摘要：為深入研究會計計量這一財務(wù)會計的核心問題，探求現(xiàn)值會計計量屬性乃至整個會計計量和會計本身的發(fā)展規(guī)律，本文從多個角度研究了現(xiàn)值會計計量屬性的理論基礎(chǔ)問題。本文研究發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)值計量屬性有著深厚的理論基礎(chǔ)，研究它具有重大的意義；雖然多種會計計量屬性共存是永恒的必然，但經(jīng)濟越發(fā)展，現(xiàn)值會計計量屬性越重要。

　　關(guān)鍵詞：現(xiàn)值；會計計量屬性；理論基礎(chǔ)；啟示

　　雖然人們多年來最關(guān)注和擬解決的難題是現(xiàn)值會計計量屬性（以下簡稱“現(xiàn)值計量屬性”）的“方法論”問題，①但研究并總結(jié)現(xiàn)值計量屬性的“世界觀”（理論基礎(chǔ)）同樣是不可或缺的，因為這將使我們發(fā)現(xiàn)和掌握現(xiàn)值計量屬性乃至整個會計計量和會計本身的發(fā)展規(guī)律，從而站得更高、看得更遠(yuǎn)。但是，迄今為止，對現(xiàn)值計量屬性之理論基礎(chǔ)的系統(tǒng)研究仍屬空白。

　　本文研究發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)值計量屬性不僅與規(guī)范會計理論（財務(wù)會計概念框架）的產(chǎn)生發(fā)展有千絲萬縷的聯(lián)系，而且與某些實證會計理論（如計量觀）和財務(wù)學(xué)理論（如凈盈余理論、有效市場假說）有緊密聯(lián)系，它也體現(xiàn)了經(jīng)濟學(xué)中的經(jīng)濟收益概念、委托—代理理論以及管理學(xué)中的決策理論等的思想，現(xiàn)值還是許多相關(guān)學(xué)科的基礎(chǔ)理論或方法中的一個重要組成部分；現(xiàn)值計量屬性不但能體現(xiàn)現(xiàn)有財務(wù)會計概念框架中的精髓（如決策有用觀、未來經(jīng)濟利益說），更能祛除其內(nèi)在邏輯上的不一致性，使其能真正一貫地堅持作為概念框架所應(yīng)遵循的規(guī)范的演繹法（而非中途轉(zhuǎn)向?qū)嵶C的歸納法）。對本文主題的深入研究證明：雖然多種會計計量屬性共存是永恒的必然，但經(jīng)濟越發(fā)展，現(xiàn)值計量屬性越重要。這是現(xiàn)值計量屬性發(fā)展的歷史規(guī)律，是會計計量發(fā)展的歷史規(guī)律，也在相當(dāng)程度上是會計發(fā)展的歷史規(guī)律。

　　一、現(xiàn)值計量屬性符合經(jīng)濟收益概念

　　經(jīng)濟學(xué)家對收益所持的觀點（即經(jīng)濟收益）與會計學(xué)家對收益所持的觀點（即會計收益）一直存在著嚴(yán)重的分歧。“經(jīng)濟學(xué)家一致認(rèn)為，收益是隨著未來服務(wù)的現(xiàn)值的增加而同時產(chǎn)生的�！雹谒麄冋J(rèn)為，收益計量與資產(chǎn)計價是不可分的，資產(chǎn)是依據(jù)企業(yè)使用這些資產(chǎn)所帶來的未來預(yù)期收益的現(xiàn)值來計量的，而收益則是企業(yè)在某一期間凈資產(chǎn)現(xiàn)值變動的結(jié)果。

　　顯然，要計量經(jīng)濟收益，在會計上就必須采用現(xiàn)值計量。而在FASB的第7輯財務(wù)會計概念公告（SFAC7）和IASC的現(xiàn)值問題文稿（Issues Paper）③等發(fā)布之前，如何計量現(xiàn)值多少年來一直是會計界的老大難問題，經(jīng)濟收益的計量也就成為會計學(xué)家一個可望不可及的夢想。因此，“在過去的200年問，會計學(xué)上的企業(yè)收益概念和經(jīng)濟學(xué)上的企業(yè)收益概念是朝著完全相反的方向發(fā)展的�！薄暗�近來的文獻表明，傳統(tǒng)的會計學(xué)立場似乎正逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)濟學(xué)上的收益觀點”④。經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)發(fā)展史已經(jīng)證明，經(jīng)濟收益是比會計收益更全面和正確的收益概念�？梢�，現(xiàn)值計量屬性符合經(jīng)濟收益概念。它順應(yīng)了歷史的發(fā)展要求。

