2014年高級經(jīng)濟師考試知識點：金融風險與金融危機

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（二）金融風險與金融危機

1、金融風險

（1）概念：是指投資者和金融機構在貨幣資金的借貸和經(jīng)營過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預期收益和實際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。

（2）基本特征：不確定性、相關性、高杠桿性、傳染性。

（3）金融風險有四種類型：

——由于市場因素（利率、匯率、股價以及商品價格等）的波動而導致的金融參與者的資產(chǎn)價值變化的市場風險

——由于借款人或市場交易對手的違約而導致?lián)p失的信用風險

——金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導致的流動性風險

——由于金融機構交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤而導致的操作風險

2、金融危機

（1）概念：狹義的金融危機是全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期的惡化。短期利率、資產(chǎn)價格（證券、房地產(chǎn)、土地）的急速下降；大量商業(yè)企業(yè)和金融機構倒閉

廣義金融危機除了狹義金融危機的“系統(tǒng)金融危機”外，還包括貨幣危機、銀行危機、外債危機。

（2）金融危機的類型

①貨幣危機、銀行危機、外債危機與系統(tǒng)性危機

貨幣危機表現(xiàn)為有關國家或地區(qū)的貨幣在外匯市場上，因過度投機等因素急劇大幅度貶值，會迫使貨幣當局通過急劇提高利率、運用大量外匯儲備或直接限制兌換來保衛(wèi)貨幣的狀態(tài)。

銀行危機表現(xiàn)為銀行資不抵債，引起擠兌，導致銀行停止償還負債，政府不得不提供援助和干預。

外債危機表現(xiàn)為一國對外的支付危機。外匯收入減少、外匯儲備枯竭。一般表現(xiàn)為：國家停止對外償付債務；要求外國債權人重議債務、債務重新安排、減免債務等。

系統(tǒng)性金融危機就是指狹義金融危機。

②內部性金融危機與外部性金融危機

根據(jù)金融危機爆發(fā)的原因，可以將金融危機劃分為內部性金融危機和外部性金融危機兩種類型。

內部性金融危機是指主要由一國或地區(qū)的內部性因素所引發(fā)的金融危機。外部性金融危機是指主要由一國或地區(qū)的外部性因素傳染所引發(fā)的金融危機。

③本土性金融危機、區(qū)域性金融危機與全球性金融危機

根據(jù)金融危機爆發(fā)的地理范圍，可以把金融危機劃分為本土性、區(qū)域性和全球性三種類型。

本土性金融危機是指只在一國或地區(qū)本土的地理范圍內爆發(fā)的金融危機。（例如，1994年12月爆發(fā)的墨西哥金融危機，2001年11月爆發(fā)的阿根廷金融危機，1998年8月爆發(fā)的俄羅斯金融危機，等等，都是屬于本土性金融危機。）

區(qū)域性金融危機是指在同一大洲地理范圍內的幾個國家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機。（例如，在1997年泰國、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和韓國等國家都相繼爆發(fā)和陷入金融危機，從而形成亞洲金融危機，這就是一種區(qū)域性金融危機。）

全球性金融危機是指在跨不同大洲的多個國家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機。（例如，2008年以來源自美國次貸危機的金融危機，已經(jīng)波及世界各洲的國家和地區(qū)，已經(jīng)由美國金融危機演變成全球性金融危機。）

④債務危機、貨幣危機、流動性危機、綜合性金融危機

流動性危機是由流動性不足引起的。國內流動性危機——金融機構資產(chǎn)負債不匹配，即“借短放長”，則會導致流動性不足以償還短期債務。存款者擔心存款損失要求銀行立即兌現(xiàn)，從而引發(fā)大規(guī)模的“擠兌”風波，導致危機爆發(fā)。國際流動性危機——如

果一國金融體系中潛在的短期外匯履約義務超過短期內可能得到的外匯資產(chǎn)規(guī)模，國際流動性就不足。一國的外匯儲備越多，國際流動性越充足，發(fā)生流動性危機的可能性就越小。

綜合性金融危機分為外部綜合性金融危機和內部綜合性金融危機。發(fā)生內部綜合危機國家的共同特點是金融體系脆弱，危機由銀行傳到至整個經(jīng)濟。

3、次貸危機

次貸危機是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。2007年顯現(xiàn)，2008年開始在全球蔓延。

此次次貸危機可以分為三個階段：

第一階段：債務危機階段。由于房地產(chǎn)價格下跌，利率上升，導致次級房貸的貸款人不能按時還本付息而引發(fā)的危機。

第二階段：流動性危機。債務危機導致相關金融機構流動性不足，不能及時應付債權人的變現(xiàn)要求。

第三階段：信用危機。投資者對建立在信用基礎上的金融活動產(chǎn)生懷疑，引發(fā)全球范圍內的金融恐慌。

4、我國應對當前金融危機的主要舉措

央行和金融監(jiān)管機構通過降低存款準備金率、增加貸款為金融機構補充流動性，建立金融機構和金融市場的安全網(wǎng)。