【摘要】 進(jìn)入21世紀(jì)以來，公允價值計量屬性是備受FASB和IASB所推崇的，很多國家也開始在準(zhǔn)則制定中引入公允價值。然而當(dāng)金融危機(jī)來臨時，相關(guān)機(jī)構(gòu)卻紛紛提出對資產(chǎn)公允價值計量屬性的修訂，這不免讓人產(chǎn)生一些疑惑。本文從金融危機(jī)中“會計門”事件出發(fā)，嘗試探討公允價值的內(nèi)涵以及當(dāng)環(huán)境改變時對待公允價值的態(tài)度和取向問題，并提出了關(guān)于我國會計國際趨同中公允價值應(yīng)用的一些看法。

　　【關(guān)鍵詞】 公允價值；計量屬性；金融危機(jī)；博弈

　　一、引言：“會計門”事件介紹

　　隨著美林、雷曼兄弟等投資銀行的相繼倒下，全球恐慌性的金融危機(jī)從2008年的9月下旬開始蔓延，而此時也正臨近美國上市公司第三季度財務(wù)報告公布的時間。此次財務(wù)信息披露面臨著的一個實(shí)質(zhì)性難題是金融機(jī)構(gòu)是否執(zhí)行及如何按市價來計量資產(chǎn)負(fù)債表上的各項(xiàng)資產(chǎn)。市值計價將帶來資產(chǎn)的大幅減值，從而加劇金融危機(jī)，為回避該問題美國銀行家和證券管理者考慮到了公允價值的相關(guān)規(guī)定。2008年10月3日美國國會眾議院要求美國證券交易委員會（SEC）在90天內(nèi)提交關(guān)于以市價為計量基礎(chǔ)的會計準(zhǔn)則的調(diào)查報告，之后國會有權(quán)根據(jù)調(diào)查報告投票決定是否中止該會計準(zhǔn)則。自此，美國“會計門”事件拉開了序幕。隨后包括歐盟、日本、香港等國家和地區(qū)均對公允價值準(zhǔn)則提出了相關(guān)修訂。國際會計準(zhǔn)則委員會（IASB）于10月13日通過了放寬公允價值會計準(zhǔn)則的決定。10月17日，香港會計師公會因國際會計準(zhǔn)則新修訂，容許企業(yè)把非衍生工具的金融資產(chǎn)，毋須按市值計入損益表。10月17日，日本財務(wù)大臣中川昭一表示，如果發(fā)現(xiàn)公允價值會計準(zhǔn)則導(dǎo)致了系統(tǒng)性風(fēng)險，日本就應(yīng)加以改革。

　　然而，關(guān)于公允價值對資本市場的影響，一些會計師事務(wù)所的代表卻持有相反的觀點(diǎn)。德勤亞太區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人菲利普•哥特（Philip Goeth）表示：“現(xiàn)在的金融危機(jī)原則上是一個經(jīng)濟(jì)問題，而不是會計問題，我們不希望看到公允價值的廢除。”

　　公允價值準(zhǔn)則在我國從2007年才剛剛被啟用，因此其負(fù)面影響還不是特別顯著。然而借助此次“會計門”事件，我們可以從中得到一些啟示，從而加深對公允價值及其應(yīng)用的理解。下面從公允價值的概念出發(fā)來進(jìn)行探討。

　　二、公允價值的內(nèi)涵及其發(fā)展歷程

　　（一）關(guān)于公允價值涵義的理解

　　FASB第五號概念公告中提出了5類計量屬性：歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。公允價值的概念是隨著現(xiàn)代金融市場的發(fā)展繁榮而逐步被提出、發(fā)展和應(yīng)用的。公允價值與其它計量屬性之間存在著密切的關(guān)系，但公允價值本身也可作為一個獨(dú)立的計量屬性而存在，所以應(yīng)從廣義和狹義兩個角度來理解公允價值概念。