　　二、現(xiàn)值計量屬性符合現(xiàn)代會計目標(biāo)的要求

　　從這里到本文第六個大問題，我們從規(guī)范會計理論（財務(wù)會計概念框架）的角度來研究。

　　會計目標(biāo)是財務(wù)會計概念框架的起點。關(guān)于會計目標(biāo)，眾所周知，存在兩種不同觀點。

　�。ㄒ唬┈F(xiàn)值計量屬性不符合受托責(zé)任觀的要求

　　受托責(zé)任觀的重要理論基礎(chǔ)是委托—代理理論。該理論認(rèn)為，為了減少代理人出于自身利益而對會計信息進行隨意操縱的敗德行為，會計信息必須是客觀的、以事實性數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)并具有可驗證性。受托責(zé)任觀代表人井尻雄士（Ijiri Yuji）將此稱為“硬”計量（Hard Measurement）。⑤因此，在這種觀點下，對計量屬性的選擇主要采用歷史成本。

　　但是，以歷史成本甚或現(xiàn)行成本作為計量屬性都有其局限性。成本屬性只能反映資源的存在、反映資源過去和現(xiàn)在用到何處，不能代表可能產(chǎn)生的未來經(jīng)濟利益對資源委托者的報酬。只有現(xiàn)值計量屬性才能體現(xiàn)經(jīng)管責(zé)任的全部要求。然而，由于現(xiàn)值計量基于一系列假設(shè)與判斷，難以實現(xiàn)“硬”計量，因此，在這種觀點下，現(xiàn)值計量屬性不適用。

　�。ǘ�）現(xiàn)值計量屬性符合決策有用觀的要求

　　決策有用觀的重要理論基礎(chǔ)是決策理論。⑥決策者的決策模式和信息要求決定了會計信息的內(nèi)容、種類和披露的深淺程度。信息在時間的分布上既表現(xiàn)為過去的信息，又表現(xiàn)為現(xiàn)在的信息，更表現(xiàn)為將來的信息，因為決策總是面向未來的。因此，會計計量往往采用多種計量屬性，而現(xiàn)值是這多種計量屬性中對決策最為有用的計量屬性。隨著我國在更大范圍和更深程度上參與國際經(jīng)濟合作與競爭，我國會計目標(biāo)逐漸由受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀將是大勢所趨。因而，現(xiàn)值計量屬性必將發(fā)揮越來越大的作用。

　　三、現(xiàn)值會計信息符合會計信息的相關(guān)性和可靠性質(zhì)量特征

　　會計信息的質(zhì)量特征受制于會計目標(biāo)。受托責(zé)任觀強調(diào)信息的可靠性，而決策有用觀更強調(diào)信息的相關(guān)性。人們一般認(rèn)為，既然現(xiàn)值計量屬性更符合決策有用觀的要求，那么它一定更具有相關(guān)性。所以，在所有會計計量屬性中，現(xiàn)值計量屬性所產(chǎn)生的會計信息相關(guān)性最強，而其可靠性最弱。似乎現(xiàn)值會計信息的相關(guān)性和可靠性從來就很難“魚與熊掌兼得”。

　　作者以為，正確的（全面的）說法應(yīng)該是：（1）現(xiàn)值會計信息的質(zhì)量取決于環(huán)境。在理想狀況下，現(xiàn)值會計信息既完全相關(guān)，又完全可靠；在非理想狀況下，現(xiàn)值會計信息的相關(guān)性和可靠性都將有所降低并產(chǎn)生矛盾。（2）可以創(chuàng)造條件，改善非理想環(huán)境，從而提高現(xiàn)值會計信息的相關(guān)性和可靠性。

　　經(jīng)濟學(xué)和財務(wù)學(xué)中的理想狀況（Ideal Conditions）是指：（1）可以確定和公開地得知企業(yè)的未來現(xiàn)金流量和經(jīng)濟中的利率；或者，（2）在有風(fēng)險和不確定性的情況下，折現(xiàn)率是已知和固定的，有一套完整的和為眾人所知的狀態(tài)（States），狀態(tài)的實現(xiàn)可公開觀察到，狀態(tài)的概率客觀和公開。理想狀況下的市場是完美而完全的。理想狀況下的會計模式就是現(xiàn)值會計模式，這時資產(chǎn)和負(fù)債的計價基于期望未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。財務(wù)報表既完全可靠又完全相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債表包含所有的相關(guān)信息，收益表沒有信息含量。⑦

