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我們給了生活多少耕耘,生活就會賞賜我們多少果實。我們給了生活多少懶惰,生活就會回敬我們多少苦澀!高級會計師考試也是一樣!必須要努力,努力,再努力。下邊是網校整理的高級會計師《高級會計實務》高質量知識點。我們一起來學習吧!
【知識點】可比企業(yè)分析法
①評估思路
可比企業(yè)分析法是以交易活躍的同類企業(yè)的股價和財務數據為依據,計算出一些主要的財務比率,然后用這些比率作為乘數計算得到非上市企業(yè)和交易不活躍上市企業(yè)的價值。
②評估的基本步驟
步驟 | 具體內容 |
選擇可比企業(yè) | 應選擇營運上和財務上與被評估企業(yè)有相似特征的企業(yè)。實務中通常采用變通做法,即選出一組參照企業(yè),其中部分企業(yè)屬于營運上相似;另外部分屬于財務上相似 |
選擇及計算乘數 | (a)基于市場價格的乘數:市盈率(P/E)、價格對收入比率(P/R)、價格對凈現金流比率(P/CF)和價格對有形資產賬面價值的比率(P/BV) (b)基于企業(yè)價值的乘數:EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/FCF 【提示】市盈率有追溯市盈率和預測市盈率,首選預測市盈率。并且企業(yè)收益中不會再度發(fā)生的非經常項目排除在外 |
運用選出的眾多乘數計算被評估企業(yè)的價值估計數 | 被評估企業(yè)價值估計數=被評估企業(yè)調整后的財務數據×選擇的對應乘數 【提示】用股權乘數得出的是股東權益市場價值的估計數,用總資本乘數得出的則是包括被評估企業(yè)股權和債權在內的總資本的市場價值估計數 |
對企業(yè)價值的各個估計數進行平均 | 運用不同乘數得出多個企業(yè)價值估計數是不相同的,為了保證評估結果的客觀性,可以對各個企業(yè)價值估計數賦予相應的權重,使用加權平均法算出被評估企業(yè)的價值 |
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