「摘 要」筆者認為，衍生金融工具的出現(xiàn)對傳統(tǒng)的會計模式提出了挑戰(zhàn)，本文對其所涉及的諸多會計問題進行思考和研究。

　　一、衍生金融工具的概念及特點

　　衍生金融工具是在貨幣、票據(jù)、股票、債券等基本金融工具的基礎(chǔ)上派生出的金融工具，是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。國際會計準則委員會將其定義為：“任何形成一個企業(yè)的（已確認或未確認的）金融資產(chǎn)并同時形成一個企業(yè)的（已確認或未確認的）金融負債或權(quán)益性工具的契約”。也就是說，其本質(zhì)是一種金融合同。它通過預(yù)測股價、利率、匯率等金融工具的未來市場行情走勢，支付少量保證金，簽訂遠期合同或互換不同金融商品等手段，為企業(yè)規(guī)避和控制風(fēng)險、提高資金使用效率提供了廣闊的天地。遠期合同（forward contract）、期貨合約（futures contract）、期權(quán)（option）、互換（swap）、票據(jù)發(fā)行便利（NIF）、利率上限（interest rate cap）、利率下限（interest rate floor）等均屬于此列。

　　與原生金融工具不同，衍生金融工具有其內(nèi)在的特點，主要表現(xiàn)在：

　�。ㄒ唬┭苌�金融工具價值受制于原生金融工具，衍生金融工具是由原生金融工具派生出來的，不能獨立存在

　　衍生金融工具本身并不具有價值，其價值是從原生金融工具的價值中衍生出來的，在相當程度上受制于相應(yīng)的原生金融工具。如匯率變動影響外匯期貨的價格，認股證的價格跟隨股價波動而波動。而這恰恰是衍生金融工具最為獨到之處，也是其具有避險作用的原因所在。

　�。ǘ�）投資于衍生金融工具，高收益與高風(fēng)險并存

　　衍生金融工具是以原生金融工具的價值為基礎(chǔ)，只要交納一定比例的押金或保證金，便可進行交易。市場參與者只需動用少量資金即可控制資金量巨大的交易合約，如期貨交易的保證金與期權(quán)交易中的期權(quán)費就是這種情況。因此，衍生金融工具交易具有“杠桿效應(yīng)”，如果實際的變動趨勢與投資者的預(yù)測一致，就可獲得豐厚的受益，但一旦預(yù)測有誤，便會出現(xiàn)巨額虧損，使投資者遭受嚴重損失，甚至危及整個金融市場的穩(wěn)定。

　　（三）衍生金融工具的構(gòu)造靈活、復(fù)雜

　　針對不同的機構(gòu)和個人參與衍生金融工具的不同目的，衍生金融工具在設(shè)計和創(chuàng)新上具有很強的靈活性，既可通過對原生性和衍生性金融工具的組合，又可將各種衍生金融工具進行組合，還可根據(jù)各種參與者所要求的時間、杠桿比率、風(fēng)險等級、價格等參數(shù)重新予以設(shè)計。

　�。ㄋ模├�用衍生金融工具可以在一定程度上規(guī)避風(fēng)險

　　這是衍生金融工具產(chǎn)生的初衷，也是其存在的根本意義。

　�。ㄎ澹┭苌�金融工具具有虛擬性

　　虛擬性是指衍生金融工具所具有的獨立于實物運動之外、卻能給衍生金融工具持有者帶來一定收入的特性。衍生金融工具只是代表著權(quán)利與義務(wù)的一紙契約，脫離了實物交易過程，獨立于實物交易之外。如，期貨市場進行期貨交易，有百分之九十以上并沒有進行實物交割，而是通過對已交易的衍生金融工具進行反向交易，進行差價結(jié)算。

　　這些特征使傳統(tǒng)的會計模式受到了強烈的沖擊，必將導(dǎo)致現(xiàn)有會計理論和會計實務(wù)的一系列變革。

　　二、衍生金融工具對會計要素定義的影響

　�。ㄒ唬┙厝徊煌�的前提條件使原有的會計無法對衍生金融工具做出合理解釋

　　傳統(tǒng)財務(wù)會計對資產(chǎn)、負債等會計要素的定義立足于“過去交易事項”，而衍生金融工具強調(diào)的是“未來交易事項”。傳統(tǒng)會計模式中所定義的“資產(chǎn)”是企業(yè)所擁有的資源，“負債”是企業(yè)所承擔(dān)的義務(wù)；衍生金融工具雖然也為投資者所控制，但契約所體現(xiàn)的交易并未實際發(fā)生，契約雙方只是享受某種權(quán)利或開始承擔(dān)某些義務(wù)，契約雙方能否真正履行權(quán)利、義務(wù)，在契約生效時還是個未知數(shù)。

　�。ǘ�）按傳統(tǒng)會計理論會計要素的范圍，衍生金融工具的歸屬又是一個問題

　　將之列為企業(yè)的資產(chǎn)，則必須重構(gòu)資產(chǎn)概念，不能再限定為過去的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，還應(yīng)包括現(xiàn)在契約約定的在未來可直接為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。若不改造資產(chǎn)的概念，而將其列為負債，其本質(zhì)屬性又使之有可能從或有負債轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實負債，而這卻是現(xiàn)行負債概念所不能接受的。

　　對衍生金融工具涉及的金融資產(chǎn)和金融負債的定義，應(yīng)當繞開“過去的交易和事項”的約束，著眼于“未來的經(jīng)濟利益和損失”，這樣將有效掃除定義金融資產(chǎn)和負債時所面臨的困惑。