　　如何正確全面地認(rèn)識現(xiàn)值會計信息的相關(guān)性特別是可靠性，是許多人十分關(guān)注的問題。國際會計界最新和一致的研究結(jié)論是：在現(xiàn)實情況下，完全可以得到既相關(guān)又合理可靠的現(xiàn)值會計信息。對這一結(jié)論的詳細(xì)論證和總結(jié)，可參見有關(guān)文獻。⑧

　　四、現(xiàn)值計量屬性符合會計要素的本質(zhì)定義

　　各會計要素均有不同的定義。以資產(chǎn)為例，主要有“未來經(jīng)濟利益觀”和“成本觀”兩種定義。其中，F(xiàn)ASB（1985）提出的資產(chǎn)定義最能代表資產(chǎn)的主要本質(zhì)特性（可能的未來經(jīng)濟利益）。⑨而現(xiàn)值計量屬性是最能恰當(dāng)反映會計要素“未來經(jīng)濟利益”本質(zhì)特征的計量屬性。

　　顯然，基于過去和現(xiàn)在的計量屬性不符合資產(chǎn)定義的要求，未來重置成本和預(yù)期脫手價值只能計量資產(chǎn)未來的自身價值（表現(xiàn)為市場交換價格），不能計量資產(chǎn)未來的獲利潛能。所以，理想的資產(chǎn)計量屬性應(yīng)是各該資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。推而廣之，可以說，未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是最能恰當(dāng)反映會計要素本質(zhì)定義的計量屬性。

　　但是，我們也要看到，在SFAC3中，F(xiàn)ASB中斷了“財務(wù)報告目標(biāo)→會計信息質(zhì)量特征→會計要素內(nèi)涵”之后的演繹法，而開始采用歸納法，即在后續(xù)的“會計要素內(nèi)涵→會計要素外延→會計要素確認(rèn)→會計要素計量→會計要素報告”的過程中采用了實務(wù)中的做法，由于實務(wù)中不存在現(xiàn)金流量的確認(rèn)與計量，因此，與現(xiàn)金流量有關(guān)的要素始終沒有出現(xiàn)在概念框架中。此外，SAFCl一方面強調(diào)財務(wù)報告應(yīng)能提供企業(yè)未來現(xiàn)金流量的金額、時間和不確定性的信息，另一方面又規(guī)定傳統(tǒng)財務(wù)報告中確認(rèn)和計量的要素僅以過去的交易和事項為基礎(chǔ)，因此也不可能產(chǎn)生未來的現(xiàn)金流量信息。⑩總之，作者認(rèn)為，F(xiàn)ASB是正確地定義了會計要素的內(nèi)涵，但卻沒有正確地界定會計要素的外延。

　　五、現(xiàn)值計量屬性符合未來會計確認(rèn)的基礎(chǔ)-權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金流動制的融合

　　按照FASB概念框架的結(jié)構(gòu)，財務(wù)報告目標(biāo)是起點，會計信息質(zhì)量特征是連接目標(biāo)與其他概念的“橋梁”，財務(wù)報表要素及其確認(rèn)、計量、報告是財務(wù)會計目標(biāo)的具體體現(xiàn)。

　　但從國際會計改革的現(xiàn)實順序來看，卻正好相反，即：先提出財務(wù)報告的改進問題，再深入研究會計計量中最復(fù)雜、最關(guān)鍵的現(xiàn)值問題。（11）對會計確認(rèn)的根本性改革（非局部性改革，如金融工具的確認(rèn)）尚未啟動。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因，筆者認(rèn)為主要有兩個，一是因為財務(wù)報告是財務(wù)會計的最終產(chǎn)品，廣大會計信息使用者對財務(wù)報告的意見最能使會計學(xué)術(shù)界感受到改革的迫切性；二是因為如上所述，F(xiàn)ASB中斷了概念框架的演繹過程而屈從于會計實務(wù)的現(xiàn)狀。當(dāng)對外報告的財務(wù)會計信息越來越不適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展要求時，改革財務(wù)報告的呼聲雖不致撼動財務(wù)會計概念框架的根基-財務(wù)報告的目標(biāo)（因為它已相當(dāng)正確地“提前”反映和考慮了信息用戶的決策需要），但卻會波及其未按目標(biāo)演繹而來的會計計量和會計確認(rèn)。（12）筆者認(rèn)為，不論是報告內(nèi)容的擴大（把許多表外披露內(nèi)容納入表內(nèi)），還是計量對象的擴大（如包括許多金融工具），在概念上實際上都離不開確認(rèn)范圍的擴大化。因為，廣義的確認(rèn)是包括計量和報告的（SFAC5，para.6）。

