一、案例簡(jiǎn)介

　　宜華地產(chǎn)前身系深交所上市的麥科特光電股份有限公司（下稱宜華地產(chǎn)），該公司2007年實(shí)施重大資產(chǎn)重組，將公司主營業(yè)務(wù)從光學(xué)儀器、機(jī)電設(shè)備及產(chǎn)品開發(fā)、研制、生產(chǎn)和銷售置換為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售。依據(jù)年度報(bào)告可知，宜華企業(yè)（集團(tuán)）有限公司根據(jù)約定，以合法持有的廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司96%股權(quán)置換宜華地產(chǎn)資產(chǎn)出售后擁有的全部資產(chǎn)與負(fù)債，通過重大資產(chǎn)重組，宜華企業(yè)（集團(tuán)）有限公司持有宜華地產(chǎn)總股本51.11%的股份，成為該公司第一大股東。宜華地產(chǎn)將此次資產(chǎn)重組判定為非同一控制下的企業(yè)合并進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將宜華地產(chǎn)認(rèn)定為購買方，將重組取得的廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司認(rèn)定為被購買方，以公允價(jià)值計(jì)量換入可辨認(rèn)凈資產(chǎn)，以賬面價(jià)值計(jì)量合并成本，最終將企業(yè)合并成本小于被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額95 399 404.62元計(jì)入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的營業(yè)外收入科目，該非經(jīng)常性損益占到公司年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)總額的64.05％。

　　二、案例探討

　　筆者認(rèn)為，根據(jù)宜華地產(chǎn)本次重大資產(chǎn)重組的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)判斷，此次資產(chǎn)重組應(yīng)屬企業(yè)合并中的反向購買（買殼上市）。雖然2006年2月15日財(cái)政部發(fā)布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有涉及反向購買的定義及會(huì)計(jì)處理，但在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》第二十一章《企業(yè)合并》中新增了反向購買定義及會(huì)計(jì)處理，即“通過權(quán)益互換實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，發(fā)行權(quán)益性證券的一方通常為購買方。但如果有證據(jù)表明發(fā)行權(quán)益性證券的一方，其生產(chǎn)經(jīng)營決策在合并后被參與合并的另一方控制，則其應(yīng)為被購買方，參與合并的另一方為購買方。該類合并通常稱為反向購買。”宜華地產(chǎn)在2007年會(huì)有關(guān)報(bào)表附注有關(guān)公司采用的主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)中稱“對(duì)于本次重大資產(chǎn)重組取得的股權(quán)，由于20 號(hào)準(zhǔn)則沒有涉及反向收購的界定以及有關(guān)購買方認(rèn)定和會(huì)計(jì)處理原則，在處理本次重大資產(chǎn)重組時(shí)，仍將本公司理解為購買方，重組取得的廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司理解為被購買方。”筆者認(rèn)為，這一會(huì)計(jì)判斷違背了交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，利用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則暫時(shí)的盲區(qū)，通過混淆企業(yè)合并中的購買方和被購買方，不恰當(dāng)?shù)乩�用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，虛增利潤(rùn)95 399 404.62元，極大地粉飾了當(dāng)期業(yè)績(jī)。依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》新增的反向購買合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制規(guī)定，“法律上母公司的有關(guān)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債在并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)以其在購買日確定的公允價(jià)值進(jìn)行合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的法律上母公司（被購買方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額體現(xiàn)為商譽(yù)，小于合并中取得的法律上母公司（被購買方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額確認(rèn)為合并當(dāng)期損益”�！蛾P(guān)于非上市公司購買上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市會(huì)計(jì)處理的復(fù)函》規(guī)定，“非上市公司以所持有的對(duì)子公司投資等資產(chǎn)為對(duì)價(jià)取得上市公司的控制權(quán)，構(gòu)成反向購買的，交易發(fā)生時(shí)，上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)—企業(yè)合并》及相關(guān)講解的規(guī)定執(zhí)行，即對(duì)于形成非同一控制下企業(yè)合并的，企業(yè)合并成本與取得的上市公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)或是計(jì)入當(dāng)期損益”，筆者認(rèn)為宜華地產(chǎn)本次重大資產(chǎn)重組屬于企業(yè)合并中的反向購買，宜華地產(chǎn)在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)不應(yīng)將企業(yè)合并成本大于合并中取得的法律上母公司（被購買方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額確認(rèn)為當(dāng)期損益.