　　三、衍生金融工具對會計計量基礎(chǔ)的影響及相應(yīng)的改革措施

　　傳統(tǒng)的會計計量是建立在歷史成本基礎(chǔ)之上的，進行會計計量時只能依據(jù)已經(jīng)發(fā)生的交易成本，而不是可能發(fā)生的交易成本，而且報表項目按照歷史成本入賬后，一般不得隨意調(diào)整賬面價值；而衍生金融工具的交易活動從合約的簽訂到對沖，再到交割或換回原有資產(chǎn)，要經(jīng)歷一個過程。在交易過程中，衍生金融工具的市場價格處于不斷變動的狀態(tài)，合約不經(jīng)履行，成本就無法確定。在這種情況下，如果按歷史成本入賬（按照某一時點上衍生金融工具的市場價入賬），而且入賬價值保持不變，就不符合衍生金融工具價值變動的特征，違背了會計主體經(jīng)濟活動的真實性原則，無法提供與決策相關(guān)的信息。

　　衍生金融工具總是與金融市場緊密相連，其價值也往往隨市場行情的變化而不斷地變化。會計界認為，在目前的條件下，用“公允價值”雙方自愿的、用公平交易中交易資產(chǎn)或償債的金額來代替歷史成本，進而反映和監(jiān)督衍生金融工具交易業(yè)務(wù)和事項，是較為合適的。用“公允價值”對衍生金融工具進行會計計量要分不同的階段來進行。對于初始確認的衍生金融工具，以契約生效時的公允價值進行計量入賬；契約生效后的計量基礎(chǔ)又要根據(jù)企業(yè)管理當局的持有目的和意圖分別確定：

　　一是若企業(yè)打算將金融工具長期持有或持有至到期日，原則上是按照初始確認的公允價值計量，無需處理其因公允價值變動而形成的損益。

　　二是當企業(yè)是為了保值而持有衍生金融工具時，則按報表日的公允價值或現(xiàn)行市價進行計量，因為公允價值或現(xiàn)行市價變動所形成的損益，在該損益得到確認時才計入損益表。

　　三是若企業(yè)不打算長期持有至到期日，或者不是為保值而持有衍生金融工具，則按其在報表日的公允價值或現(xiàn)行市價進行計量，由于公允價值或者現(xiàn)行市價的變動而形成的損益則計入當期損益。

　　四、衍生金融工具對會計確認標準的影響及相應(yīng)的改革措施

　　傳統(tǒng)的會計模式對會計要素的確認必須滿足兩個條件：一是與該資產(chǎn)或負債相聯(lián)系的全部風(fēng)險和報酬實際已轉(zhuǎn)移給企業(yè)；二是該資產(chǎn)或負債的價值可以可靠地計量。其確認的標準是“權(quán)責(zé)發(fā)生制”；而衍生金融工具大多數(shù)是待執(zhí)行合約，它所體現(xiàn)的是“或有索取權(quán)”，即使在契約簽訂以后，未來交易事項發(fā)生與否，金額大小也取決于利率、匯率、股價等基礎(chǔ)經(jīng)濟變量的變化，未來期間經(jīng)濟利益和資源的流向在時間和數(shù)量上都有較大的不確定性，難以可靠地加以計量，用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”原則更是難以確認。而且衍生金融工具存在的“再確認”和“終止確認”問題，也顯然與傳統(tǒng)會計模式的“一次性確認”相悖。

　　因此，需要在原有的基礎(chǔ)上，將衍生金融工具的會計確認分為初始確認和終止確認。其中進行初始確認時要滿足以下兩個條件：

　　一是與資產(chǎn)或負債有關(guān)的所有風(fēng)險（未來經(jīng)濟利益的流出）和報酬（未來經(jīng)濟利益的流入）實質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給企業(yè)。

　　二是企業(yè)所獲資產(chǎn)的成本或公允價值或預(yù)計負債的金額能可靠地加以計量。

　　已初始確認的金融資產(chǎn)或金融負債，若在會計報表日其公允價值發(fā)生變化且變化能可靠計量時，有必要對其進行確認。

　　對滿足下述條件的衍生金融工具應(yīng)當終止確認：

　　一是與資產(chǎn)或負債有關(guān)的所有風(fēng)險和報酬，實質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)，且其所包含的成本或公允價值能可靠地計量。

　　二是契約的基本權(quán)利或義務(wù)已得到履行、清償、撤銷或到期日自行作廢。

　　五、衍生金融工具對謹慎性原則的影響及相應(yīng)的改進措施

　　對衍生金融工具損益的確認要考慮運用謹慎性原則，把合約生效日起的累計風(fēng)險分散到合約存續(xù)期間，加強對風(fēng)險的監(jiān)控，及時披露與防范衍生金融風(fēng)險。適度地采用謹慎性原則，可以在一定程度上減輕損失發(fā)生時對企業(yè)的危害。但是，衍生金融工具本身的財務(wù)杠桿率較高，市場變幻莫測，現(xiàn)有的對衍生金融工具風(fēng)險的處理方法，不能及時、正確地披露企業(yè)運用衍生金融工具方面的風(fēng)險，也不利于有關(guān)部門對金融市場進行監(jiān)管。

　　運用謹慎性原則確認衍生金融工具損益時，對于收益僅在特定的時間加以確認，對于損失則可以衍生金融工具風(fēng)險類型及其量度為基礎(chǔ)，根據(jù)風(fēng)險程度的高低，結(jié)合交易保證金的數(shù)量，按一定的風(fēng)險系數(shù)計提風(fēng)險準備金，并在提取時，考慮由交易保證金反映的企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險程度高低等因素，盡量真實地反映企業(yè)在衍生金融工具方面的投資風(fēng)險及其相應(yīng)的損益等信息。