摘要：離岸金融市場(chǎng)是全球金融一體化和自由化的產(chǎn)物，是國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分。本文在回顧我國(guó)離岸金融市場(chǎng)發(fā)展的歷程上，指出目前我國(guó)離岸金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題，并有針對(duì)性地提出完善我國(guó)離岸金融市場(chǎng)建設(shè)的建議。

　　關(guān)鍵詞：離岸金融市場(chǎng)；存在問(wèn)題；市場(chǎng)構(gòu)建

　　離岸金融市場(chǎng)是全球金融一體化和金融自由化的產(chǎn)物，它突破了傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的國(guó)民屬性，可謂真正意義上的國(guó)際金融。早在1989年，我國(guó)就開(kāi)始試辦離岸金融業(yè)務(wù)。雖然在隨后的20年中，離岸金融市場(chǎng)的建設(shè)一直在進(jìn)行，但是還未發(fā)展到一定規(guī)模。與世界上成熟的離岸金融中心相比，我國(guó)離岸金融市場(chǎng)的建設(shè)還有很大差距。針對(duì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，我們應(yīng)積極尋找解決方案，加以改進(jìn)，以促進(jìn)我國(guó)離岸金融市場(chǎng)快速發(fā)展。

　　1 我國(guó)離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程回顧

　　1.1 離岸金融業(yè)務(wù)的初創(chuàng)階段（1989—1994年）

　　這一階段，主要只有招商銀行一家銀行經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)，并且取得了非常好的效果。1989—1991年招商銀行的離岸總資產(chǎn)從3073萬(wàn)美元迅速上升到21012萬(wàn)美元，離岸存款、貸款、業(yè)務(wù)利潤(rùn)等指標(biāo)都上升較快，離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展獲得了良好的開(kāi)端。1994年該行的離岸存款達(dá)到32283萬(wàn)美元，比1991年上升312.52%，離岸貸款達(dá)到43766萬(wàn)美元，比1991年上升222.56%，離岸業(yè)務(wù)利潤(rùn)達(dá)到1346萬(wàn)美元，比1991年上升395.88%。離岸業(yè)務(wù)占全行業(yè)務(wù)的比重在10%~15%。這一階段，離岸業(yè)務(wù)各種管理規(guī)章制度逐步健全起來(lái)，業(yè)務(wù)發(fā)展良好。

　　1.2 離岸金融業(yè)務(wù)的迅猛增長(zhǎng)階段（1995—1998年）

　　1994年以后，中國(guó)工商銀行深圳市分行與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行深圳市分行相繼獲準(zhǔn)開(kāi)辦離岸金融業(yè)務(wù)，1996年5月，深圳發(fā)展銀行和廣東發(fā)展銀行深圳市分行也獲準(zhǔn)成為辦理離岸金融業(yè)務(wù)的規(guī)范試點(diǎn)銀行。至此，共有5家銀行經(jīng)中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)。1997年我國(guó)的離岸總資產(chǎn)、存款、貸款、利潤(rùn)分別為26.85億美元、23.2億美元、20.6億美元、5747萬(wàn)美元，其中招商銀行的離岸存款、貸款、利潤(rùn)分別為13.5億美元、12.1億美元、3999萬(wàn)美元，分別占全國(guó)離岸存款、貸款、利潤(rùn)總額的58.19%、58.74%和69.58%。1998年我國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)保持慣性，離岸存款、貸款、利潤(rùn)分別達(dá)到23.21億美元、21.32億美元和5157萬(wàn)美元。我國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)初具規(guī)模。

　　1.3 離岸金融業(yè)務(wù)的清理整頓階段（1999—2002年6月）

　　1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，對(duì)東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)影響很大，這對(duì)以香港為主要市場(chǎng)的我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是當(dāng)頭一棒，加之此前一階段的盲目擴(kuò)張和管理不善，離岸金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)立刻暴露出來(lái)，離岸資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化。1999年年初，中國(guó)人民銀行不得不宣布暫停新的離岸資產(chǎn)業(yè)務(wù)，離岸業(yè)務(wù)進(jìn)入了清理整頓階段，離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展也步入了停滯和萎縮期。雖然離岸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的清理整頓取得了較大的進(jìn)展，但是離岸資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題仍然相當(dāng)嚴(yán)重。

　　1.4 離岸金融業(yè)務(wù)在我國(guó)目前的發(fā)展（2002年6月至今）

　　中國(guó)人民銀行于2002年6月11日重新開(kāi)放離岸金融，批準(zhǔn)交通銀行、招商銀行、浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行開(kāi)辦離岸金融業(yè)務(wù)。自2002年10月開(kāi)始，國(guó)家外匯管理局陸續(xù)批準(zhǔn)24個(gè)省、自治區(qū)、直轄市進(jìn)行境外投資外匯管理改革試點(diǎn)，同年5月22日，又將試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)。2005年8月，深圳發(fā)展銀行和招商銀行獲中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為我國(guó)第一批開(kāi)辦離岸擔(dān)保業(yè)務(wù)的中資銀行，這也是我國(guó)政府有意推動(dòng)離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展的一項(xiàng)有力措施。

