2009年，中國(guó)以超過(guò)8%的GDP增長(zhǎng)率引領(lǐng)了世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。大家看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，也看好中國(guó)的人民幣。在過(guò)去以及未來(lái)的日子里，不管是主動(dòng)還是被動(dòng)，人民幣升值已成為不爭(zhēng)的大趨勢(shì)。分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成果，分享人民幣升值，成為外國(guó)投資者追求的目標(biāo)。如何分享？在現(xiàn)有的中國(guó)管理體系下，直接投資成為一個(gè)不錯(cuò)的選擇。比如早些年投資中國(guó)居民企業(yè)1000萬(wàn)美元，按8.5匯率折算成8500萬(wàn)人民幣，即使沒(méi)有獲利而原價(jià)退出，那么按現(xiàn)行6.7匯率，可以兌換1268.66萬(wàn)美元，以美元計(jì)，外國(guó)投資者獲利268.66萬(wàn)美元。
按照過(guò)去的規(guī)定，外國(guó)投資者獲利268.66萬(wàn)美元并未納入征稅范圍。但近日國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)非居民企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得企業(yè)所得稅管理的通知》（國(guó)稅函[2009]698號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“698號(hào)文件”），對(duì)非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)的股權(quán)（不包括在公開(kāi)的證券市場(chǎng)買入并賣出中國(guó)居民企業(yè)的股票）所取得的所得規(guī)定進(jìn)行了明確，并將上述獲利納入企業(yè)所得稅征稅范圍。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓的股權(quán)所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣性資產(chǎn)或者權(quán)益等形式的金額。如被持股企業(yè)有未分配利潤(rùn)或稅后提存的各項(xiàng)基金等，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人隨股權(quán)一并轉(zhuǎn)讓該股東留存收益權(quán)的金額，不得從股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)中扣除。股權(quán)成本價(jià)是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓人投資入股時(shí)向中國(guó)居民企業(yè)實(shí)際交付的出資金額，或購(gòu)買該項(xiàng)股權(quán)時(shí)向該股權(quán)的原轉(zhuǎn)讓人實(shí)際支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額。
698號(hào)文件第四條對(duì)計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)應(yīng)使用的幣種作出規(guī)定，即“在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，以非居民企業(yè)向被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的中國(guó)居民企業(yè)投資時(shí)或向原投資方購(gòu)買該股權(quán)時(shí)的幣種計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本價(jià)。如果同一非居民企業(yè)存在多次投資的，以首次投入資本時(shí)的幣種計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)和股權(quán)成本價(jià)，以加權(quán)平均法計(jì)算股權(quán)成本價(jià)。多次投資時(shí)幣種不一致的，則應(yīng)按照每次投入資本當(dāng)日的匯率換算成首次投資時(shí)的幣種”，即確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)并不是按照人民幣計(jì)算，而是按投資時(shí)的幣種計(jì)算。
按照698號(hào)文件的規(guī)定，前述外國(guó)投資者獲得的286.66萬(wàn)美元，應(yīng)被中國(guó)稅務(wù)部門(mén)課以360萬(wàn)元人民幣（286.66×6.7%×10%）的企業(yè)所得稅稅款。
之所以對(duì)外國(guó)投資者基于人民幣升值的獲利進(jìn)行課稅，是基于預(yù)提所得稅征稅內(nèi)涵衍生出來(lái)的。對(duì)于外國(guó)投資者就前述286.66萬(wàn)美元的增值（收入）應(yīng)當(dāng)向其稅務(wù)當(dāng)局申報(bào)繳納稅款，而基于預(yù)提所得稅一般征稅規(guī)定，其來(lái)源國(guó)（中國(guó)）應(yīng)當(dāng)可以分享這部分稅款。
前面我們討論的是當(dāng)人民幣升值時(shí)，按照698號(hào)文件制定的規(guī)則，保護(hù)了中國(guó)當(dāng)局的稅收利益。但是如果人民幣貶值，中國(guó)當(dāng)局的稅收利益則有可能減少，所以從規(guī)則的角度來(lái)看，698號(hào)文件的規(guī)定是公平的。
值得注意的是，698號(hào)文件追溯至2008年1月1日生效執(zhí)行。這里需要提醒相關(guān)納稅人，對(duì)2008年1月1日至698號(hào)文件下發(fā)之前發(fā)生的非居民股權(quán)轉(zhuǎn)讓重新計(jì)算所得。