銀行從業(yè)考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：投資理論

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/01/26 09:59:41　字體：大小

備戰(zhàn)2015年銀行從業(yè)資格考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！

1.投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定

（1）方差：一組數(shù)據(jù)偏離其平均值的程度。方差越大，說明數(shù)據(jù)波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

方差=∑Pi×[Ri-E（R i）]2

（2）標(biāo)準(zhǔn)差σ：方差的開方，即一組數(shù)據(jù)偏離其均值的平均距離。標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明數(shù)據(jù)波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

（3）變異系數(shù)（CV）：獲得單位預(yù)期收益須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。變異系數(shù)越小，投資項(xiàng)目越優(yōu)。

CV=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E（Ri）

2.必要收益率：投資某投資對(duì)象所要求的最低的回報(bào)率，也稱必要回報(bào)率。

必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率（貨幣的純時(shí)間價(jià)值）+通脹率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)即宏觀風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)即微觀風(fēng)險(xiǎn)。

【例1·單選題】下列統(tǒng)計(jì)指標(biāo)不能用來衡量證券投資的風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.期望收益率

B.收益率的方差

C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

D.收益率的變異系數(shù)

【正確答案】A

【答案解析】期望收益率是用來衡量投資收益的。風(fēng)險(xiǎn)用波動(dòng)性或離散度來衡量。

【例2·單選題】已知股票X在2011年期望收益率為12％，標(biāo)準(zhǔn)差為12，股票Y的期望收益率為15％，標(biāo)準(zhǔn)差為20，則比較兩只股票價(jià)格的變異程度（）。

A.股票X大

B.股票Y大

C.一樣大

D.無法判斷

【正確答案】B

【答案解析】變異系數(shù)CVx=12/12％=100，CVy=20/15％=133，因此股票Y的變異程度更大。

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