　　2 我國(guó)離岸金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題

　　2.1 整體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展不全面。首先，我國(guó)離岸金融經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類范圍較局限，不夠多樣化。按照我國(guó)離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法規(guī)定，我國(guó)離岸銀行可開(kāi)辦的業(yè)務(wù)包括：外匯存款、外匯貸款、同業(yè)外匯拆借、國(guó)際結(jié)算。發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓?xiě){證、外匯擔(dān)保和咨詢、見(jiàn)證業(yè)務(wù)等。但是從實(shí)際情況來(lái)看，目前我國(guó)中資離岸銀行的業(yè)務(wù)階段還是停留在傳統(tǒng)的存款、貸款和國(guó)際結(jié)算上，仍然以發(fā)展國(guó)際結(jié)算和低風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易融資為主，主要服務(wù)對(duì)象僅限于境外中資機(jī)構(gòu)和港澳臺(tái)地區(qū)的境外企業(yè)等狹窄的范圍內(nèi)，而歐、美、日等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)客戶較少。

　　其次，我國(guó)離岸銀行的離岸業(yè)務(wù)這幾年的增長(zhǎng)速度比較快，可是總體規(guī)模還是不夠大，與國(guó)外離岸銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模相比甚有差距。2002年離岸銀行業(yè)務(wù)全面恢復(fù)以來(lái)，我國(guó)中資銀行的離岸業(yè)務(wù)都有不同程度的增長(zhǎng)。各中資銀行的離岸銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)總量、存款余額和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)量都增長(zhǎng)很多，整體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度比較快，其中，國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)最快。但與世界離岸金融中心看齊的時(shí)候，我們的中資銀行的離岸金融業(yè)務(wù)的整體規(guī)模還是較小。

　　2.2 政府主動(dòng)建設(shè)離岸金融中心的積極性還不夠高，支持力度不夠。我國(guó)政府對(duì)離岸銀行經(jīng)營(yíng)離岸業(yè)務(wù)的政策優(yōu)惠不夠。我國(guó)中資銀行在經(jīng)營(yíng)離岸業(yè)務(wù)時(shí)的整個(gè)外部環(huán)境不寬松，在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和跨境交易中沒(méi)有很多的政策優(yōu)惠，沒(méi)有優(yōu)惠的稅收制度。但是，任何一個(gè)國(guó)家的離岸銀行不可能在不良好的外部環(huán)境中得到很好的發(fā)展。所以我國(guó)應(yīng)該積極為離岸銀行業(yè)務(wù)構(gòu)造一個(gè)寬松優(yōu)惠的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境。實(shí)踐證明，一個(gè)國(guó)家離岸金融中心的成功建立必須要有政府的積極支持。目前我國(guó)的銀行沒(méi)有得到足夠的政府金融政策的傾斜，利率和匯率額管制還較嚴(yán)格，政府對(duì)我國(guó)目前建立離岸金融中心的推動(dòng)作用發(fā)揮的還不是很明顯。

　　2.3 我國(guó)沒(méi)有形成對(duì)離岸金融的完整監(jiān)管體系，金融監(jiān)管的力度不夠。首先，在金融監(jiān)管的法律法規(guī)方面，我們沒(méi)有做到與時(shí)俱進(jìn)。自1989年我國(guó)部分銀行試辦離岸銀行業(yè)務(wù)以來(lái)，中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局作為離岸業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，先后頒布和下發(fā)一些辦法、細(xì)則和通知等。2002年我國(guó)離岸銀行業(yè)務(wù)恢復(fù)后，仍沿用1997年頒布的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則，其中，部分條款已經(jīng)明顯滯后，有些內(nèi)容不完全適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。同時(shí)《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》適用對(duì)象為中資銀行，而外資銀行開(kāi)展離岸金融業(yè)務(wù)處于無(wú)章可循、無(wú)法可依的狀態(tài)，造成了內(nèi)資和外資金融機(jī)構(gòu)的不平等待遇。

　　其次，我國(guó)對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策之間相互矛盾，沒(méi)有形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系。1997年頒布的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則，允許在岸與離岸銀行業(yè)務(wù)之間有10%的資金相互抵補(bǔ)，而在2002年的《中國(guó)人民銀行關(guān)于深圳發(fā)展銀行開(kāi)辦離岸銀行業(yè)務(wù)的批復(fù)》中規(guī)定在岸與離岸資金不得相互抵補(bǔ)。1996年頒布的《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則，沒(méi)有禁止中資銀行離岸銀行業(yè)務(wù)接受境內(nèi)居民擔(dān)保，但《中國(guó)人民銀行關(guān)于深圳發(fā)展銀行開(kāi)辦離岸銀行業(yè)務(wù)的批復(fù)》中規(guī)定中資銀行離岸銀行業(yè)務(wù)都不得接受境內(nèi)居民擔(dān)保。在我國(guó)，目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的構(gòu)架下，監(jiān)管主體及監(jiān)管職責(zé)不明確，地區(qū)間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，沒(méi)有形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系。