　　葛家澍、劉峰（1998）主張，未來會計確認(rèn)的基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金流動制的融合。現(xiàn)行市價和未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計量屬性符合現(xiàn)金流動制的要求。這里的現(xiàn)金流動制用公式表示就是：收益=期末凈資產(chǎn)—期初凈資產(chǎn)。其中的凈資產(chǎn)是通過盤存法確定的。收付實現(xiàn)制只確認(rèn)交易的影響；權(quán)責(zé)發(fā)生制除此之外，還確認(rèn)一些對企業(yè)權(quán)利和義務(wù)已產(chǎn)生影響的事項或情況。現(xiàn)金流動制則徹底擺脫了交易與事項的限制，它從盤存制思想出發(fā)，只確認(rèn)期初、期末凈資產(chǎn)的現(xiàn)金等量（現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）。

　　筆者認(rèn)為，不難看出，現(xiàn)金流動制所確定的收益與經(jīng)濟收益十分相似，只有一點不同，這就是，經(jīng)濟收益只是指“企業(yè)在某一期間凈資產(chǎn)現(xiàn)值變動的結(jié)果”，而現(xiàn)金流動制收益除可以用凈資產(chǎn)現(xiàn)值變動計量外，還可用凈資產(chǎn)現(xiàn)行市價的變動來計量。實質(zhì)上，這是在采用公允價值計量收益，當(dāng)凈資產(chǎn)的現(xiàn)行市價不能直接觀察到時，就要采用未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　六、現(xiàn)值計量屬性是會計計量的關(guān)鍵

　　SFAC5曾指出：現(xiàn)行會計模式是一個以“歷史交換價格”為主、同時采用多種計量屬性的模式；FASB不企圖選出單一的屬性，強使實務(wù)進行變革，用該屬性來計量一切類別的資產(chǎn)和負(fù)債；它還相信，多種屬性并存的現(xiàn)狀將會繼續(xù)下去。可見現(xiàn)行會計理論和實務(wù)都沒有采用最能反映會計要素本質(zhì)特征的現(xiàn)值作為主要計量屬性。而且，正如后來的SFAC7所指出的，現(xiàn)行理論和實務(wù)甚至從來就沒有將現(xiàn)值作為一種獨立的計量屬性，而“只是一種在資產(chǎn)或負(fù)債得到確認(rèn)并按照歷史成本、現(xiàn)行成本或現(xiàn)行市價進行了計量之后使用的攤銷方法。”（SAFC7，para.6）

　　如前所述，按照概念框架的邏輯順序，既然人們已普遍接受“未來經(jīng)濟利益是資產(chǎn)的一項本質(zhì)特征”，那么，在對資產(chǎn)計價時，就應(yīng)在計量屬性的選擇上著重考慮現(xiàn)值屬性。FASB已于1980年提出介于傳統(tǒng)會計收益與經(jīng)濟收益之間、但更接近于經(jīng)濟收益的“綜合收益（comprehensive income，也稱全面收益）”等概念，但其真正實施仍有賴于會計計量屬性尤其是現(xiàn)值計量屬性的變革。（13）但是，過去由于從可靠性考慮，因而，現(xiàn)行的資產(chǎn)計價都是以歷史成本為主，至多用重置成本或現(xiàn)行成本來代替；同樣，建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則、實現(xiàn)原則之上的傳統(tǒng)會計收益一直充斥于會計信息市場，而經(jīng)濟收益則只是收益決定中的一個美好理想。顯然，目前這種著眼于過去和現(xiàn)在的會計計量不能體現(xiàn)會計要素的本質(zhì)特征，它是會計理論界中斷理想、規(guī)范和演繹而屈服于現(xiàn)實、實證和歸納的又一結(jié)果。

　　當(dāng)前，社會經(jīng)濟的發(fā)展、社會各界的呼吁迫使會計界重新審視現(xiàn)有的概念框架。作為一種信息商品，會計信息必須與其他各種信息進行競爭。“物競天擇，適者生存”同樣適用于信息社會。只有細(xì)心體察會計信息使用者的未來決策需求，面向會計信息使用者所處的充滿風(fēng)險和不確定性的社會環(huán)境，堅定地重續(xù)“理想、規(guī)范、演繹”之夢，財務(wù)會計才會有出路。而要實現(xiàn)這一遠(yuǎn)大目標(biāo)，會計計量是關(guān)鍵，而其中的現(xiàn)值計量屬性又是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。

