企業(yè)所得稅稅法第二十六條規(guī)定:國(guó)債利息收入為免稅收入;
條例第三十八條規(guī)定:利息支出不超過(guò)按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計(jì)算的數(shù)額的部分,準(zhǔn)予扣除。
國(guó)債利息收入免稅,不超標(biāo)的貸款利息允許無(wú)限制扣除,利用這兩項(xiàng)優(yōu)惠政策,為某企業(yè)設(shè)計(jì)的國(guó)債投資節(jié)稅方案如下:
1.操作思路
企業(yè)先期投資500萬(wàn)元買入國(guó)債,然后在國(guó)債市場(chǎng)通過(guò)抵押貸款再買入國(guó)債(國(guó)債回購(gòu),類似貸款買國(guó)債),放大到20000萬(wàn)元。
2.收益分析
投入資金500萬(wàn)元,投資國(guó)債規(guī)模20000萬(wàn)元,其收益和成本計(jì)算如下:
收入:
國(guó)債利息收入:20000×2.66%(國(guó)債利率)=532(萬(wàn)元)
國(guó)債差價(jià)收入在這里暫且忽略不計(jì)。
支出:
回購(gòu)資金(貸款)的利息支出:20000×2.6%=520(萬(wàn)元)
買賣手續(xù)費(fèi)支出:20000×0.1%=20(萬(wàn)元)
回購(gòu)手續(xù)費(fèi)支出:20000×0.05‰×30=30(萬(wàn)元)
其中,30為20000萬(wàn)元國(guó)債在一個(gè)年度里資金回購(gòu)的次數(shù);0.05‰為7天的回購(gòu)手續(xù)費(fèi)支出比例。
合計(jì)支出=(520+20+30)=570(萬(wàn)元)
利潤(rùn):
收入-支出=(532-570)=-38(萬(wàn)元)
3.節(jié)稅效益分析
國(guó)債利息收益免稅(所得稅稅率為25%),購(gòu)買20000萬(wàn)元國(guó)債產(chǎn)生的節(jié)稅效益為:
532×25%=133(萬(wàn)元)。
回購(gòu)資金的利息支出、買賣手續(xù)費(fèi)支出和回購(gòu)手續(xù)費(fèi)支出,都可以作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前列支,購(gòu)買20000萬(wàn)元國(guó)債利息支出等產(chǎn)生的節(jié)稅效益為:
570萬(wàn)元×25%=142.50萬(wàn)元。
盡管投資利潤(rùn)是負(fù)38萬(wàn)元,刨去利息收入的免稅效益不計(jì),利息支出產(chǎn)生的節(jié)稅效益減去負(fù)利潤(rùn)38萬(wàn)元,尚有104.50萬(wàn)元(142.50-38),仍是很可觀的。
投入500萬(wàn)元閑置資金,純收益達(dá)104.50萬(wàn)元,收益率為20.9%,這比把錢存在銀行吃利息高出幾十倍,劃算多了。并且,這個(gè)方案具有通用性,有閑錢的企業(yè)都可以套用。