高會《高級會計實務》知識點:并購流程
為了讓2017年高級會計師考生更好地備考,掌握更多知識點內容,網校整理了2017高級會計師《高級會計實務》知識點:并購流程,高會考生們可以多多學習,祝大家學習愉快!
2017高級會計師知識點:并購流程
并購流程包括:制定并購戰(zhàn)略規(guī)劃;選擇并購對象;發(fā)出并購意向書;進行盡職調查;交易方案設計及進行價值評估;開展并購談判;作出并購決策;完成并購交易;進行并購后的整合。
(一)制定并購戰(zhàn)略規(guī)劃
企業(yè)開展并購活動首先要明確并購動機與目的,并結合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和自身實際情況,制定并購戰(zhàn)略規(guī)劃(如多元化戰(zhàn)略實施混合并購;一體化戰(zhàn)略實施縱(橫)向并購)。
并購戰(zhàn)略規(guī)劃的內容包括企業(yè)并購需求分析、并購目標的特征、并購支付方式和資金來源規(guī)劃、并購風險分析等。
(二)選擇并購對象
考慮因素 | |
行業(yè)選擇 | ①行業(yè)的結構分析; ②行業(yè)的增長情況分析; ③行業(yè)的競爭狀況分析; ④行業(yè)的主要客戶和供應商分析; ⑤政府、法律對該行業(yè)的影響和制約情況分析 |
目標企業(yè)選擇 | ①財務狀況; ②核心技術與研發(fā)能力; ③企業(yè)的管理體系; ④企業(yè)在行業(yè)中的地位 |
(三)進行盡職調查
在目標企業(yè)同意并購后,并購企業(yè)一般聘請專業(yè)的中介機構對目標企業(yè)進行盡職調查,以確定交易價格和其他條件。盡職調查的范圍包括商業(yè)、財務、法律和稅務等。
(四)價值評估與并購決策
1.評估并購企業(yè)價值。是評價不同并購策略給企業(yè)帶來價值大小的依據。
2.評估目標企業(yè)價值。是確定支付對價的依據。
3.評估并購后整體價值。是計算協(xié)同效應(并購收益)的依據,在確定支付對價時,協(xié)同效應是并購溢價(即并購支付對價超過目標企業(yè)評估價值的差額)的上限。
并購收益(協(xié)同效應)=并購后整體企業(yè)價值-并購前并購企業(yè)價值-并購前目標企業(yè)價值
并購溢價=并購支付對價-目標企業(yè)評估價值
4.評估并購凈收益。并購凈收益大于零(即協(xié)同效應大于并購費用和并購溢價之和),并購方案可行。
并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用
(五)完成并購交易
1.簽署并購合同;
2.支付并購對價;
3.辦理并購交接,包括產權交接、財務交接、管理權移交、變更登記和發(fā)布并購公告。
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