資產(chǎn)評估師考試《資產(chǎn)評估》每日一練：企業(yè)評估價值（6.15）
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單選題
某評估機(jī)構(gòu)以2005年1月1日為基準(zhǔn)日對A企業(yè)進(jìn)行整體評估，已知該企業(yè)2004年實現(xiàn)純利潤100萬元，經(jīng)調(diào)查分析，預(yù)計該企業(yè)自評估基準(zhǔn)日起第一、二、三年內(nèi)每年的純利潤將在前一年的基礎(chǔ)上增加4%，自第四年起將穩(wěn)定在第三年的水平上，若折現(xiàn)率為10%，無限期經(jīng)營，則該企業(yè)評估價值最接近于（�。┤f元。
A、1103
B、1114
C、1147
D、1310
【正確答案】B
【答案解析】本題要將未來的收益額分成兩段折現(xiàn)
第一段1～3年，
注意公式中的A是評估基準(zhǔn)日以后的第一期的收益100（1＋4%）。
或者使用復(fù)利現(xiàn)值的方法
P1＝100（1＋4%）/（1＋10%）＋100（1＋4%）^2/（1＋10%）^2＋100（1＋4%）^3/（1＋10%）^3
�。�104/（1＋10%）＋108.16/（1＋10%）^2＋112.4864/（1＋10%）^3
�。�104×（P/F，10%，1）＋108.16×（P/F，10%，2）＋112.4864×（P/F，10%，3）
�。�104×0.9091＋108.16×0.8264＋112.4864×0.7513
＝268.44（萬元）
第二段第4年及以后的收益額現(xiàn)值之和
P2＝[100×（1＋4%）^3/10%]/（1＋10%）^3
�。絒100×（1＋4%）^3/10%]×（P/F，10%，3）
＝1124.864×0.7513
�。�845.11（萬元）
則該企業(yè)的評估價值＝P1＋P2＝268.44＋845.11＝1113.55（萬元）。
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