2016年銀行從業(yè)資格考試《風(fēng)險(xiǎn)管理》知識(shí)點(diǎn)：交易產(chǎn)品

為了幫助參加2016年銀行從業(yè)資格考試的考生提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心整理了以下銀行從業(yè)知識(shí)點(diǎn)，希望各位考生能夠記牢每個(gè)易錯(cuò)知識(shí)點(diǎn)，一舉拿下2016年銀行從業(yè)資格考試！

在全球金融市場，可供商業(yè)銀行參與并交易的金融產(chǎn)品數(shù)不勝數(shù)、紛繁復(fù)雜。本節(jié)著重介紹與我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的主要交易產(chǎn)品及其風(fēng)險(xiǎn)特征（關(guān)于金融市場和金融產(chǎn)品的詳細(xì)介紹，請參閱中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試教材《公共基礎(chǔ)》）。

1.即期

即期是指現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易，交易的一方按約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款在合約訂立后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)完成。即期交易可在世界各地的簽約方之間進(jìn)行，由于時(shí)區(qū)不同，需要向后推遲若干時(shí)間，以執(zhí)行付款指令及記錄必需的會(huì)計(jì)賬目。這是慣例規(guī)定交付及付款最遲于現(xiàn)貨交易后兩天執(zhí)行的原因。

2.遠(yuǎn)期

遠(yuǎn)期通常包括遠(yuǎn)期外匯交易（Forward E×change）和遠(yuǎn)期利率合約（FRAs）。

遠(yuǎn)期外匯交易是由交易雙方約定在未來某個(gè)特定日期，依交易時(shí)所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易。遠(yuǎn)期匯率反映了貨幣的遠(yuǎn)期價(jià)值，其決定因素包括即期匯率、兩種貨幣之間的利率差、期限。

3.期貨

期貨（Futures）是在場內(nèi)（交易所）進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約，包括金融期貨和商品期貨等交易品種。當(dāng)前，全球金融期貨的交易量占整個(gè)期貨市場交易量的80%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過商品期貨的交易規(guī)模。金融期貨主要有三大類：

（1）利率期貨，是指以利率為標(biāo)的的期貨合約。

（2）貨幣期貨，是指以匯率為標(biāo)的的期貨合約。

（3）指數(shù)期貨，是指以股票或其他行業(yè)指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約。

4.互換

互換（Swaps）是指交易雙方約定在將來某一時(shí)期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約，常見的有利率互換（Interest Rate Swap）和貨幣互換（Currency Swap）。

5.期權(quán)

相比遠(yuǎn)期和期貨，期權(quán)（Options）是一種更為復(fù)雜的非線性衍生產(chǎn)品，是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)性工具。

根據(jù)交易權(quán)利、履約方式、執(zhí)行價(jià)格等不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，期權(quán)主要有以下幾種基本類型，如表所示。

劃分標(biāo)準(zhǔn)	期權(quán)類型	期權(quán)屬性
按照交易權(quán)利	買方期權(quán) （Call Option，也稱看漲期權(quán)）	期權(quán)的買方與賣方約定在期權(quán)的存續(xù)期或到期日，買方擁有以約定的價(jià)格向期權(quán)的賣方買入約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利
	賣方期權(quán) （Put Option，也稱看跌期權(quán)）	期權(quán)的買方與賣方約定在期權(quán)的存續(xù)期或到期日，買方擁有以約定的價(jià)格向期權(quán)的買方賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利
按照履約方式	美式期權(quán) （American Style）	自期權(quán)成交之日起至到期日之前，期權(quán)的買方可在此期間隨時(shí)要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約
	歐式期權(quán) （European Style）	期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前，不得要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約，僅能夠在期權(quán)到期日當(dāng)天要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約
按照執(zhí)行價(jià)格	價(jià)內(nèi)期權(quán) （In－the－Money，ITM）	如果期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價(jià)格，該期權(quán)就是價(jià)內(nèi)期權(quán)
	平價(jià)期權(quán) （At－the－Money，ATM）	如果期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格幾乎等于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價(jià)格，該期權(quán)就是平價(jià)期權(quán)
	價(jià)外期權(quán) （Out－of－the－Money，OTM）	如果期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格次于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價(jià)格，該期權(quán)就是價(jià)外期權(quán)

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