銀行從業(yè)資格考試《風(fēng)險(xiǎn)管理》第三章第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量八

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第三章　信用風(fēng)險(xiǎn)管理

3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

3.2.3 債項(xiàng)評(píng)級(jí)

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后估計(jì)的債項(xiàng)損失大小。特定風(fēng)險(xiǎn)因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項(xiàng)評(píng)級(jí)既可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，也可以同時(shí)反映客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)交易風(fēng)險(xiǎn)?？蛻粜庞迷u(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)維度，客戶信用評(píng)級(jí)主要針對(duì)交易主體，其等級(jí)主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定；而債項(xiàng)評(píng)級(jí)是在假設(shè)客戶已經(jīng)違約的情況下，針對(duì)每筆債項(xiàng)本身的特點(diǎn)預(yù)測(cè)債項(xiàng)可能的損失率。根據(jù)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)，一個(gè)債務(wù)人通常有一個(gè)客戶信用評(píng)級(jí)，而同一債務(wù)人的不同交易可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

1.違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）

違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)預(yù)期表內(nèi)項(xiàng)目和表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用等。如果客戶已經(jīng)違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露為其違約時(shí)的債務(wù)賬面價(jià)值；如果客戶尚未違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)于表內(nèi)項(xiàng)目為債務(wù)賬面價(jià)值，對(duì)于表外項(xiàng)目為：已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額。

2.違約損失率（ LGD）

違約損失率指估計(jì)的某一債項(xiàng)違約后損失的金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例，即損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比（損失的嚴(yán)重程度，LGD = 1-回收率）。巴塞爾新資本協(xié)議將違約損失率引入監(jiān)管資本框架具有重要意義，能夠更加正確地反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)（更具風(fēng)險(xiǎn)敏感性），而且認(rèn)可和鼓勵(lì)了不斷發(fā)展和創(chuàng)新的銀行風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。違約損失率應(yīng)反映經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期違約債項(xiàng)的損失嚴(yán)重程度，保證銀行的違約損失估計(jì)值在所有可預(yù)見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)條件下都保持穩(wěn)健和可靠。銀行應(yīng)制定識(shí)別不同產(chǎn)品和地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)要求，判別經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)損失影響程度的方法以及違約損失率的計(jì)量方法等并加以實(shí)施。違約損失率估計(jì)應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)，不能僅依據(jù)對(duì)抵（質(zhì)）押品市值的估計(jì)，同時(shí)應(yīng)考慮到銀行可能沒(méi)有能力迅速控制和清算抵押品。銀行應(yīng)考慮債務(wù)人的風(fēng)險(xiǎn)和抵（質(zhì)）押品風(fēng)險(xiǎn)或抵（質(zhì)）押品提供方風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性，如相關(guān)性較大，應(yīng)進(jìn)行保守估計(jì)。若債務(wù)和抵（質(zhì)）押品存在幣種錯(cuò)配，也應(yīng)進(jìn)行保守估計(jì)。

計(jì)量違約損失率的方法主要有以下兩種：

（1）市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上類似資產(chǎn)的信用價(jià)差（Credit Spread）和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場(chǎng)能及時(shí)有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)變化，主要適用于已經(jīng)在市場(chǎng)上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。根據(jù)所采用的信息中是否包含違約債項(xiàng)，市場(chǎng)價(jià)值法又進(jìn)一步細(xì)分為市場(chǎng)法（采用違約債項(xiàng)計(jì)量非違約債項(xiàng)LGD）和隱含市場(chǎng)法（不采用違約債項(xiàng)，直接根據(jù)信用價(jià)差計(jì)量LGD）。

（2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD =1-回收率＝1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。

計(jì)量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來(lái)源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)果都是示意性的；對(duì)于存在抵押品的債務(wù)，在估計(jì)違約損失率時(shí)，必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開處理。無(wú)論是從資本監(jiān)管的角度還是從商業(yè)銀行內(nèi)部管理的角度，計(jì)量違約損失率無(wú)疑都是十分重要的，也是一項(xiàng)非常具有挑戰(zhàn)性的工作。

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