　　七、現(xiàn)值計量屬性符合計量觀和凈盈余理論

　　證券市場中的實證會計研究有兩大流派：信息觀和計量觀。它們都是為了提高會計信息的決策有用性而提出的關(guān)于會計信息與股票價格（企業(yè)價值）之間關(guān)系的觀點。

　　財務(wù)理論認(rèn)為，企業(yè)的股票價格是由其未來現(xiàn)金流量（即股利）的現(xiàn)值決定的。但是，以歷史成本為基礎(chǔ)的財務(wù)報告不可能提供這一信息。那么，現(xiàn)行會計信息在股票定價方面究竟有什么作用？信息觀和計量觀分別從外部和內(nèi)部兩個角度做了說明。

　�。ㄒ唬┈F(xiàn)值計量屬性不符合信息觀（Information Perspective）

　　以Ball和Brown（1968）為代表的信息觀以有效市場假設(shè)（Efficient Market Hypothesis，EMH）和決策理論為前提，對會計信息（主要是盈利信息）、股票價格的作用進行了實證研究。研究表明，至少某些會計信息有助于投資者估計證券報酬的期望值和風(fēng)險。（14）

　　在財務(wù)會計理論中，“證券價格變化的程度=信息含量=決策有用性”的觀點即信息觀。（15）

　　由于信息觀只是從外部研究會計信息與股票價格之間在統(tǒng)計意義上的相關(guān)性，不研究市場是怎樣把信息轉(zhuǎn)換到股價中去的，因此，在這種方法下，股票價格的形成是一個黑箱。它認(rèn)為，投資者將尋找和吸納所有有關(guān)的信息（而不只是會計信息），以便自己做出對未來證券報酬的預(yù)測（而不需要會計人員為他們做出這種預(yù)測）；為了使會計信息的競爭優(yōu)勢最大化，可通過充分揭示補充信息來提高歷史成本會計模式的決策有用性。

　　作者認(rèn)為，F(xiàn)ASB產(chǎn)生于1978—1985年的財務(wù)會計概念框架（前6輯）在許多方面是體現(xiàn)了當(dāng)時流行的信息觀思想的。例如，如上所述，其對財務(wù)報告目標(biāo)、會計信息質(zhì)量特征以及會計要素定義的論述符合決策理論，但是，F(xiàn)ASB又認(rèn)為，財務(wù)報告并不一定包括對未來企業(yè)盈利的直接預(yù)測，因為，“編制財務(wù)報告所提供的信息，主要是反映已經(jīng)發(fā)生的業(yè)務(wù)和事項的財務(wù)結(jié)果”（SFACl，para.21）。相反，如果會計信息具有概念公告所希冀的某些質(zhì)量特征，則它們可以是幫助投資者形成“他們自己”（SFACl，para.21）對這些盈利的預(yù)測的有信息含量的輸入。（16）可見，從確認(rèn)、計量到報告，現(xiàn)行會計模式在本質(zhì)上是徹頭徹尾的歷史成本會計。FASB強調(diào)，財務(wù)會計旨在提供對決策有用的信息（客觀地說，歷史成本信息對于預(yù)測未來、做出決策有一定作用，但它畢竟不如直接著眼于未來的現(xiàn)值信息），但看來FASB沒打算讓財務(wù)會計盡力為會計信息使用者的預(yù)測和決策提供盡可能多的新計量屬性信息（如公允價值信息，包括現(xiàn)值信息），以減少信息用戶搜尋信息的成本并更進一步提高會計信息的決策有用性和競爭地位-當(dāng)時的FASB不可能象今天這樣對復(fù)雜而具有挑戰(zhàn)性的會計環(huán)境有一個更清醒的認(rèn)識。FASB也沒有打算改變以歷史成本為主要計量模式的現(xiàn)狀，而只是希望通過增加披露來加強其相關(guān)性。但增加披露并不等于增加計量，增加披露也不等于改變計量，所有這一切表明，經(jīng)過時間的洗禮和認(rèn)真的分析，即使現(xiàn)在看來仍為財務(wù)會計理論結(jié)構(gòu)研究典范的美國財務(wù)會計概念框架，其歷史局限性也是昭然若揭的！我們只有以發(fā)展的眼光看待舊的SFAC、最新的SFAC7及一系列相關(guān)文獻，才能理解現(xiàn)代財務(wù)會計的發(fā)展趨勢，從而更好地把握它�？傊�，現(xiàn)值計量屬性不符合信息觀。

