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CMA練習(xí)題：國(guó)債的期貨合約
怠惰是貧窮的制造廠。學(xué)習(xí)一定不可以懶惰。CMA練習(xí)時(shí)間到了，這個(gè)系列是CMA常見(jiàn)錯(cuò)題解析，看看大家有哪些容易錯(cuò)的題吧！
ABC公司9個(gè)月之后需要通過(guò)銀行貸款來(lái)獲取一筆資金來(lái)支持其營(yíng)運(yùn)資本的投入，但是該公司擔(dān)心在這9個(gè)月中利率發(fā)生較大幅度的變化。因此，ABC簽訂了一個(gè)國(guó)債的期貨合約，9個(gè)月后出售國(guó)債。如果在這9個(gè)月中利率下降，邁么在到期日時(shí)，就此項(xiàng)期貨合約而言，以下哪項(xiàng)描述是正確的？
A、就國(guó)債的期貨合約而言，ABC公司會(huì)從中盈利
B、就國(guó)債的期貨合約而言，ABC公司會(huì)有所虧損
C、就國(guó)債的期貨合約而言，ABC公司保本
D、無(wú)法判斷
【正確答案】 B
【答案解析】ABC出售國(guó)債的期貨合約，主要是為了對(duì)沖利率變化對(duì)于融資成本的影響。
由于利率下降，國(guó)債在到期日的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)上漲，而該市價(jià)又會(huì)高于期貨合約中所約定的交割價(jià)格，因此，ABC公司就國(guó)債交易而言會(huì)虧損 。但是由于利率下降，ABC債務(wù)的融資成本下降，因此，就公司整體而言，ABC對(duì)沖了風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了保本。
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