　　3 完善我國(guó)離岸金融市場(chǎng)構(gòu)建的建議

　　3.1 擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，提高業(yè)務(wù)規(guī)模。在離岸中間業(yè)務(wù)方面，中資銀行應(yīng)該在傳統(tǒng)的國(guó)際結(jié)算之外擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，大力發(fā)展諸如國(guó)際保理業(yè)務(wù)、離岸票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)，作為利潤(rùn)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，中資銀行應(yīng)更加關(guān)注跨國(guó)企業(yè)的實(shí)際需求，以“客戶需求”為導(dǎo)向，進(jìn)行具有針對(duì)性的離岸金融創(chuàng)新。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)富的快速增長(zhǎng)，離岸私人銀行業(yè)務(wù)將成為離岸金融的一大亮點(diǎn)。歐美商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)一直非常重視高利潤(rùn)的離岸私人銀行業(yè)務(wù)。私人銀行可以通過(guò)離岸基金、環(huán)球財(cái)富保障計(jì)劃、家族信托基金等業(yè)務(wù)幫助富人進(jìn)行全球化的投資和資產(chǎn)管理，在規(guī)避了國(guó)內(nèi)單一市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，節(jié)省納稅支出、減少投資成本、加強(qiáng)財(cái)務(wù)保密性，因而一直受到歐美各國(guó)富人的青睞。據(jù)招商銀行與貝恩管理顧問(wèn)公司聯(lián)合調(diào)查發(fā)布的《2009中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2008年，中國(guó)可投資資產(chǎn)1000萬(wàn)元人民幣（不包括房產(chǎn)和企業(yè)價(jià)值）以上的高凈值人群達(dá)到30萬(wàn)人，共持有可投資資產(chǎn)8.8萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)2009—2013年的5年內(nèi)，中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)將以年均17.2%的速度增長(zhǎng)，百萬(wàn)美元資產(chǎn)家庭數(shù)量將從2008年的41.7萬(wàn)戶增加到78.8萬(wàn)戶。我國(guó)富豪的離岸投資主要目的是移民和子女留學(xué)，其投資的金額也將隨著移民和子女留學(xué)數(shù)量的增加而上漲。所以銀行開(kāi)展我國(guó)富豪的離岸私人業(yè)務(wù)有著巨大的發(fā)展?jié)摿�。通過(guò)增加私人銀行離岸業(yè)務(wù)，可以提升我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)的規(guī)模，也可以提升銀行離岸金融業(yè)務(wù)的收入。

　　3.2 政府要積極推動(dòng)離岸金融市場(chǎng)的建設(shè)。我國(guó)政府要積極行動(dòng)起來(lái)，逐漸放松金融管制，適度開(kāi)放離岸客戶準(zhǔn)入的資格范圍，降低存款準(zhǔn)本金率，給予更多的金融政策傾斜。另外，建議國(guó)家稅務(wù)部門(mén)對(duì)離岸銀行業(yè)務(wù)稅收政策進(jìn)行研究，參照國(guó)際通行做法，盡快制定離岸金融業(yè)的稅收法規(guī)，把稅收優(yōu)惠政策以法律形式固定下來(lái)，以吸引國(guó)外銀行來(lái)華設(shè)立離岸銀行機(jī)構(gòu)，扶持我國(guó)商業(yè)銀行的離岸業(yè)務(wù)和離岸金融市場(chǎng)發(fā)展。在保證外匯資金外來(lái)外去的基本前提下給離岸銀行更多的自由度，把離岸金融市場(chǎng)當(dāng)做我國(guó)的“國(guó)際金融自由區(qū)”，同時(shí)，積極創(chuàng)造條件，實(shí)現(xiàn)人民幣的完全可自由兌換，這也會(huì)促進(jìn)我國(guó)離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展。

　　3.3 制定完善的離岸金融市場(chǎng)的金融監(jiān)管法律。針對(duì)我國(guó)目前存在的離岸金融監(jiān)管法律政策不統(tǒng)一的問(wèn)題，那么我們很有必要建設(shè)一部統(tǒng)一的法律來(lái)規(guī)范離岸金融市場(chǎng)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，世界主要離岸金融中心的法律法規(guī)都很健全。健全的法律制度是離岸金融市場(chǎng)運(yùn)行的重要保障。所以可以由全國(guó)人大或全國(guó)人大常委會(huì)主持制定一部系統(tǒng)全面的離岸金融監(jiān)管法律，將目前離岸金融市場(chǎng)遇到的新問(wèn)題納入其中。完善原有的法律規(guī)章，構(gòu)建一個(gè)統(tǒng)一的法律體系，盡量避免相關(guān)法律法規(guī)之間矛盾的規(guī)定。根據(jù)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新形勢(shì)，適時(shí)補(bǔ)充法律法規(guī)，予以完善，以彌補(bǔ)法律空白。這樣通過(guò)建立一個(gè)基礎(chǔ)性的統(tǒng)一的法律，可以讓其他相關(guān)法律有一個(gè)法律基準(zhǔn)，并且形成一個(gè)統(tǒng)一的離岸金融監(jiān)管的框架，以此更好地對(duì)離岸金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。

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