　�。ǘ�）現(xiàn)值計量屬性符合計量觀（Measurement Perspective，也譯作計價觀）

　　1968年至1989年，占絕對優(yōu)勢的、以證券市場有效為前提的、認(rèn)為會計只是許多信息來源之一因而必須與其他更多及時的信息來源競爭的信息觀首次對會計的地位與作用敲響了警鐘。從Balland Brawn（1968）的10％～15％（17）到Lev（1989）的2％～5％（18）的研究結(jié)果看，公布的會計盈余數(shù)字對公布日前后的窄窗（Narrow Window）內(nèi)的股票超額報酬（Abnormal Return）的解釋力日益減弱。然而，1990年代興起的、以資本市場不那么有效為前提的、認(rèn)為會計數(shù)據(jù)在股票計價和企業(yè)定價中有明確和重要作用的計量觀又給了會計職業(yè)界一劑興奮劑。Ohlson（1990，1995）、Feltham and Ohlson（1995）的市值/帳面凈值計價模型（Market-to-Book Value Model）（19）確立了會計信息在證券市場中的重要作用。

　　所謂計量觀，就是指會計人員承認(rèn)，會計人員已有了增加了的責(zé)任把現(xiàn)行價值或公允價值（均包括現(xiàn)值（20））體現(xiàn)在財務(wù)報表本身中。人們可以通過增加對計量的注意（Increased Attention to Measurement）（不僅是增加披露），或把更多的計量導(dǎo)向的（Measurement-oriented）方法引入財務(wù)報告來提高財務(wù)報告的決策有用性。（21）

　　所以說，現(xiàn)值計量屬性是符合計量觀要求的。不難看出，與信息觀相比，計量觀是更設(shè)身處地為用戶著想的。當(dāng)然這主要是為了未來會計的生存和繁榮。

　　計量觀取代信息觀的原因主要有三個：（1）實證方面，如上述，報告凈收益似乎只解釋了盈余公布日前后證券價格變化的一個小部分。這就提出了歷史成本報告是否具有相關(guān)性的問題。另外，也有越來越多的證據(jù)表明，證券市場并不象人們先前所想象的那樣有效。這意味著，投資者可能需要比他們從歷史成本報表中所得到的信息更多的信息來幫助評價未來報酬的概率。（2）理論方面，凈盈余理論顯示，企業(yè)的市場價值可以按照收益表和資產(chǎn)負(fù)債表中的變量來表達。盡管凈盈余理論適用于任何會計基礎(chǔ)，但其“企業(yè)價值取決于基本的會計變量”的證明與計量觀是一致的。（3）實務(wù)方面也支持增加計量（不是增加披露）。因為運用市場基礎(chǔ)方法、最高限額測試技術(shù)和其他現(xiàn)行價值基礎(chǔ)方法的會計準(zhǔn)則有助于減少審計人員對金融企業(yè)審計失敗的審計責(zé)任。（22）

　　（三）現(xiàn)值計量屬性符合Ohlson的凈盈余理論

　　凈盈余理論（Clean Surplus Theory）為直接根據(jù)會計信息（資產(chǎn)負(fù)債表和收益表數(shù)據(jù)）估價一個企業(yè)的市場價值提供了數(shù)學(xué)模型。它也提供了一個與計量觀一致的框架。該理論認(rèn)為，企業(yè)價值最基本的決定因素是其股利流。股利是投資者獲得的報酬，所有股利的現(xiàn)值構(gòu)成企業(yè)價值。在同前所述的理想狀況下，一個企業(yè)在某時刻t的（簡化的）價值計算公式為：

　　企業(yè)價值（PAt）=資產(chǎn)負(fù)債表中的企業(yè)資產(chǎn)帳面凈值（bvt）+未來非常盈利的預(yù)期現(xiàn)值（gt）

　　上式成立的必要條件是所有利得和損失都必須通過收益表反映，這也是該理論“凈盈余”術(shù)語的由來。gt為零是該模型的特殊情形，被稱為“無偏見會計（Unbiased Accounting）�！币簿褪钦f，當(dāng)會計無偏見時，非常盈利不具有持續(xù)性（Persistence），這時，企業(yè)的全部價值都體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，收益表沒有任何信息含量。（23）。

　　然而，F(xiàn)eltham和Ohlson指出，在現(xiàn)實中，理想狀況并不存在，因此，有足夠的理由說明收益表具有重要的作用。非常盈利的持續(xù)性越強，收益表對會計信息使用者評價一個企業(yè)的價值的作用也就越大。由于會計信息使用者知道，他們所處的非理想狀況中的未來狀態(tài)的出現(xiàn)概率是主觀估計的而非客觀公開的，因此，他們需要尋找其他有關(guān)信息來修正其可能錯誤的預(yù)測，而收益表就是這種信息的重要來源之一。

