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貼現(xiàn)率是一種貨幣的關鍵指標，它指的是現(xiàn)金流的價值在不同時間點的折現(xiàn)數(shù)值。它反映了未來現(xiàn)金流的價值在當前價值的一個百分比，即“今天”的現(xiàn)金流價值和未來現(xiàn)金流價值之比。 貼現(xiàn)率的計算公式是：貼現(xiàn)率=1- (未來價值／現(xiàn)在價值)^1/t 其中，t是分支期數(shù)，未來價值和現(xiàn)在價值都要參照相同的折現(xiàn)率計算。 例如，某債券未來價值是1000元，現(xiàn)在價值是900元，分支期為10個月，那么貼現(xiàn)率 = 1- (1000/900)^1/10 = 0.0953，折現(xiàn)率為9.53%。 為了拓展知識，還需要提到隱含折現(xiàn)率，其計算公式是：應計利息/現(xiàn)在價值= (未來價值-現(xiàn)在價值) /現(xiàn)在價值。也就是說，隱含折現(xiàn)率就是預期的未來現(xiàn)金流價值在當前價值的一個百分比。通常情況下，貼現(xiàn)率 > 隱含折現(xiàn)率，因為貼現(xiàn)率反映了投資者擔心的系統(tǒng)性風險。