CMA：持有至到期債券經(jīng)典練習(xí)題

今天小編給大家?guī)?lái)一道CMA關(guān)于持有至到期債券的經(jīng)典練習(xí)題：大家一起來(lái)做一下吧，鞏固之前學(xué)習(xí)的內(nèi)容！

Z公司于2019年1月1日購(gòu)買了W公司發(fā)行的面值$200,000，票面利率為4%，4年期債券，到期日為2022年12月31日。利息每半年支付一次，支付日為每年的6月30日和12月31日。2019年1月1日的市場(chǎng)利率為6%。因?yàn)閆有積極的意愿和能力將債券持有至到期，所以該投資被歸類為持有至到期債券。
　　首先，我們確定債券的購(gòu)買價(jià)格，該價(jià)格等于未來(lái)現(xiàn)金流量按照市場(chǎng)利率折現(xiàn)的的折現(xiàn)值。
　　未來(lái)的現(xiàn)金流量包括四年（8個(gè)計(jì)息期）后的一次性面值返還$200,000，以及每半年收到的現(xiàn)金利息。
　　每半年收到的現(xiàn)金利息 = 債券面值×票面利率×計(jì)息期占全年的比重= $200,000×4%×0.5 = $4,000
　　思考：折現(xiàn)率如何選擇？
　　6% 4% 3% 2%
　　市場(chǎng)利率6%，因?yàn)橛?jì)息期為半年，所以按照3%的每期折現(xiàn)率對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)。
　　債券價(jià)格 = $4,000×PVIFA（3%，8）+ $200,000×PVIF（3%，8） = $185,961
　　Z公司以$185,961的折價(jià)購(gòu)買了面值$200,000的債券，Z公司在債券購(gòu)買日進(jìn)行以下賬務(wù)處理。
　　借：持有至到期債券– W公司債券 $185,961
　　　　貸：現(xiàn)金 $185,961
　　Z公司每一期計(jì)算利息時(shí)，使用實(shí)際利率法，具體計(jì)算見下表
投資方使用實(shí)際利率法計(jì)算持有至到期債券的利息

投資方每期（每半年）收到的現(xiàn)金為$4,000
　　實(shí)際利率法下，投資方每期（每半年）確認(rèn)的利息收入=攤余成本（carrying amount,即賬面余額）×實(shí)際利率×計(jì)息期占全年的比重
　　2019年6月30日，Z公司確認(rèn)的利息收入= $185,961×3% = $5,579
　　Z公司的折價(jià)攤銷額 = $5,579 - $4,000 = $1,579
　　Z公司持有至到期債券的期末余額 = $185,961 + $1,579 = $187,540
　　賬戶處理如下所示：
　　借：現(xiàn)金 $4,000
　　　　持有至到期債券– W公司債券 $1,579
　　　　貸：利息收入 $5,579
　　這樣通過(guò)逐期調(diào)增持有至到期債券的余額，在計(jì)息期結(jié)束時(shí)，持有至到期債券的賬面值等于面值$200,000。
　　2022年12月31日Z(yǔ)公司獲得本金返還的賬務(wù)處理為：
　　借：現(xiàn)金 $200,000
　　　　貸：持有至到期債券– W公司債券 $200,000
溢價(jià)攤銷與折價(jià)攤銷的區(qū)別
　　當(dāng)票面利率（例如7%）高于市場(chǎng)利率（6%）時(shí)，Z公司作為投資方會(huì)溢價(jià)購(gòu)入債券。此時(shí)，Z公司按照實(shí)際購(gòu)入成本計(jì)入持有至到期債券賬戶。但是每期攤銷時(shí)，現(xiàn)金利息（票面面值×期利率）會(huì)大于Z公司確認(rèn)的利息收入（攤余成本×實(shí)際利率），差額部分沖減（貸記）持有至到期債券。
　　每期溢價(jià)攤銷的賬務(wù)處理為：
　　借：現(xiàn)金 ×××
　　　　貸：利息收入 ×××
　　持有至到期債券– W公司債券 ×××
　　這樣逐期沖減的結(jié)果是在計(jì)息期結(jié)束時(shí)，持有至到期債券的賬面值同樣等于面值$200,000。

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