銀行從業(yè)《個人理財》重要知識點：金融衍生品市場分類

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金融衍生品市場分類（重要）

（1）金融遠期市場

金融遠期市場是金融遠期合約交易市場。金融遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。

金融遠期合約的作用是規(guī)避價格風(fēng)險。金融遠期合約的特點表現(xiàn)在：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。流通不便。②柜臺交易。不利于信息交流和傳遞，也不利于形成統(tǒng)一的價格。③沒有履約保證。

根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約包括四個大類：①股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約；②債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約；③遠期利率協(xié)議，是指交易雙方約定在未來某一日、交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約。其中，遠期利率協(xié)議的買方支付以合同利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息；④遠期匯率協(xié)議。

（2）金融期貨市場

金融期貨市場是交易金融期貨合約的市場。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

金融期貨市場是專門進行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所。期貨合約的特征：①標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約在商品品種、品質(zhì)、數(shù)量、交貨時間和地點等方面事先確定好標(biāo)準(zhǔn)條款。②履約大部分通過對沖方式。期貨合約只有很少一部分進行實物交割，絕大多數(shù)合約都會在交割期之前以平倉的方式了結(jié)。③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。④合約的價格有最小變動單位和浮動限額。

期貨交易的主要制度：

①通過保證金制度來實現(xiàn)交易的正常進行。合約價值的一定比例（通常為5％～10％），用于結(jié)算和保證履約。

②每日結(jié)算制度。又稱“逐日盯市制度”。每日交易結(jié)束，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

③持倉限額制度。

④大戶報告制度。防范大戶操縱市場價格、控制市場風(fēng)險的制度。

⑤強行平倉制度。強行平倉的幾種情形：會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足；持倉量超出其限倉規(guī)定；因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉。

（3）金融期權(quán)市場

金融期權(quán)市場是交易金融期權(quán)的市場。金融期權(quán)實際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。

金融期權(quán)的要素主要包括基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、執(zhí)行價格、到期日以及期權(quán)費等。

金融期權(quán)的分類主要包括以下幾種方式：

第一，按照對價格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。當(dāng)人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格上漲時購買的期權(quán)，叫做看漲期權(quán)。當(dāng)人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格下跌時購買的期權(quán)，叫做看跌期權(quán)。

第二，按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是期權(quán)的持有者只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)的期權(quán)費通常比歐式期權(quán)的期權(quán)費要高一些。

第三，按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。

（4）金融互換市場

金融互換市場是交易金融互換的市場。金融互換是兩個或兩個以上當(dāng)事人， 按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。

金融互換是通過銀行進行的場外交易。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。