shí)點(diǎn),厚積薄發(fā),拿下高級(jí)會(huì)計(jì)師不是夢(mèng)

2018高會(huì)《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》答疑精華

 高級(jí)會(huì)計(jì)師考試:固定股利模型的推導(dǎo)

詳細(xì)問(wèn)題描述:

固定股利模型的推導(dǎo)?

答疑老師回復(fù):

P0 =D1/(1+Rs)1+D2/(1+Rs)2+D3/(1+Rs)3+------+Dn/(1+Rs)n+ Pn /(1+Rs)n

=D0(1+g)/(1+Rs)+D0(1+g)2/(1+Rs)2+----+D0(1+g)n/(1+Rs)n+ Pn/(1+Rs)n

假設(shè)股票在能預(yù)見(jiàn)的時(shí)間內(nèi)都不會(huì)出售,則Pn /(1+Rs)n將趨向零,上述公式又可寫(xiě)成方程(1):

P0= D0(1+g)/(1+Rs)+D0(1+g)2/(1+Rs)2+------+ D0(1+g)n/(1+Rs)n

假定上述公式為方程(1)兩邊同乘(1+Rs)/(1+g),則上述公式可寫(xiě)成方程(2)

P0(1+Rs)/(1+g)= D0 + D0(1+g)/(1+Rs)+----+ D0(1+g)n-1/(1+Rs)n-1

方程(2)-方程(1)則得

P0(Rs -g)/(1+g)= D0 - D0(1+g)n/(1+Rs)n

又假定g不能大于Rs,則D0(1+g)n/(1+Rs)n趨向于零。

上述公式中股票價(jià)值可寫(xiě)成:

P0= D0(1+g)/(Rs -g)= D1/(Rs -g)。

祝您學(xué)習(xí)愉快!

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