各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務(wù)院各部委、各直屬機構(gòu)：

　　證券市場的建立和發(fā)展，對于籌集資金，優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，促進社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展有積極的作用。我國的證券市場在改革開放中得到恢復(fù)并有了較快發(fā)展，今年以來，在鄧小平同志視察南方時的重要談話和中央政治局全體會議精神的指導(dǎo)下，又有了進一步發(fā)展。但由于我國有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)和監(jiān)督體系還不健全，證券市場的操作經(jīng)驗不足，投資者缺乏必要風(fēng)險意識，一些地方推行股份制改革和發(fā)展證券市場存在著一哄而上的傾向，加之證券市場管理政出多門、力量分散和管理薄弱，使證券市場出現(xiàn)了一些混亂現(xiàn)象。為了加強證券市場的宏觀管理，統(tǒng)一協(xié)調(diào)有關(guān)政策，建立健全證券監(jiān)管工作制度，保護廣大投資者的利益，促進我國證券市場健康發(fā)展，國務(wù)院已決定成立國務(wù)院證券委員會（簡稱證券委）和中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱證監(jiān)會）。這是深化改革，完善證券管理體制的一項重要決策，對于保障證券市場健康發(fā)展有著重要意義。現(xiàn)就進一步加強證券市場宏觀管理的有關(guān)問題通知如下：

　　一、理順和完善證券市場管理體制

　?。ㄒ唬┳C券委是國家對全國證券市場進行統(tǒng)一宏觀管理的主管機構(gòu)，主要職責(zé)是：負責(zé)組織擬訂有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)草案；研究制定有關(guān)證券市場的方針政策和規(guī)章，制定證券市場發(fā)展規(guī)劃和提出計劃建議；指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和檢查各地區(qū)、各有關(guān)部門與證券市場有關(guān)的各項工作；歸口管理證監(jiān)會。

　?。ǘ┳C監(jiān)會是證券委監(jiān)管執(zhí)行機構(gòu)，由有證券專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗的專家組成，按事業(yè)單位管理，主要職責(zé)是：根據(jù)證券委的授權(quán)，擬訂有關(guān)證券市場管理的規(guī)則；對證券經(jīng)營機構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)，特別是股票自營業(yè)務(wù)進行監(jiān)管；依法對有價證券的發(fā)行和交易以及對向社會公開發(fā)行股票的公司實施監(jiān)管；對境內(nèi)企業(yè)向境外發(fā)行股票實施監(jiān)管；會同有關(guān)部門進行證券統(tǒng)計，研究分析證券市場形勢并及時向證券委報告工作，提出建議。

　?。ㄈ﹪鴦?wù)院有關(guān)部門和地方人民政府關(guān)于證券工作的職責(zé)分工是：國家計委根據(jù)證券委的計劃建議進行綜合平衡，編制證券計劃；中國人民銀行負責(zé)審批歸口管理證券機構(gòu)，同時報證券委備案；財政部歸口管理注冊會計師和會計師事務(wù)所，對其從事證券業(yè)有關(guān)的會計事務(wù)的的資格由證監(jiān)會審定；國家體改委負責(zé)擬訂股份制試點的法規(guī)并組織協(xié)調(diào)有關(guān)試點工作；上海、深圳證券交易所由當(dāng)?shù)卣畾w口管理，由證監(jiān)會實施監(jiān)督，設(shè)立新的證券交易所必須由證券委審核，報國務(wù)院批準(zhǔn)；現(xiàn)有企業(yè)的股份制試點，地方企業(yè)由省級或計劃單列市人民政府授權(quán)的部門會同企業(yè)主管部門負責(zé)審批，中央企業(yè)由國家體改委會同企業(yè)主管部門負責(zé)審批。新建和在建項目的股份制試點審批辦法另行下達。

　　（四）要充分發(fā)揮證券行業(yè)自律性組織的作用，逐步建立起有中國特色的，分層次的，各司其職、各負其責(zé)、協(xié)調(diào)配合的證券市場監(jiān)督管理體系。

