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資本成本(Capital Cost)是指投資者在可以評(píng)估的未來收益中獲得的折現(xiàn)值。它表示的是投資者愿意以多少的成本購買一項(xiàng)投資。因此，資本成本可以說是投資者考慮可預(yù)期收益和可接受的風(fēng)險(xiǎn)的成本。 風(fēng)險(xiǎn)、收益和資本成本之間的關(guān)系是:投資者在獲得相同投資收益的前提下，風(fēng)險(xiǎn)愈高則資本成本愈高。即：高風(fēng)險(xiǎn)高收益，風(fēng)險(xiǎn)越高則要求的收益越高，資本成本越高。由于高風(fēng)險(xiǎn)高收益，投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資要求更多的報(bào)酬，所以，資本成本會(huì)比低風(fēng)險(xiǎn)的投資更高。 拓展：資本成本和投資回報(bào)率之間還有一個(gè)重要的概念，即資本成本利差(Cost of Capital spread)，它是投資者選擇特定資產(chǎn)的考慮因素之一。這個(gè)概念提出的最基本的概念是：較低的資本成本會(huì)帶來較高的投資回報(bào)率，反之亦然。資本成本利差可以用來衡量不同投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益比較。