2015年高級會計師考試預習重點：企業(yè)并購分類

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2014/12/10 11:31:12　字體：大小

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　　企業(yè)并購可以按照不同的標準進行分類

　　一、按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分

　　按照并購后雙方法人地位的變化情況，可將上市公司并購劃分為收購控股、吸收合并和新設合并。

收購控股	是指并購后并購雙方都不解散，并購方收購目標企業(yè)至控股地位。絕大多數(shù)些類并購都是通過股東間的股權轉讓來達到控股目標企業(yè)的目的
吸收合并	是指并購后并購方存續(xù)，并購對象解散
新設合并	是指并購后并購雙方都解散，重新成立一個具有法人地位的公司。這種并購在我國尚不多見

　　二、并購雙方行業(yè)相關性劃分

　　按照并購雙方所處行業(yè)相關性，企業(yè)并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。

橫向并購

【含義】

是指生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購，實質(zhì)上是競爭對手之間的合并

【優(yōu)點】

（1）可以迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費用，便于提高通用設備的使用效率；

（2）便于在更大范圍內(nèi)實現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作；

（3）便于統(tǒng)一技術標準，加強技術管理和進行技術改造；

（4）便于統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等

縱向并購

【含義】

指與企業(yè)的供應商或客戶的合并，即優(yōu)勢企業(yè)將同本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關的生產(chǎn)、營銷企業(yè)并購過來，形成縱向生產(chǎn)一體化。

【優(yōu)點】

（1）能夠擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，節(jié)約通用的設備費用等；

（2）可以加強生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)的配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn)；（節(jié)約交易費用）

（3）可以加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約運輸、倉儲和能源消耗水平等。

混合并購

【含義】

指既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應商的企業(yè)之間的并購，如一個企業(yè)為擴大競爭領域而對尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進行并購，或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營與本企業(yè)毫無關聯(lián)度的企業(yè)進行的并購。

【類型】

混合并購包括：

（1）產(chǎn)品擴張性并購，即生產(chǎn)相關產(chǎn)品的企業(yè)間的并購；

（2）市場擴張性并購，即一個企業(yè)為了擴大競爭地盤而對其他地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進行的并購；

（3）純粹的并購，即生產(chǎn)和經(jīng)營彼此毫無關系的若干企業(yè)之間的并購。

　　三、按照被購企業(yè)意愿劃分

　　按照并購是否取得被并購企業(yè)即目標企業(yè)同意，企業(yè)并購可以分為善意并購和敵意并購。

善意并購	是指收購方事先與目標企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過談判達成收購條件，雙方管理層通過協(xié)商來決定并購的具體安排，在此基礎上完成收購活動的一種并購
敵意并購	是指收購方在收購目標企業(yè)時遭到目標企業(yè)抗拒但仍然強行收購，或者并購方事先沒有與目標企業(yè)進行協(xié)商，直接向目標企業(yè)的股東開出價格或者收購要約的一種并購行為

　　四、按照并購的形式劃分

　　按照并購的形式，企業(yè)并購可以分為間接收購、要約收購、二級市場收購、協(xié)議收購、股權拍賣收購等。

間接收購	是指通過收購目標企業(yè)大股東而獲得對其最終控制權。這種收購方式相對簡單
要約收購	是指并購企業(yè)對目標企業(yè)所有股東發(fā)出收購要約，以特定價格收購股東手中持有的目標企業(yè)全部或部分股份
二級市場收購	是指并購企業(yè)直接在二級市場上購買目標企業(yè)的股票并實現(xiàn)控制目標企業(yè)的目的。
協(xié)議收購	是指并購企業(yè)直接向目標企業(yè)提出并購要求，雙方通過磋商商定并購的各種條件，達到并購目的。
股權拍賣收購	是指目標企業(yè)原股東所持股權因涉及債務訴訟等事項進入司法拍賣程序，收購方借機通過競拍取得目標企業(yè)控制權。

　　五、按照并購支付的方式劃分

　　按照并購支付的方式，企業(yè)并購可以分為現(xiàn)金購買式并購、承債式并購和股份交換式并購。

現(xiàn)金購買式并購	現(xiàn)金購買式并購一般是指并購方籌集足夠資金直接購買被并購企業(yè)的凈資產(chǎn)，或者通過支付現(xiàn)金購買被并購企業(yè)股票的方式達到獲取控制權目的的并購方式
承債式并購	承債式并購一般是指在被并購企業(yè)資不抵債或者資產(chǎn)債務相當?shù)惹闆r下，收購方以承擔被并購方全部債務或者部分債務為條件，獲得被并購方控制權的并購方式
股份置換式并購	股份置換式并購一般是指收購方以自己發(fā)行的股份換取被并購方股份，或者通過換取被并購企業(yè)凈資產(chǎn)達到獲取被并購方控制權目的的并購方式