　　二、嚴(yán)格規(guī)范證券發(fā)行上市程序

　　為了確保證券發(fā)行與上市的質(zhì)量，體現(xiàn)“公開、公正、公平”的原則，對證券的發(fā)行程序作如下規(guī)范：

　?。ㄒ唬┕善卑l(fā)行、上市的程序是：經(jīng)過批準(zhǔn)的股份制試點企業(yè)，經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)可的資產(chǎn)評估機構(gòu)和會計師事務(wù)所進行資產(chǎn)評估和財務(wù)審核后，向企業(yè)所在地的省級或計劃單列市人民政府提出公開發(fā)行上市股票的申請，地方企業(yè)由省級或計劃單列市人民政府在國家下達給該地的規(guī)模內(nèi)審批；中央企業(yè)由其主管部門商企業(yè)所在地的省級或計劃單列市人民政府在國家下達給該部門的規(guī)模內(nèi)審批；被批準(zhǔn)的發(fā)行申請送證監(jiān)會進行資格復(fù)審后，由上海、深圳證券交易所發(fā)行上市委員會審核批準(zhǔn)，報證監(jiān)會備案（同時抄報證券委），15日內(nèi)異議即可發(fā)行。何時上市，由證券交易所發(fā)行上市委員會確定。

　　股票發(fā)行要借鑒境外成功經(jīng)驗。目前，可試行在每一個公司股票發(fā)行之前，無限量發(fā)售只收工本費的一次性認(rèn)購表，在公證機關(guān)監(jiān)督下公開抽簽，中簽后再交款購買股票的辦法，或者試用國際上通用的其他辦法。

　　證券委及各有關(guān)部門要密切注意研究解決股票發(fā)行、上市中出現(xiàn)的，不斷總結(jié)經(jīng)驗，逐步完善有關(guān)的管理辦法，把試點工作做得更好。

　?。ǘ┢渌C券發(fā)行的管理職責(zé)分工如下：國債由財政部負責(zé)；金融機構(gòu)債券、投資基金證券由中國人民銀負責(zé)審批；國家投資債券、國家投資公司債券由國家計委負責(zé)審批；中央企業(yè)債券由中國人民銀行和國家計委負責(zé)審批；地方企業(yè)債券、地方投資公司債券由省級或計劃單列市人民政府負責(zé)審批。

　　證券的發(fā)行必須按上述程序和職責(zé)分工，在國家下達的規(guī)模內(nèi)，經(jīng)過嚴(yán)格財務(wù)審核，信用評級，按照產(chǎn)業(yè)政策的要求從嚴(yán)掌握。任何地區(qū)和部門不得越權(quán)審批、突破規(guī)模。在遵守國家有關(guān)規(guī)定的前提下，發(fā)行主體和代理單位可自主簽訂合同，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，各地區(qū)、各部門不得干預(yù)其正常業(yè)務(wù)活動。

　　三、關(guān)于一九九三年的證券發(fā)行問題

　　1993年證券的發(fā)行規(guī)模，由證券委根據(jù)有關(guān)部門提出的計劃，結(jié)合全國經(jīng)濟發(fā)展情況提出計劃建議，經(jīng)國家計委綜合平衡后，報國務(wù)院審批。分地區(qū)、分部門的年度規(guī)模，由國家計委會同證券委下達。各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市和國務(wù)院有關(guān)部門可在國家下達的規(guī)模內(nèi)，各選擇一兩個經(jīng)過批準(zhǔn)的股份制企業(yè)，進行公開發(fā)行股票的試點（廣東、福建、海南三省經(jīng)批準(zhǔn)可以適當(dāng)增加試點企業(yè)數(shù)目）；對1992年未經(jīng)國家批準(zhǔn)擅自公開發(fā)行股票、信托受益證券和超出國家規(guī)定范圍發(fā)行內(nèi)部股權(quán)證的地區(qū)，必須進行清理整頓并寫出報告，經(jīng)證券委審查合格后，再下達規(guī)模。債券的利率政策應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一，對少數(shù)部門和企業(yè)違反國家規(guī)定高利率發(fā)行企業(yè)債券的現(xiàn)象，必須堅決制止。