　　但是，有效證券市場異常（Anomalies）的許多證據(jù)（24）表明，投資者并不能象信息觀所假設(shè)的那樣能自己熟練地從其他信息來源中算出gt.因此，會計人員應(yīng)盡可能完整和精確地計量bvt，以減少市場投資者從其他信息來源估計gt的需要。例如，如果能合理可靠地做到的話，至少按市場價值估價某些資產(chǎn)和負(fù)債并在帳簿上記錄無形資產(chǎn)，這樣就會在bvt中包括更多的企業(yè)價值，而在gt中包括較少的企業(yè)價值，這樣做可能對投資者有益處。

　　可見，凈盈余理論直接導(dǎo)向了計量觀-會計人員已有了增加了的責(zé)任把現(xiàn)行價值或公允價值（均包括現(xiàn)值）體現(xiàn)在財務(wù)報表（資產(chǎn)負(fù)債表）本身中，以提高財務(wù)報表的有用性。所以說，現(xiàn)值計量屬性也是符合凈盈余理論的要求的。

　　八、現(xiàn)值計量屬性的理論基礎(chǔ)：四點啟示

　�。ㄒ唬╇m然多種會計計量屬性共存是永恒的必然，但經(jīng)濟越發(fā)展，現(xiàn)值計量屬性越重要。這是現(xiàn)值計量屬性和會計計量發(fā)展的歷史規(guī)律，在某種程度上也是會計發(fā)展的規(guī)律（因為“會計就是一個計量過程”）。

　　由上可知，現(xiàn)值計量屬性之于財務(wù)會計的重要性早已為人們所感知。兩百多年來，人們實際上已經(jīng)從不同角度發(fā)展了不少與現(xiàn)值計量屬性有關(guān)的世界觀，但由于長期以來現(xiàn)值計量困難所形成的桎梏，人們難以更深入地從理論上探究現(xiàn)值與經(jīng)濟發(fā)展的緊密關(guān)系，否則，許多計量性經(jīng)濟學(xué)科（25）將會是另一個樣子。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，包括公允價值在內(nèi)的會計計量理論和實踐問題日益突出和重要，當(dāng)現(xiàn)值計量桎梏被打破之時，人們便有了探求計量屬性發(fā)展趨勢的強烈愿望。我們還不難領(lǐng)悟到，由于現(xiàn)值與公允價值有著緊密不可分的關(guān)系，因此，本文的研究結(jié)論（現(xiàn)值越來越重要）使我們可以從一個全新的側(cè)面詮釋公允價值風(fēng)靡21世紀(jì)的原因，它為從理論上進一步解開公允價值這一新的復(fù)合計量屬性之謎提供了一條重要思路。

　　（二）用發(fā)展的眼光看待現(xiàn)值計量屬性，對現(xiàn)值計量屬性的作用既不夸大，也不縮小。

　　不夸大，指強調(diào)現(xiàn)值計量屬性絕不意味著該屬性將取代其他一切計量屬性；不縮小，指現(xiàn)值被使用的可能性正在加大，這一點與近年來各國和IASC將公允價值作為大多數(shù)初始確認(rèn)計量和新開始計量的目的的現(xiàn)實有關(guān)。作者認(rèn)為，與活躍市場（26）國家相比，非活躍市場國家（如我國）運用現(xiàn)值計量屬性的機會相對還較多。因為，按確定公允價值的一般原則，如果資產(chǎn)或負(fù)債或基本類似的資產(chǎn)或負(fù)債的價格在市場上可被觀察到，就沒有必要用現(xiàn)值計量。（現(xiàn)值的市場估價已被包含在價格中。）然而，如果被觀察的價格不能獲得，現(xiàn)值計量常常就是估計該價格應(yīng)為多少的最好的可用技術(shù)（SFAC7，para.68）。（27）不難推斷，在活躍市場中，市價易得，因而使用現(xiàn)值的機會相對較少；在非活躍市場中，使用現(xiàn)值的機會相對還較多。

　�。ㄈ�）也許我們以前沒有明確地認(rèn)識到，會計學(xué)和財務(wù)學(xué)中的許多概念之間存在著涇渭分明的兩條線索（其中一條線索中的一個概念對應(yīng)著另一線索中相應(yīng)位置上的另一個概念，而每條線索上的所有概念又各組成一條相關(guān)和協(xié)調(diào)的概念鏈）：

