【摘 要】會計信息在不同的產(chǎn)權制度下具有不同的產(chǎn)權屬性，并為特定的產(chǎn)權主體服務。會計信息是一種“私人產(chǎn)品”，會計信息向使用者傳遞的過程是產(chǎn)權交易的過程。實施對會計信息產(chǎn)權的有力保護，為會計信息的產(chǎn)權交易創(chuàng)造良好的制度環(huán)境，是提高會計信息供求效率的關鍵。

　　【關鍵詞】會計信息；會計信息產(chǎn)權；制度變遷；市場化交易

　　一、基于不同產(chǎn)權制度下的會計信息產(chǎn)權屬性

　　業(yè)主制、合伙制和公司制，是企業(yè)組織形式依次發(fā)展的3個階段。會計信息在不同的產(chǎn)權制度下表現(xiàn)出不同的產(chǎn)權屬性，并為特定的產(chǎn)權主體服務。

　　業(yè)主制是與簡單協(xié)作和分工協(xié)作制度相適應的產(chǎn)權安排。它的主要特征是：業(yè)主既是物質資本所有者，又是物質資本經(jīng)營者，財產(chǎn)所有權和經(jīng)營權合一。業(yè)主對物質資本擁有完整的占有權、使用權、收益權和分配權。業(yè)主除因內(nèi)部管理、納稅以及核算收益而披露會計信息外，通常將其他組織和個人均排除在信息需求的主體之外，業(yè)主成為事實上唯一的會計信息消費者。在業(yè)主制下，企業(yè)被當作業(yè)主的個人財產(chǎn)，與業(yè)主的其他財產(chǎn)不可分。而且由于企業(yè)經(jīng)營權掌握在業(yè)主手中，所以一般不需要定期計算和報告利潤，會計信息相對不系統(tǒng)和不完整，基本上由企業(yè)主自己控制和掌握，會計只是向業(yè)主簡單報告財務狀況即可。可見，在業(yè)主制下，會計信息具有完全的排他性和非競爭性，具有明顯的私人產(chǎn)品特征，其產(chǎn)權歸屬于業(yè)主。

　　合伙企業(yè)制度下，會計信息產(chǎn)權主體的范圍有所拓寬，其特點是由兩個或兩個以上的合伙人共同出資、共同經(jīng)營企業(yè)，并按照彼此之間的契約分享剩余，承擔無限責任。合伙制擴大了企業(yè)的資本規(guī)模，雖然在實踐中可能會委托某位合伙人或雇傭經(jīng)理進行日常經(jīng)營，但合伙人對企業(yè)擁有相同的管理權，并且掌握最終的收益權和控制權。合伙企業(yè)的產(chǎn)權屬于合伙人共同所有，會計信息主要向與合伙企業(yè)有關的合伙人提供。在這種產(chǎn)權制度下，會計信息的產(chǎn)權屬于所有合伙人，而保證信息分享的制度主要是以契約的方式?jīng)Q定的，即合伙人之間通過訂立契約來保證其獲取會計信息的權利�？梢�，在合伙企業(yè)制度下，會計信息也具有明顯的私人產(chǎn)品特征，盡管其產(chǎn)權形式較業(yè)主制下的產(chǎn)權形式更為復雜。