　　四、進一步開放證券市場

　　為了更多更好地籌集資金，促進經(jīng)濟建設(shè)發(fā)展，我國的證券市場要逐步加快開放步伐，在加強統(tǒng)一管理的基礎(chǔ)上，積極組織投資基金證券、可轉(zhuǎn)換證券、信托受益證券等新品種的試點，豐富、活躍證券市場。要進一步放開搞活債券二級市場。要繼續(xù)做人民幣特種股票（B股）的試點工作。目前，我國證券市場有關(guān)法規(guī)尚不完善，各有關(guān)部門在制定與證券市場有關(guān)的對外開放政策時，要事先與證券委研究。選擇若干企業(yè)到海外公開發(fā)行股票和上市，必須在證券委統(tǒng)一安排下進行，并經(jīng)證券委審批，各地方、各部門不得自行其是。

　　五、抓緊證券市場的法制建設(shè)

　　健全法規(guī)是證券市場健康發(fā)展的法律保障。近期，證券委要組織有關(guān)方面抓緊完成《股票發(fā)行與交易暫行規(guī)定》（國家體改委和證監(jiān)會牽頭），《證券經(jīng)營機構(gòu)管理辦法》、《投資基金管理辦法》（中國人民銀行牽頭），《證券從業(yè)人員行為規(guī)范》（證監(jiān)會和證券業(yè)協(xié)會牽頭），《股票發(fā)行資格審查管理辦法》（證監(jiān)會牽頭）等法規(guī)的起草修改工作；國家體改委要組織有關(guān)部門抓緊《證券法》的起草工作。上述法規(guī)，按規(guī)定程序批準(zhǔn)后發(fā)布實施。

　　六、研究制訂證券市場發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，加強證券市場基礎(chǔ)建設(shè)

　　證券市場是社會主義市場經(jīng)濟體系的重組成部分，我國的證券市場經(jīng)過多年的發(fā)展，雖已初具規(guī)模，但與社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的要求還有很大距離。證券委要組織各有關(guān)方面，根據(jù)建立社會主義市場經(jīng)濟體制的要求和證券市場發(fā)展的規(guī)律，在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，研究制訂證券市場的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，不斷加強和改善國家對證券市場的宏觀調(diào)控，積極發(fā)揮證券市場對資金配置所具有的積極作用，努力克服并限制其自身弱點和消極面，指導(dǎo)證券市場健康發(fā)展。要加強證券經(jīng)營機構(gòu)和證券交易所、證券業(yè)協(xié)會等機構(gòu)以及全國證券交易系統(tǒng)的自身建設(shè)。要采取多種方式，大力培養(yǎng)證券專業(yè)人才。要建立證券市場的分析、預(yù)測和信息發(fā)布系統(tǒng)。積極開展對外交往與合作，學(xué)習(xí)借鑒境外的成功經(jīng)驗。

　　七、加強證券市場管理，保障證券市場健康發(fā)展

　　證券市場的穩(wěn)定與健康發(fā)展，影響到國家金融秩序、人民群眾的切身利益和社會的安定，各地區(qū)、各部門要嚴(yán)格執(zhí)行國家關(guān)于證券市場的有關(guān)規(guī)定，對突破國家計劃規(guī)?；蜻`反規(guī)定擅自發(fā)行股票、債券的，要嚴(yán)肅處理。要堅持兩手抓，加強廉政建設(shè)，堅決查處在股份制企業(yè)設(shè)立和股票、債券發(fā)行上市等工作中的腐敗行為和證券從業(yè)人員及會計、律師等人員利用職權(quán)違法違紀(jì)、營私舞弊的行為。對證券市場上出現(xiàn)的經(jīng)濟犯罪分子要堅決予以打擊。

　　為了防止出現(xiàn)管理工作的脫節(jié)，各地區(qū)、各部門要按照證券委的統(tǒng)一部署和上述分工，各司其職，切實加強證券市場管理。各省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市人民政府要指定一名負責(zé)同志分管證券工作，并將名單報證券委，抄送證監(jiān)會。