外向型經(jīng)濟的飛速發(fā)展，使得外匯風(fēng)險已經(jīng)成為影響我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要因素之一。由于缺少經(jīng)驗操作不當(dāng)，不少企業(yè)在外匯衍生品交易中頻頻遭遇“滑鐵盧”。需要提醒有關(guān)企業(yè)注意和關(guān)注的是，用會計規(guī)則管理企業(yè)外匯風(fēng)險應(yīng)成為企業(yè)降低外匯損失的重要手段。
外匯風(fēng)險的財務(wù)表現(xiàn)
從財務(wù)的角度看，在各種涉外經(jīng)營活動中，企業(yè)外匯風(fēng)險主要表現(xiàn)為交易結(jié)算風(fēng)險、會計風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。
交易結(jié)算風(fēng)險是指企業(yè)以外幣計價進行各種交易時，從簽訂交易合同開始，到收到或支付貨幣為止的整個過程中，因匯率變化而產(chǎn)生的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的風(fēng)險。
經(jīng)濟風(fēng)險是指因匯率波動，企業(yè)在未來一定時期內(nèi)收益發(fā)生變化的潛在風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險源于經(jīng)濟環(huán)境，即匯率變動對企業(yè)成本和銷售價格的影響，直接關(guān)系著企業(yè)損益變動和經(jīng)營成果。
會計風(fēng)險主要是指企業(yè)資產(chǎn)負債表中某些外匯項目金額因匯率變化而引起的風(fēng)險。比如一個公司將其資產(chǎn)負債表上以外幣計價的項目折算成本幣時，因本幣與外幣的匯率波動而形成的損益風(fēng)險。
通常在會計上，將企業(yè)發(fā)生的外匯風(fēng)險直接反映在會計的“財務(wù)費用”科目中，同時也記錄著企業(yè)對外匯風(fēng)險的化解，并通過相關(guān)的報表反映外匯風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。新企業(yè)會計準則較為系統(tǒng)地對企業(yè)外匯風(fēng)險的反映監(jiān)督進行了規(guī)范性約束，對不同經(jīng)濟業(yè)務(wù)涉及的外匯風(fēng)險提出了確認計量規(guī)則。
會計確認與計量
《企業(yè)會計準則第19號——外幣折算》規(guī)范了企業(yè)外幣交易的會計處理、外幣報表折算及相關(guān)信息的披露，會計上認為企業(yè)實際經(jīng)營中用外幣計價或者結(jié)算的交易屬于外幣交易。
我國企業(yè)會計通常選擇人民幣記錄所發(fā)生的交易，對于發(fā)生的外幣交易，會計記錄時將外幣金額折算為人民幣記賬，同一筆交易因交易發(fā)生時與日后結(jié)算的匯率不同，產(chǎn)生的匯兌差額，就是外幣交易業(yè) 務(wù)中發(fā)生的外匯風(fēng)險。
初始確認時，將收益性差額計入“財務(wù)費用——匯兌損益”賬戶的貸方，將損失性差額計入“財務(wù)費用——匯兌損益”賬戶的借方。日常核算中也可以將“匯兌損益”作為一級科目核算。報告期末，按期末匯率調(diào)整，將匯兌差額再次計入“財務(wù)費用——匯兌損益調(diào)整”。此時，“財務(wù)費用——匯兌損益”賬戶的余額就是會計上確認的當(dāng)期匯兌損失，記錄了報告期企業(yè)形成的外匯風(fēng)險。
企業(yè)對外幣交易進行初始計量與報告日的后續(xù)計量時，其計量的標準是即期匯率和即期匯率的近似匯率。即期匯率一般指當(dāng)日中國人民銀行公布的人民幣匯率的中間價。如果單純的貨幣兌換交易或涉及貨幣兌換的交易時，使用買入價或賣出價折算。
企業(yè)在計量外幣交易形成的外幣資產(chǎn)或外幣負債時，以即期匯率和即期匯率的近似匯率為計量標準，將因交易發(fā)生日、會計期末日、交易結(jié)算日匯率變動形成的外幣交易匯兌差額計算出來，從數(shù)量上反映了企業(yè)外匯風(fēng)險的大小。
會計準則對企業(yè)選用計量標準也進行了規(guī)定，當(dāng)匯率變動不大時，為簡化核算，企業(yè)在外幣交易日或?qū)ν鈳艌蟊淼哪承╉椖窟M行折算時可以選擇即期匯率的近似匯率折算，通常情況應(yīng)選擇即期匯率，并且企業(yè)選擇計量的標準應(yīng)在前后各會計期間保持一致。