　　在公司制下，企業(yè)作為法人存在，成為獨立的法人實體和經(jīng)濟主體，投資者以所投入的資本對企業(yè)承擔有限責任。有限責任公司制下，因其對股權自由轉讓存在限制，因而限制了公司股權的分散。同時，由于有限責任公司股東相互間存在共同的利益關系，公司的管理層通常從所有者中產(chǎn)生。所以，從產(chǎn)權結構上來說，有限責任公司的剩余控制權和剩余索取權并未完全分離。在股份有限公司制下，所有權與經(jīng)營權的兩權分離使會計信息的產(chǎn)權形式向多元化發(fā)展，企業(yè)內(nèi)復雜的治理結構將企業(yè)內(nèi)部分成不同的利益主體，不同利益主體圍繞各自的利益目標相互間進行博弈，企業(yè)成為由一系列契約組成的集合體。人力資本所有者居于代理人地位，物質資本所有者居于委托人地位。為防止因利益目標的差異而出現(xiàn)的經(jīng)營者道德風險和逆向選擇以及實現(xiàn)對經(jīng)營者的有效監(jiān)督和激勵，股東要求經(jīng)營者披露會計信息。企業(yè)經(jīng)營者借助會計信息的披露，反映企業(yè)特定時間的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量以解除受托責任，同時滿足遠離企業(yè)日常管理的投資者了解企業(yè)經(jīng)營狀況、進行投資決策的需要。由于股份有限公司股東數(shù)量增多，特別是股權自由買賣，造成了潛在股東數(shù)量的無限。此時，公司的產(chǎn)權特征是剩余索取權和剩余控制權相分離。企業(yè)產(chǎn)權安排的這種分離結構也決定了會計信息產(chǎn)權權利束的分離，會計信息經(jīng)公開披露后，其產(chǎn)權由以往的私人產(chǎn)權已泛化為一種公共所有權。但是，需要說明的是，雖然從形式上看，會計信息的狹義所有權屬于公司的所有者即股東，但管理層擁有對會計信息的初始控制權，具有了事實上的產(chǎn)權。從會計信息的供給層面來看，會計信息傳遞和交易源于兩權分離，直接動因是經(jīng)營者向所有者履行和解除受托責任。因此，市場有效運行的一個前提，就是在管理層對會計信息擁有初始控制權的前提下，如何通過市場化的交易使股東實現(xiàn)會計信息的所有權。

　　二、會計信息產(chǎn)權歸屬及市場化交易

　　從會計信息的產(chǎn)權變遷中可以發(fā)現(xiàn)，會計信息在特定的企業(yè)制度下總是具有明確的產(chǎn)權主體，并維護特定產(chǎn)權主體的利益。會計信息本質上是一種私人產(chǎn)品，具有內(nèi)在的市場交易的要求。

　�。ㄒ唬� 會計信息屬性及其產(chǎn)權歸屬

　　根據(jù)產(chǎn)權經(jīng)濟學原理，判斷一種產(chǎn)品是否為公共物品的主要依據(jù)是“非競爭性”和“非排他性”。私人產(chǎn)品和公共物品是兩個相互對立的范疇，會計信息兼具這兩方面的屬性，只是在不同的環(huán)境和條件下具有不同的明顯表征，甚至在一定的外力作用下可以相互轉化。目前，我國資本市場上披露的會計信息具有公共物品的部分特征，即具有使用中的非競爭性和非排他性。但這并不表明會計信息就是公共物品。這里要明確的一個問題是，必須要把會計信息對社會公開披露前后的情況分開：在披露前，會計信息屬管理當局所有，無疑是私人產(chǎn)品；而當向社會公開披露后，會計信息顯然具有公共物品的兩個特性，即企業(yè)免費向社會公開披露其會計信息的過程導致了會計信息屬性的變化，造成了會計信息由“私人產(chǎn)品”向“公共物品”的轉變。

　　必須說明的是，當前資本市場上會計信息所表現(xiàn)出的“非競爭性”和“非排他性”特性，是目前我國相關的會計法律、制度和準則強制要求上市公司披露會計信息的結果。這是因為在現(xiàn)有技術條件下，通過資本市場上會計信息供求雙方簽訂協(xié)議的方式來滿足會計信息使用者需求的方法，因其存在高額的交易費用而變得不可能。但這也從另一個側面說明了會計信息在公開披露前其私人產(chǎn)品的特性。會計信息“公共物品”的特征是特定歷史階段的產(chǎn)物。實踐中，強制性披露造成的“非競爭性”和“非排他性”，使會計信息不能成為商品而進入交換領域，同時也帶來了會計信息的外部性和“搭便車”行為的發(fā)生。