　　從廣義上說，公允價值的本質(zhì)是反映交易和事項(xiàng)內(nèi)含的公平、公允的價格。國際會計準(zhǔn)則和美國會計準(zhǔn)則的定義均認(rèn)為公允價值是指在當(dāng)前交易中自愿雙方買入資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債所使用的金額。可以說公允價值是其他屬性成立的一個基礎(chǔ)，因?yàn)楸M可能公正地反映企業(yè)真實(shí)的情況是財務(wù)會計信息的基本要求。在公平的市場環(huán)境下，歷史成本其實(shí)反映的就是初始交易或者事項(xiàng)的公允價值，如FASB曾指出，若無反證，歷史成本也可以是（過去的）公允價值。會計學(xué)者謝詩芬曾認(rèn)為，現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價和短期的可變現(xiàn)凈值可以是現(xiàn)值良好的替代，而這些可替代現(xiàn)值的計量屬性和現(xiàn)值本身就統(tǒng)稱為“公允價值”，可見公允價值可作為一個基礎(chǔ)性的廣泛概念。

　　從狹義上講, 公允價值作為獨(dú)立的一個計量屬性,它所反映的是一種模擬市場的價格,在尚未交易和非清算的情況下,采用各種估價技術(shù)對缺乏有效市場的資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目的價值進(jìn)行近似市場定價方式的評估,從而試圖得到相對公允、合理的價格,以反映報表截止日各項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目的靜態(tài)價值（黃學(xué)敏 2004）。估價技術(shù)有很多種，但世界各國研究和應(yīng)用最廣的是現(xiàn)值估價技術(shù)。當(dāng)單獨(dú)作為一個計量屬性時，F(xiàn)ASB曾對公允價值提出了兩個較為詳細(xì)的定義：一是公允價值是一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債在熟悉業(yè)務(wù)的、沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的自愿各方在當(dāng)前一項(xiàng)交易中的價格。二是公允價值是在資產(chǎn)或負(fù)債的參照市場下，市場參與者在現(xiàn)行交易中接受一項(xiàng)資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債的價格。這兩個定義都說明公允價值是一種估計價格，都認(rèn)為購買資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債的交易雙方是熟悉業(yè)務(wù)、沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系并且完全基于自愿的，而且都隱含著交易的非真實(shí)性，也即可能尚未執(zhí)行或已開始執(zhí)行，但肯定沒有完成，這時才需要對價格進(jìn)行估計。第二個定義特別提到要在資產(chǎn)或負(fù)債的參照市場下進(jìn)行估價。

　　（二）公允價值的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)

　　公允價值的提出是為適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)和知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求的。在經(jīng)濟(jì)全球化加快發(fā)展、科技日益進(jìn)步的趨勢下，公允價值尤其是現(xiàn)值計量始終能面向現(xiàn)在、面向未來、面向風(fēng)險和不確定性、以決策有用為目標(biāo)來提供相關(guān)會計信息，對于新出現(xiàn)的業(yè)務(wù)也能提供會計處理的指導(dǎo)原則，比如資產(chǎn)減值的計量，創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)和所謂的“資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)”問題，或有事項(xiàng)中的預(yù)計負(fù)債問題等等。相比較來說，歷史成本是面向過去的，對許多不確定性的當(dāng)前或者未來事項(xiàng)不能進(jìn)行反映，因此不能提供對企業(yè)價值的合理衡量，而公允價值的發(fā)展正好彌補(bǔ)了它此方面的缺陷。

　　然而公允價值計量也有天然的缺點(diǎn)。比如它不以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為基礎(chǔ)，容易給管理者留下利潤操縱的余地；由于缺乏可供參考的市場價格和計量技術(shù)上的原因，一些重要的資產(chǎn)要素如人力資源、客戶關(guān)系、自創(chuàng)商譽(yù)等還無法計量；當(dāng)市場處于急劇變化時，“以市值計價”存在放大風(fēng)險的作用，當(dāng)市場存在泡沫時會給投資者傳達(dá)過于樂觀的信息，反之則過于悲觀等等。

　�。ㄈ�）公允價值應(yīng)用的現(xiàn)狀

　　隨著公允價值概念和估算技術(shù)的發(fā)展和成熟，公允價值逐漸取得了世界各國準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，并逐步在會計中得以廣泛應(yīng)用。據(jù)統(tǒng)計(謝詩芬,2003),75%的現(xiàn)行國際會計準(zhǔn)則運(yùn)用了現(xiàn)值和公允價值,越是新近的準(zhǔn)則,采用的比例越大。而在美國, 盡管發(fā)生了許多財務(wù)舞弊案件,但是SEC和FASB堅持公允價值理念的決心一直沒變,從1990年12月到2002年10月發(fā)布的42份財務(wù)會計準(zhǔn)則公告中,70%以上直接涉及公允價值。

