5月CFA一級(jí)考試通過率僅有25%！還要考FRM嗎？

5月CFA一級(jí)考試成績(jī)公布了，同學(xué)們關(guān)注的5月CFA一級(jí)全球通過率，僅有25%，幾乎腰斬！

數(shù)據(jù)來源：CFA協(xié)會(huì)官網(wǎng)

小師哥整理了2015-2021年間CFA三個(gè)級(jí)別的全球通過率數(shù)據(jù)，相信可以對(duì)CFA考試難度有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。

從下圖可以看出，CFA一級(jí)一直都是通過率最低的一個(gè)級(jí)別，而三級(jí)難度相對(duì)較大，卻是通過率最高的一個(gè)級(jí)別。

▲數(shù)據(jù)來源：CFA協(xié)會(huì)官網(wǎng)

根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)：一級(jí)考生在當(dāng)年總考生人數(shù)中的占比一直處于霸主地位，遙遙領(lǐng)先，其次是二級(jí)考生的占比，占比最少的就是三級(jí)考生。而且這些占比在近幾年中一直保持著比較穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。

CFA和FRM就像是并肩前行的好基友，所以很多人會(huì)在考完CFA之后，再來考FRM。那么，他們之間的區(qū)別是什么呢？

事實(shí)上，F(xiàn)RM側(cè)重風(fēng)控，特別是銀行的后臺(tái)風(fēng)控；而CFA側(cè)重證券投資分析，適合前臺(tái)業(yè)務(wù)部門的證券投資分析師。兩張證書區(qū)別還是比較大的，那為什么要同時(shí)考兩個(gè)證書呢？

1、知識(shí)體系交叉多

FRM和CFA雖然側(cè)重點(diǎn)不同。但是，兩者的內(nèi)容卻有很大重合。

FRM本身特別側(cè)重銀行風(fēng)控，F(xiàn)RM雖然分成兩個(gè)級(jí)別，但是其最核心的目的，就是讀懂巴塞爾協(xié)議。

同時(shí)，巴塞爾協(xié)議是銀行風(fēng)控的圣經(jīng)。銀行所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)來自于銀行的業(yè)務(wù)。

銀行的最核心也是最傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)就是信貸業(yè)務(wù)，以及債券投資業(yè)務(wù)。也就是說，銀行的錢一般用于貸款，或者投資。

于是，F(xiàn)RM要學(xué)的知識(shí)很大程度跟固定收益有關(guān)，而這些固定收益的知識(shí)，比如債券定價(jià)，債券久期、凸度等風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)、資產(chǎn)證券化等，都是既在CFA里面，又在FRM里面的。

另一方面，風(fēng)控最重要的工具就是衍生產(chǎn)品，衍生品是什么？衍生品如何定價(jià)，衍生品回避風(fēng)險(xiǎn)有哪些策略等等？這些內(nèi)容既在CFA又在FRM里面。

而銀行或者金融機(jī)構(gòu)做業(yè)務(wù)本質(zhì)就是組合管理，如何構(gòu)建組合，組合風(fēng)險(xiǎn)如何衡量，如何利用馬克維茨有效前沿去構(gòu)建組合，也是交叉的知識(shí)點(diǎn)。

同時(shí)，考過CFA的小伙伴都知道，F(xiàn)RM里面的Ethics基本上是不用復(fù)習(xí)的，它和CFA的道德重合很大。所以，考了CFA二級(jí)，再考FRM一級(jí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)差不多有很多內(nèi)容基本上是一樣的，不需要再學(xué)一遍。

而考完FRM之后，會(huì)學(xué)到很對(duì)風(fēng)控的計(jì)量方法，比如VAR等，以及期權(quán)組合策略，再考CFA三級(jí)時(shí)，里面的風(fēng)控以及衍生品的問題就不用再學(xué)了。正因?yàn)镃FA和FRM內(nèi)容是高度重合的，學(xué)完一遍知識(shí)即可拿下兩個(gè)證書，類似買一送一。于是便出現(xiàn)了很多人同時(shí)考兩個(gè)證書的現(xiàn)象。

2、前后臺(tái)界限越來越模糊

金融行業(yè)是最重視知識(shí)體系的。

大資管時(shí)代的到來早已打破了各大金融機(jī)構(gòu)的牌照優(yōu)勢(shì)，各個(gè)部門的業(yè)務(wù)有越來越多的交叉。

雖說FRM更側(cè)重銀行風(fēng)險(xiǎn)管理，但是，在銀行體系以資本為核心管理辦法的背景下，各大金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)也發(fā)生了改變。

前臺(tái)業(yè)務(wù)部門的考核也會(huì)越來越結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，作為一個(gè)前臺(tái)投資部門的分析師，如果完全不結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)考量，將來恐怕會(huì)死的很慘。

也就有了考完CFA后，很多小伙伴想要繼續(xù)考FRM證書的現(xiàn)象。

2021年 CFA備考正式進(jìn)入軌道，網(wǎng)校輔導(dǎo)專家提醒廣大考生制定學(xué)習(xí)計(jì)劃，同時(shí)結(jié)合網(wǎng)校CFA考試輔導(dǎo)課程，高效備考！參加2021年CFA考試的小伙伴們趕緊加入網(wǎng)校的隊(duì)伍吧！2021，網(wǎng)校陪你繼續(xù)前行！點(diǎn)進(jìn)了解CFA尊享無憂班>>

更多閱讀：

CFA一級(jí)必背高頻考點(diǎn)：Depreciation Methods

#蘇炳添一邊備戰(zhàn)奧運(yùn)一邊寫論文#亞洲飛人也學(xué)金融！

突發(fā)！CFA南京考試延期！?。?/a>