綜上，企業(yè)外幣交易要承擔(dān)的風(fēng)險就是匯兌差額，會計上對因匯率波動而產(chǎn)生的匯兌差額作為財務(wù)費用處理，就必然影響企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營損益，同時調(diào)增或調(diào)減外幣資產(chǎn)或外幣負債的記賬本位幣金額，會影響企業(yè)當(dāng)期的財務(wù)狀況。
因此，遵循會計規(guī)則是外匯風(fēng)險管理可靠性的保證。
別讓套期保值變了味
《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》規(guī)范了企業(yè)套期保值的會計處理，投資者可以據(jù)此了解企業(yè)的風(fēng)險管理策略和風(fēng)險管理水平。
在風(fēng)險管理實務(wù)中，企業(yè)經(jīng)常會通過套期保值規(guī)避價格波動風(fēng)險，既可以鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本或利潤，也可以防止不利價格波動所帶來的流動風(fēng)險。一般企業(yè)要在期貨市場買入套期保值產(chǎn)品，回避原材料價格上漲導(dǎo)致成本增加的風(fēng)險； 或賣出套期保值，以回避產(chǎn)品價格下跌導(dǎo)致收益下降。
以鋁業(yè)為例，鋁采掘企業(yè)主要面臨產(chǎn)品價格未來的下跌風(fēng)險，在期貨市場上要做賣出套期保值。而鋁加工企業(yè)，由于面臨原材料價格上漲風(fēng)險，需要買入套期保值。
新會計準則規(guī)定，套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套保工具，使套保工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動，具體可分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期三類。
為防止企業(yè)利用套期保值進行投機業(yè)務(wù)，新會計準則規(guī)定：在套期開始時，企業(yè)對套期關(guān)系（即套期工具和被套期項目之間的關(guān)系）有正式指定并準備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險管理目標和套期策略的正式書面文件。該文件至少載明了套期工具、被套期項目、被套期風(fēng)險的性質(zhì)，以及套期有效性評價方法等內(nèi)容。套期必須與具體可辨認并被指定的風(fēng)險有關(guān)，且最終影響企業(yè)的損益，同時要求套期始終是有效的。
企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對套期有效性進行評價，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會計期間內(nèi)高度有效。
企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期或年度財務(wù)報告時對套期有效性進行評價。
在企業(yè)運用套期保值實踐中，業(yè)務(wù)套期關(guān)系的認定及其有效性的保證是關(guān)鍵點。以2008年我國航空公司境外燃油期貨合約交易為例，交易的初始動機是套期保值規(guī)避風(fēng)險，其實企業(yè)只需要在簽訂買進商品合同時，簽一個反方向的期貨就完全可以做到套期保值；但實際進入市場交易時，在技術(shù)上和期貨商品價格走勢上尚未做出有效判斷的情況下，企業(yè)管理層就進行了商品期權(quán)交易，使套期保值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向了期貨投機，最終沒有達到規(guī)避風(fēng)險的目的，反而使企業(yè)遭受嚴重風(fēng)險損失。
由此可見，套期業(yè)務(wù)中由企業(yè)管理當(dāng)局認定套期關(guān)系，而管理層的認定基于其風(fēng)險管理態(tài)度，很可能帶有一定的主觀性。因此，企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險就必須按照準則要求持續(xù)的對套期有效性進行評價，對于套期保值規(guī)模大的業(yè)務(wù)，應(yīng)加強持續(xù)地有效性評價，盡可能在編制中期財務(wù)報告時對套期有效性進行評價，不要只在年報時才進行有效性評價；并且應(yīng)嚴格測算套保規(guī)模，防止投機行為，并將風(fēng)險限定在可控范圍內(nèi)。