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高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn):并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:lixiao 2019/04/08 16:49:31 字體:

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并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分:

按照并購雙方所處行業(yè)相關(guān)性,企業(yè)并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。

如果企業(yè)所處的行業(yè)競爭激烈,很難實(shí)現(xiàn)預(yù)期增長,可以考慮混合并購;

如果企業(yè)對(duì)現(xiàn)有的原材料采購或產(chǎn)品分銷不滿意,可以考慮實(shí)現(xiàn)縱向并購;

如果企業(yè)在本行業(yè)中有競爭優(yōu)勢,產(chǎn)品銷售供不應(yīng)求,可以選擇橫向并購,以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,提高效益。

橫向并購

含義

是指生產(chǎn)經(jīng)營相同(或相似)產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購,實(shí)質(zhì)上是競爭對(duì)手之間的合并。例如,航線重疊或部分重疊的兩家航空公司的合并。

優(yōu)點(diǎn)

①可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,節(jié)約共同費(fèi)用,提高通用設(shè)備的使用效率;②能夠在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作;③能夠統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造;④能夠統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等,形成產(chǎn)銷的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

缺點(diǎn)

減少了競爭對(duì)手,容易破壞競爭,形成壟斷的局面,因此橫向并購常常被嚴(yán)格限制和監(jiān)控。


縱向并購

含義

與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶的合并,即優(yōu)勢企業(yè)將與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具有上下游關(guān)系的生產(chǎn)、營銷企業(yè)并購過來,形成縱向生產(chǎn)一體化。

類型

按照并購企業(yè)與被并購企業(yè)在價(jià)值鏈中所處的相對(duì)位置,又可以將縱向并購進(jìn)一步區(qū)分為前向一體化后向一體化

優(yōu)點(diǎn)

(1)能夠擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,節(jié)約通用的設(shè)備費(fèi)用;
(2)能夠加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營過程各環(huán)節(jié)的配合,有利于協(xié)作化生產(chǎn);(節(jié)約交易費(fèi)用)
(3)能夠加速生產(chǎn)經(jīng)營流程,縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期,節(jié)約運(yùn)輸、倉儲(chǔ)費(fèi)用,降低能源消耗水平等。


混合并購

含義

指既非競爭對(duì)手非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商企業(yè)之間的并購,如一家企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營范圍而對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)進(jìn)行并購,或?yàn)閿U(kuò)大市場領(lǐng)域而對(duì)尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)相同(或相似)產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購,或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營與本企業(yè)毫無關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進(jìn)行并購。

類型

(1)產(chǎn)品擴(kuò)張性并購,即生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)間的并購;
擴(kuò)大經(jīng)營范圍。如轎車生產(chǎn)企業(yè)并購運(yùn)輸卡車或客車生產(chǎn)企業(yè);百麗(女鞋生產(chǎn)商)并購森達(dá)(男鞋生產(chǎn)商)。
(2)市場擴(kuò)張性并購,即一個(gè)企業(yè)為了擴(kuò)大競爭地盤而對(duì)其他地區(qū)生產(chǎn)
相同(或相似)產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行的并購;如航線不重疊的兩家航空公司的并購;如家快捷在尚未進(jìn)入的城市并購一家酒店,使其成為自己的連鎖店。
擴(kuò)大市場,提高市場占有率
(3)純粹的并購,即生產(chǎn)和經(jīng)營彼此
毫無關(guān)聯(lián)度的兩家或多家企業(yè)的并購。

優(yōu)點(diǎn)

(兼有橫向并購和縱向并購的優(yōu)點(diǎn),而且有利于經(jīng)營多元化和減輕經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)企業(yè)的影響,有利于調(diào)整企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)控制市場的能力,降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

缺點(diǎn)

混合并購使企業(yè)的發(fā)展時(shí)時(shí)處于資源不足的硬約束下,且因?yàn)槠髽I(yè)間資源關(guān)聯(lián)度低而導(dǎo)致管理成本劇增。

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