一、ESO概述

　　ESO即經理股票期權，是指根據股票期權計劃的規(guī)定，授予其管理人員在某一規(guī)定的期限內，按約定的價格（即行權價）購買本公司一定數量股票的權利。持有這種權利的經理人可以在規(guī)定的時間內行權或不行權。當股價上升超過行權價時，經理人將以行權價購得股票并在市場上出售，獲得差額收益；如果股票價格下降低于行權價時，經理人將棄權，并且這種權利不能轉讓。它是一種旨在將經理人的個人經濟利益與公司的經營業(yè)績聯系在一起，以提高經理人的努力經營程度，促進股東價值最大化的實現。

　　二、ESO會計處理的比較分析

　　目前，對ESO的會計處理主要有內在價值法、公允價值法和或有事項法三種。

　　內在價值法是美國會計原則委員會（APB）于1972年在第25號意見書“對雇員發(fā)股的會計處理”中提出的。ESO的內在價值是指授予日股價與行權價的差額。差額越大，股票期權的內在價值越大；反之，差額越小，內在價值越小。在這種方法下，將經理人行權前股票市場價格與行權價之間的差額，作為企業(yè)的待攤費用處理。在企業(yè)與經理人簽訂股票期權協(xié)議的當日按照內在價值，一方面記錄股票期權，一方面確認待攤費用。以后在規(guī)定的股票期權有效期內將待攤費用逐期攤銷為期間費用，當經理人行權后再將期權轉方股本。

　　該方法簡單易學、易于理解、方便操作。但是在這種方法下，只有當行權價低于授予日的股價時，ESO才確認為費用；當行權價等于或高于授予日的股價時，ESO將不確認費用或者說確認的費用為零。這導致了APB25發(fā)布之后，幾乎所有實施ESO計劃的公司，都將行權價定為等于或者高于授予日的股價，從而不確認費用。

　　為克服內在價值法在計量上存在的問題，美國財務會計準則委員會（FASB）于1995年發(fā)布了第123號財務會計準則《基于股票的報酬的會計處理》，提出公允價值法。公允價值是指在非強迫和清算的情況下，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或債務清償的金額。如果存在著活躍的交易市場，該項資產的市場價就是其公允價值；如果沒有市場價，公允價值應以當前環(huán)境下可以獲得的最佳信息為基礎進行估計。ESO的公允價值一般采用B-S模型定價。綜合考慮授予日的股價、行權價、股票期權的有效期、股利發(fā)放情況以及股價的波動幅度等因素。在該方法下，不管采用哪種類型的股票期權，都要確認一定的期權費用，這是公允價值法與內在價值法最明顯的不同。理由是：第一，股票期權具有價值；第二，股票期權產生了報酬成本，應當正確計入企業(yè)的凈收益中；第三，在可以接受的限度內能夠估算股票期權的價值，估算股票期權的價值時所固有的不確定性并不比其他計量的不確定性更大。

　　公允價值法的優(yōu)點主要表現在兩個方面：一方面，公允價值一經確定就不用調整，避免了內在價值法下按照不同類型的股票期權進行不同處理的混亂狀況，具有內在一致性。另一方面，不管什么類型的期權都確認期權費用有助于降低股市泡沫。但是在實踐中它也存在一些問題：第一，公允價值并不好確定，它的計算不像內在價值法計算那么簡單；第二，分攤期權費用較高，導致企業(yè)當期利潤大幅縮水。

　　國內有不少會計專家學者認為，股票期權實際上是企業(yè)給予經理人的一種或有報酬，期權持有者將來有可能行權所支付的款項在授予日只是一種或有股款，因而也就形成企業(yè)的一種或有資產。當然，企業(yè)在將來交付給期權持有者的普通股項目也就應當是企業(yè)的一項或有負債。收取認股款的權利與交付普通股的義務是否能夠發(fā)生，取決于未來公司的股價變動情況。因此，應當將股票期權看作是企業(yè)的一種或有事項，并按照或有事項的有關規(guī)定進行會計處理。即在授予日按照行權價確認一項債權，同時確認一項所有者權益（如預計股本）。經理人實際行權以后，將債權轉為現金，同時將預計股本轉為股本；如果企業(yè)在規(guī)定期限內將股票市場價格與行權價之間的差額支付給管理人員，則作為企業(yè)的費用處理。

　　由于我國企業(yè)在實施股票期權時，行權價、行權量、行權期事先已經明確，從實際操作看，不少企業(yè)用這種方法確認經理股票期權。所以這種方法簡單明了，容易操作，但也存在著不足。因為股票期權只是企業(yè)與經理人之間達成的一種契約，行權以前并沒有發(fā)生現金和股票的實際收付，不能納入企業(yè)的會計核算，不應確認或有資產和或有負債，否則就違背了謹慎性原則。

　　本著既要符合國際慣例，又要適應我國經濟發(fā)展的需要，保持會計應有的謹慎性，以有助于信息使用者做出正確的決策的原則。當前，經理股票期權在會計處理上應以公允價值法為基礎，同時吸收其他兩種方法的長處，并根據企業(yè)股票期權契約的不同特點靈活處理。