　　同時(shí)，在對(duì)宜華地產(chǎn)反向購買進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，以下問題同樣值得審慎考慮：第一，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》對(duì)反向購買會(huì)計(jì)處理僅以定向增發(fā)換股合并為例介紹反向購買的會(huì)計(jì)處理，而宜華地產(chǎn)此次重大資產(chǎn)重組為資產(chǎn)置換形式而非換股合并形式，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》反向購買定義中的“通過權(quán)益互換實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并”是否也包含資產(chǎn)置換形式？第二，如果將此次重大資產(chǎn)重組認(rèn)定為反向購買，將近億元的合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)，那么以后年度的減值測(cè)試將會(huì)面臨較大壓力。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合至少在每年年終進(jìn)行減值測(cè)試。對(duì)于主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)的宜華地產(chǎn)，由于企業(yè)合并的合并價(jià)差是由相關(guān)房地產(chǎn)項(xiàng)目引起，在未來房地產(chǎn)項(xiàng)目出售后房產(chǎn)賬面價(jià)值歸為零的情況下，必將面臨相應(yīng)的商譽(yù)減值測(cè)試，壓力較大。第三，宜華地產(chǎn)正在進(jìn)行股權(quán)分置改革的過程中，對(duì)2007、2008、2009年的凈利潤(rùn)進(jìn)行了業(yè)績(jī)承諾，如達(dá)不到業(yè)績(jī)承諾將向流通股股東支付股改對(duì)價(jià)。在此情況下如將近億元的合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)，不僅會(huì)對(duì)2007年利潤(rùn)水平造成較大影響，并且以后年度的減值測(cè)試也會(huì)大大影響利潤(rùn)水平。

　　三、政策建議

　　基于宜華地產(chǎn)此次重大資產(chǎn)重組的案例分析，筆者發(fā)現(xiàn)對(duì)反向購買的會(huì)計(jì)處理仍存在一些政策疑難和理解差異。對(duì)此，筆者提出以下建議：

　　第一，進(jìn)一步細(xì)化企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中反向購買的定義。對(duì)通過“權(quán)益互換”實(shí)現(xiàn)反向購買中“權(quán)益互換”的具體形式進(jìn)行明確界定。反向購買合并除了包括換股合并的形式，還應(yīng)包括資產(chǎn)交換等形式。否則極少數(shù)企業(yè)可能會(huì)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則暫時(shí)的盲區(qū)，以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中反向購買規(guī)定未明確包括資產(chǎn)交換形式為由，將資產(chǎn)重組交易界定為非同一控制下的企業(yè)合并，濫用公允價(jià)值制造出大額合并價(jià)差并計(jì)入當(dāng)期損益。

　　第二，《關(guān)于非上市公司購買上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市會(huì)計(jì)處理的復(fù)函》規(guī)定的“交易發(fā)生時(shí)，上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)的”判別條件容易產(chǎn)生理解差異。“上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)”究竟是指反向購買之前上市公司的狀況還是反向購買完成后上市公司的狀況應(yīng)明確界定。

　　第三，反向購買合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)以及商譽(yù)減值測(cè)試問題有待商榷。對(duì)于反向購買合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)的上市公司，未來將面臨商譽(yù)減值測(cè)試的壓力較大，尤其對(duì)于反向購買確認(rèn)巨額商譽(yù)的上市公司更是如此。因此，反向購買合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)以及商譽(yù)的減值測(cè)試問題不僅對(duì)于宜華地產(chǎn)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)至關(guān)重要，對(duì)于同樣情況的買殼上市企業(yè)亦具有廣泛的代表意義。

　　第四，應(yīng)嚴(yán)格限定公允價(jià)值的運(yùn)用。公允價(jià)值運(yùn)用的首要前提是可持續(xù)性，如果經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)或交易模式的預(yù)期是不可持續(xù)的，則應(yīng)嚴(yán)格限制公允價(jià)值的運(yùn)用。

　　第五，我國上市公司正在股權(quán)分置改革的過程中，上市公司往往會(huì)進(jìn)行業(yè)績(jī)承諾，如不能達(dá)到業(yè)績(jī)承諾將面臨向流通股股東支付股改對(duì)價(jià)補(bǔ)償?shù)那闆r，而承諾業(yè)績(jī)和股改對(duì)價(jià)會(huì)在一定程度上誘發(fā)上市公司盈余管理行為，可能出現(xiàn)少數(shù)上市公司為規(guī)避支付股改對(duì)價(jià)進(jìn)而虛增利潤(rùn)的情況。在我國新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)注會(huì)計(jì)信息決策相關(guān)性的情況下，尤其在引入公允價(jià)值等增加會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的內(nèi)容后，應(yīng)同時(shí)嚴(yán)格以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的審計(jì)監(jiān)管，防止部分企業(yè)出現(xiàn)盈余管理行為進(jìn)而損害中小投資者的權(quán)益。