　　會計信息的產(chǎn)權應歸誰所有？有的學者認為應歸屬于會計信息的需求方，有的學者則認為會計信息天然的產(chǎn)權所有者應該是企業(yè)的股東�？梢哉f，以上兩種看法沒有能夠反映出會計信息及其產(chǎn)權的本質屬性，本文認為，會計信息的產(chǎn)權應歸屬于生成和提供會計信息的企業(yè)管理當局。因為：（1）從理論上講，會計信息的需求者可以說是無限的，將會計信息產(chǎn)權歸屬于需求者，這樣的產(chǎn)權界定本身是不可能的，也無實際意義；（2）產(chǎn)權是多種權利的集合，包括所有權、使用權、轉讓權和收益權等權能，不應將產(chǎn)權與所有權等同。企業(yè)由各利益相關者通過締結合約而成，利益相關者（股東、債權人、雇員等）都向企業(yè)投入了資本，都有權參與剩余分配。雖然企業(yè)歸屬于股東所有，但不能由此得出會計信息產(chǎn)權歸屬于股東的結論。會計信息其本質上是企業(yè)的一項經(jīng)濟資源，能夠為特定主體提供未來的經(jīng)濟利益，具有“私人產(chǎn)品”的屬性。企業(yè)管理當局是天然的會計信息產(chǎn)權所有者。

　　（二）會計信息產(chǎn)權交易及其內(nèi)在要求

　　Scott認為，會計信息的產(chǎn)權交易可以通過兩種途徑來進行，即企業(yè)自愿披露信息的契約性動力和市場性動力。契約性動力是指在原來的所有者、管理者和新的投資者之間訂立激勵合約來限制代理行為，提供投資者需要的信息。如果經(jīng)理不能滿足合約的要求，那么投資者可以壓低股票價格，增加公司的資本成本。信息披露的市場性動力是指通過經(jīng)理市場、證券市場和接管市場的力量促成的信息披露。在有效的經(jīng)理市場和接管市場上，經(jīng)理為了提高自身的市場價值，會努力提高公司價值，降低公司資本成本。同時，如果證券市場能夠對信息做出正確反應，市場力量就會激勵經(jīng)理提供信息以使公司的資本成本最小化。

　　會計信息的“私人產(chǎn)品”特性和企業(yè)的“理性經(jīng)濟人”特征，使得對于某種特定的會計信息，管理者披露與否是建立在權衡披露信息的成本收益基礎之上的。當會計信息披露的收益大于或等于其成本時，企業(yè)才有動力和意愿對外披露會計信息。如果契約性動力與市場性動力能夠有效作用，那么企業(yè)就會提供邊際成本等于邊際受益的信息量。也就是說，股東與管理者之間可以達成使會計信息產(chǎn)權由私有產(chǎn)權（私人產(chǎn)品）轉化為公有產(chǎn)權的交易。強制性的信息披露制度在這里是沒有必要的。但是在現(xiàn)實生活中，上述動力并不能完全起作用。一方面，由于會計信息使用中外部性的存在，企業(yè)為提供相關的會計信息所負擔的大量成本，不能通過市場從受益的投資者那里得到相應的補償，即企業(yè)對外披露會計信息的私人邊際收益低于社會邊際收益，使企業(yè)只愿意提供邊際成本等于私人邊際收益時的會計信息量，而沒有動力去提供滿足外部投資者需要的會計信息量，由此導致市場對會計信息的配置過少。另一方面，強制性的披露要求使會計信息不具有排他性，一個投資者對信息的使用不會排除另一個投資者的使用，當眾多的投資者都意識到這一點時，“搭便車”的行為就可能產(chǎn)生，結果導致沒有人愿意為取得會計信息而付費或對管理者提供會計信息的行為進行監(jiān)督，表現(xiàn)為披露信息的私人邊際成本大于社會邊際成本。

　　在理論上，自由競爭和充分披露的會計信息市場使得會計信息的產(chǎn)權主體選擇信息披露的私人邊際收益等于私人邊際成本，因為在這一點上會計信息產(chǎn)權主體的私人收益最大。只有私人成本和社會成本相同，競爭性市場和會計信息的自愿披露才會產(chǎn)生完全有效率的配置。但是，在一般情況下，會計信息產(chǎn)權的交易往往無法滿足資源配置完全有效率的條件。實踐中，私人邊際收益和私人邊際成本在數(shù)量上難以準確把握，所以會計信息的產(chǎn)權主體更關心會計信息披露的收益和成本，而不是邊際收益和邊際成本。

