2015初級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)沖刺資料：金融工具的定義和特征

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金融工具的定義和特征

金融工具，又稱信用工具，是指機(jī)構(gòu)單位之間簽訂的、可能形成一個(gè)機(jī)構(gòu)單位的金融資產(chǎn)并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益性工具的金融契約。作為一種債權(quán)、債務(wù)契約，金融工具在金融市場(chǎng)上被當(dāng)作金融商品參與流通。發(fā)行者或轉(zhuǎn)讓者是資金短缺者，購買者則是資金盈余者。一般來說，金融工具都具備以下4種特征：

1.期限性。這是指?jìng)鶆?wù)人必頒在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)，各種金融工具的期限長短不等。例如，股票除按期支付紅利和股息之外，沒有償還本金的期限；支票等票據(jù)是見票即付。對(duì)持有者來說，金融工具一般可以通過轉(zhuǎn)讓，使長期變短期、無期變有期。正是因?yàn)榻鹑诠ぞ哂胁煌钠谙藜捌淇赊D(zhuǎn)換性，才吸引債權(quán)人和債務(wù)人根據(jù)自己的需要進(jìn)行選擇，以滿足融人和融出資金的需要。

2. 流魂性。這是指金融工具在極短時(shí)間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力。金融工具的流動(dòng)性一般會(huì)受到兩個(gè)方面的影響：一是受償還期限的影響。中、長期金融工具流動(dòng)性較弱，而短期金融工具的流動(dòng)性要強(qiáng)一些；二是受債務(wù)人信譽(yù)程度的影響。若債務(wù)人的信譽(yù)較差，則該金融工具在轉(zhuǎn)讓時(shí)容易受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響，可能會(huì)造成在變現(xiàn)過程中耗費(fèi)相當(dāng)高的交易成本。

3. 風(fēng)險(xiǎn)性。這是指持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否會(huì)遭受損失。風(fēng)險(xiǎn)一般可分為兩類：一是違約風(fēng)險(xiǎn)，即某種金融工具的債務(wù)人不履行發(fā)行該種金融工具時(shí)所訂立的合約、不按時(shí)歸還本息的風(fēng)險(xiǎn)；二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，包括因通貨膨脹、貨幣貶值而致使收益下降甚至本金受損的風(fēng)險(xiǎn)，也包括因銀行利率上升所導(dǎo)致的金融工具價(jià)格下跌，致使持有者的金融資產(chǎn)價(jià)值受損的風(fēng)險(xiǎn)。

4. 收益性。金融工具的收益性通過收益率來表示，它是指持有金融工具所獲得的利息或股息收入與預(yù)付本金的比率。從不同角度解釋，收益率可以有三種計(jì)算方式：一是名義收益率，指金融工具的票面收益與本金的比率；二是當(dāng)期收益率，指金融工具的票面收益與該金融工具購買時(shí)的市價(jià)的比率；三是實(shí)際收益率，也稱平均收益率，是指在實(shí)際保留金融工具期間所獲得的實(shí)際年平均收益與該金融工具購買時(shí)的市價(jià)的比率。

期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間的關(guān)系表現(xiàn)為：期限越長，未來的不確定因素就越多，因而在一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)性與期限性呈正相關(guān)關(guān)系；并且，一旦發(fā)生意外情況'容易變現(xiàn)的金融工具隨時(shí)可變賣成現(xiàn)金而避免風(fēng)險(xiǎn)，不易變現(xiàn)的金融工具則可能因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而致使資產(chǎn)受損'因此風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；收益性與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性呈正相關(guān)關(guān)系，與流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。