銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：金融衍生品市場(chǎng)

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/02/04 09:27:57　字體：大小

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金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具。這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。

1.金融衍生品市場(chǎng)分類

按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

按照交易場(chǎng)所劃分，可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。

按照交易方式劃分，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

2.金融衍生工具的特性

金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：①可復(fù)制性；②杠桿特性。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小博大”的杠桿效應(yīng)。放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融衍生品市場(chǎng)的功能

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。交易主體通過對(duì)金融衍生工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸（款項(xiàng)）的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。

（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在金融衍生工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格預(yù)測(cè)，通過大量的交易，發(fā)現(xiàn)金融衍生品的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格。

（3）提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性（由于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)得多，許多投資者以投資衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)開展交易活動(dòng)。

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