　　近年來我國會計學(xué)界的不少有識之士也一直在倡導(dǎo)順應(yīng)國際會計和經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢，在我國會計中積極穩(wěn)妥地采用現(xiàn)值和公允價值。在2007年新會計準(zhǔn)則的制定和執(zhí)行中，公允價值得到了更為充分的體現(xiàn)。

　　三、如何看待金融危機(jī)中的公允價值

　　基于會計與環(huán)境的共生互動關(guān)系的角度。由以上分析可知，公允價值在理論上有明顯的優(yōu)勢且曾一度受到各國的歡迎。然而當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生突變時，各國卻紛紛指責(zé)公允價值準(zhǔn)則對于金融危機(jī)的負(fù)面作用：按過低的市價計量將貶低資產(chǎn)價值，促使公司拋售更多的資產(chǎn)，進(jìn)一步壓低市場價格，造成惡性循環(huán)從而加重了危機(jī)程度。人們不禁會問：是公允價值準(zhǔn)則錯了嗎？會計該如何遷就于環(huán)境呢？對此筆者的觀點(diǎn)如下：

　�。ㄒ唬┛傮w上會計隨經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展而得以進(jìn)步

　　經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，會計越重要。會計制度也隨環(huán)境而發(fā)展，可以說，會計與環(huán)境之間存在著共生互動性的關(guān)系�；仡檿�計發(fā)展歷史，可以看到每一次大的上市公司舞弊案件的出現(xiàn)，必將帶來一次會計制度的洗禮，每一次大的會計變革總是與這樣的特定環(huán)境相關(guān)聯(lián)而共生互動的。比如21世紀(jì)初的“安然事件”催生了對現(xiàn)代會計產(chǎn)生重要影響的《2002年薩班斯—奧克斯萊法案》，該法案不僅對美國的《證券法》和《證券交易法》做了修改和補(bǔ)充，而且還對會計行業(yè)的監(jiān)督、審計獨(dú)立性、財務(wù)信息披露、公司責(zé)任、證券分析師的行為、證券交易委員會的權(quán)利和責(zé)任等諸多方面做了新的規(guī)定�？梢姡�環(huán)境促使會計發(fā)展，會計也反作用于環(huán)境。但是這并不表示每次經(jīng)濟(jì)突變總要改變會計政策，特別是對會計發(fā)展中某些相對穩(wěn)定的因素，如公允價值等的修訂更應(yīng)該慎重。

　�。ǘ�）從發(fā)展的觀點(diǎn)看待公允價值計量屬性目前的處境

　　“存在即有其合理性”。公允價值準(zhǔn)則曾得到認(rèn)可，說明了其理論上的先進(jìn)性�，F(xiàn)今財務(wù)會計正逐步從過去提倡成本計量逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家所要求的價值計量，因此，公允價值會計代表著財務(wù)會計未來的發(fā)展方向。

　　客觀上說，歷次會計變革都是起源于會計制度的不完善，以致負(fù)面影響不斷累積所造成的。然而，這次金融危機(jī)中卻是由于多種因素引起的經(jīng)濟(jì)問題，并非純粹的會計問題。我們不能本末倒置，把所有責(zé)任歸咎于公允價值的應(yīng)用。從發(fā)展的觀點(diǎn)來看，市場經(jīng)濟(jì)、知識經(jīng)濟(jì)、信息經(jīng)濟(jì)這樣的社會大背景并沒有改變，會計仍需要面向市場，面向未來以及諸多的不確定性，因此，仍需要公允價值。當(dāng)然，對于公允價值計量的非議也說明了其在應(yīng)用中仍然存在尚待研究和解決的問題，而這正是值得關(guān)注之所在。