　　三、實現(xiàn)會計信息產(chǎn)權交易的制度安排

　　不應將會計信息的“私人產(chǎn)品”屬性和“公共物品”屬性對立起來，會計信息由初始的私人控制權向公有產(chǎn)權轉化的前提是認可信息的私人產(chǎn)品屬性和初始控制權的存在。在當前情況下，實現(xiàn)會計信息產(chǎn)權交易，有兩種可供選擇的路徑：一是政府對會計信息披露實施管制，強制性地要求企業(yè)披露會計信息；二是借用現(xiàn)代信息經(jīng)濟學的觀點，通過實現(xiàn)會計信息商品化的形式進行引導，即把會計信息作為商品看待，要求外部使用者在使用會計信息時必須付費。在此，本文認同一些學者的觀點，即會計信息披露的低效率或無效率的直接原因，在于政府對會計信息披露的管制，在于其強制性地要求企業(yè)無償?shù)嘏�露具有成本消耗的會計信息。從產(chǎn)權角度分析，政府的強制行為是一種有悖于產(chǎn)權邏輯的“侵權”行為，不符合市場經(jīng)濟的規(guī)范。而認可會計信息的私人產(chǎn)品屬性，實現(xiàn)會計信息的市場化交易，不僅可以在一定程度上保護企業(yè)對會計信息的產(chǎn)權，而且可使企業(yè)提供會計信息的相關性和可靠性的責任更加明確。

　　企業(yè)提供會計信息的成本可分為可計量成本和機會成本兩部分。前者如企業(yè)會計部門的設立和維護費用、會計信息記錄、發(fā)布所花費的成本以及雇傭會計人員的費用等。機會成本主要指企業(yè)由于公開披露信息而可能遭受的損失，或者由于公開信息而使競爭對手可能采取比較有利的戰(zhàn)略等。企業(yè)披露信息的收益，也可以分為兩部分：一部分為直接收益，它是根據(jù)企業(yè)提供信息的數(shù)量和質量計算的；另一部分為間接收益，如會計信息反映的企業(yè)良好的業(yè)績及增長潛力將會提高股價，避免引起股東的猜測和懷疑，同時助于企業(yè)獲得低成本的融資。

　　會計信息本質上是一項經(jīng)濟資源，應該為生成和提供信息的企業(yè)主體帶來經(jīng)濟利益。而且，會計信息成本的客觀存在，使企業(yè)不可能“無怨無悔”地對外披露會計信息，也使會計信息披露的數(shù)量受到限制。會計信息的供求，是一個動態(tài)博弈的過程。當這種博弈達到相對均衡時，會計規(guī)范以契約的形式對會計信息供求雙方的權利和責任做出規(guī)定。但均衡是相對的、暫時的。在博弈過程中，企業(yè)總是傾向于將會計信息披露的成本轉嫁給會計信息的需求者，具體表現(xiàn)為不披露或少披露對企業(yè)不利的會計信息，或將會計信息進行人為包裝、在資本市場上進行利潤操縱等。在會計信息的供求博弈中，作為產(chǎn)權主體的企業(yè)之所以沒有強烈的動機披露會計信息，甚至披露虛假會計信息，導致會計信息供求的低效率或無效率，最根本的原因在于會計信息的產(chǎn)權不明晰，沒有確認會計信息的私人產(chǎn)品屬性以及其產(chǎn)權歸屬于企業(yè)管理當局的產(chǎn)權界定問題。我國會計信息領域現(xiàn)有的制度安排是造成會計信息產(chǎn)權交易受阻、會計信息配置效率低下的一個重要因素，因此有必要進行制度安排的創(chuàng)新，推動制度的有效變遷。其有效方式是從規(guī)則上對會計信息私人產(chǎn)品的屬性予以認可，對會計信息的產(chǎn)權實施有力保護，為會計信息的產(chǎn)權交易創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。

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