　　四、對我國推行公允價值計量屬性的啟示

　�。ㄒ唬�會計準(zhǔn)則的選擇也是博弈的結(jié)果

　　把握好與國際會計趨同的節(jié)奏。在華爾街“會計門”事件中圍繞是否停止“公允價值”計量的問題，各方展開了激烈的爭論，不同的機(jī)構(gòu)代表對是否停用市價計量持有不同的意見。本文認(rèn)為，這是由于會計政策選擇將產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果。財務(wù)會計理論認(rèn)為，相同的會計準(zhǔn)則會給不同的利益相關(guān)者帶來不同甚至是相反的結(jié)果，所以會計政策的確定通常是各方利益博弈的近似均衡，是否放寬公允價值規(guī)定是一種會計準(zhǔn)則的決策，同樣也涉及利益問題：如果放松規(guī)定，則維護(hù)了投資者的利益，包括政府的利益以及政治形象，減少了政治成本，但同時必然損害準(zhǔn)則指定機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，因此將招致該類機(jī)構(gòu)代表的強(qiáng)烈反對。

　　準(zhǔn)則的制定或者選擇存在與利益相關(guān)的博弈，這個規(guī)則對于國家之間也同樣成立。就算是IASB的準(zhǔn)則制定也難以確保完全的獨(dú)立性，各個國家為了自身的政治利益或者政治利益總是盡其所能地參與其中。會計國際化以及本土化的權(quán)衡或者協(xié)調(diào)本身也是一個博弈問題。會計“趨同”本身將損害本國會計發(fā)展的獨(dú)立性。由于國際準(zhǔn)則難以考慮每個國家的具體實(shí)情，如果全然拋棄會計的本土化，則必將強(qiáng)化本國經(jīng)濟(jì)受國際牽連的風(fēng)險。所以，如何把握好國際趨同的節(jié)奏是關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)利益和政治地位的問題。在我國會計爭取與國際趨同的同時，我們必須充分考慮我國的國情，循序漸進(jìn)的進(jìn)行，不可操之過急。對待此次“會計門”事件，如中國銀行某主管所說的，“如果美、歐、日都暫停使用公允價值會計，去年剛剛采用這種會計方法的中國也應(yīng)隨機(jī)應(yīng)變，順應(yīng)國際潮流，否則，中國的金融機(jī)構(gòu)就太吃虧了。”

　　（二）謹(jǐn)慎運(yùn)用公允價值準(zhǔn)則

　　仔細(xì)研讀新會計準(zhǔn)則，可以看到：盡管公允價值計量的運(yùn)用范圍已經(jīng)較為廣泛，但有一個原則是“適度引入，謹(jǐn)慎運(yùn)用”。與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則相比，它在諸多方面做了謹(jǐn)慎的改進(jìn)，在引用上也只是趨同而不是照搬。然而，通過這次金融危機(jī)可以看到，對于公允價值計量，即使是運(yùn)用得十分嫻熟的西方國家，也還需要對其重新認(rèn)識。在公允價值計量剛剛起步的中國，對其運(yùn)用尤應(yīng)謹(jǐn)慎，在密切關(guān)注國際上關(guān)于會計計量的理論、實(shí)務(wù)和準(zhǔn)則規(guī)范的發(fā)展趨勢的同時，還應(yīng)充分研究我國市場經(jīng)濟(jì)狀況以及會計計量實(shí)務(wù)中存在的問題。

　�。ㄈ�）不斷發(fā)展和完善公允價值準(zhǔn)則

　　“以市值計價”會計準(zhǔn)則在此次危機(jī)中暴露出了根本性的問題，即該準(zhǔn)則會放大資本市場的風(fēng)險，而當(dāng)市場泡沫破滅時又加重危機(jī)，因此需要研究的是當(dāng)市場處于極端狀態(tài)時如何完善公允價值的相關(guān)規(guī)定。危機(jī)過后，對“以市值計價”會計準(zhǔn)則的重大改革是不可避免的。目前國際上SEC已牽頭美國聯(lián)儲局和財政部進(jìn)行相關(guān)的研究。相對于美國，我國的資本市場仍然屬于新興市場，存在著較多的特殊情況，著手研究如何發(fā)揮會計對于我國資本市場發(fā)展的作用將具有十分重要的意義。對于公允價值計量屬性，因?yàn)槠湓诶碚撋洗�表著未來會計的發(fā)展方向，所以應(yīng)值得不斷發(fā)展和完善其在我國的適用性；然而公允價值計量也難免有缺點(diǎn)，必須參照國際先進(jìn)會計理念，及時理順相關(guān)問題。當(dāng)前公允價值正處于爭議之顛，也許這也正是一個研究的契機(jī)。

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