　　（1）決策有用觀-相關(guān)性-未來經(jīng)濟利益-權(quán)責(zé)發(fā)生制+現(xiàn)金流動制-現(xiàn)值（公允價值）會計計量-全面收益（經(jīng)濟收益）-損益滿計觀-資產(chǎn)/負(fù)債法-計量觀（凈盈余理論）-有效市場假說的悖論

　�。�2）受托責(zé)任觀-可靠性-過去經(jīng)濟利益-權(quán)責(zé)發(fā)生制-歷史成本會計計量-傳統(tǒng)會計收益-當(dāng)期營業(yè)觀-收入/費用法-信息觀-有效市場假說

　　（四）現(xiàn)值計量屬性與財務(wù)會計概念框架、會計標(biāo)準(zhǔn)、會計實務(wù)都互有影響，研究現(xiàn)值計量的理論基礎(chǔ)問題有助于提高會計理論與會計實務(wù)水平。

　　研究表明，在截至2001年底我國發(fā)布（修訂）的16項和即將發(fā)布的3項具體會計準(zhǔn)則中，直接涉及公允價值和現(xiàn)值的準(zhǔn)則達56％，間接涉及者達39％，兩項合計達95％。特別是，我國目前的具體會計準(zhǔn)則在現(xiàn)值和公允價值運用上存在著相當(dāng)混亂的局面。（28）這從一個側(cè)面說明，研制我國自己的財務(wù)會計概念框架已迫在眉睫！而在我國目前的概念框架研制中必然要涉及計量屬性、計量模式的選擇問題。忽視甚至回避現(xiàn)值和公允價值這一國際會計關(guān)注熱點和發(fā)展方向的概念框架不會是高質(zhì)量的概念框架，它將不能逃脫當(dāng)初《企業(yè)會計準(zhǔn)則》（基本準(zhǔn)則）很快被淘汰的同樣命運。因此可以說，探索現(xiàn)值計量理論和方法對于提高（包括我國在內(nèi)的）會計理論和實務(wù)水平均有重要的現(xiàn)實意義。

　　注釋：

　　①FASB和IASC等組織已深入研究了現(xiàn)值計量屬性的方法論問題（即：如何界定現(xiàn)金流量？什么是適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率？如何反映內(nèi)在于現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率中的風(fēng)險和不確定性？），并已于近年取得了突破性進展，參見謝詩芬，“現(xiàn)值研究的國際動態(tài)概述”，《當(dāng)代財經(jīng)》2001年第1期。

　�、趨⒁奀hatfield，A History of Accounting Thought.New York：Robert E.Krieger，1997，Chapterl8.

　　③參見謝詩芬：“現(xiàn)值研究的國際動態(tài)概述”，《當(dāng)代財經(jīng)》2OO1年第1期。

　　④參見Chatfield，A History of Accounting Thought.New York：Robert E. Krieger，1977，Chapterl8.

　　⑤Ijiri，Yuji，Theory of Accounting Measurement.Sarasota，F(xiàn)L：American Accounting Association，1975，p.36.

　　⑥William R.Scott，F(xiàn)inancial Accounting Theory.Prentice-Hall，Inc.，1997，Chapter 3.

　�、邔Υ硕蔚脑敿�(xì)論述，參見William R.Scott，F(xiàn)inancial Accounting Theory，Prentice-Hall，Inc.，1997，p.15—16，p21.

　�、嘞铝形墨I深入研究了這一問題并均得出了上述結(jié)論，謝詩芬在《會計計量中的現(xiàn)值研究》第13章（上海財經(jīng)大學(xué)博士學(xué)位論文，2001年7月）中對此進行了總結(jié)性專題研究：

　　。IASC/CICA Steering Committee on Financial Instruments Discussion Paper，Accounting for Financial Assets and Financial Liabilities，March 1997；

　　。FASB，Preliminary Views，Reporting Financial Instruments and Certain Related Assets and Liabilities at Fair Value，Appendix A，Decemberl4，1999；

　　。Accounting Standards Board（U.K），Derivatives and Other Financial Instruments-A Discussion Paper，July1996；

　　。JWG，F(xiàn)inancial Instruments-Comprehensive Projeot：Draft Standard and Basis for Conclusions，F(xiàn)inancial Instruments and Similar items，December 2000，p.150—155.

　　。America Accounting Association‘s Financial Accounting Standard Committee，Response to a Disussion Paper Issued by the IASC/CICA Steering Committee on Financial Instruments，Accounting for Financial Assets and Financial Liabilities，Accounting Horizons，March 1998，p.90—97.

　　。Association for Investment Management and Research，Comment letter of July 24，1997 on IASC/CICA Discussion Paper，Accounting for Financial Assets and Financial Liabilities.

　　。黃世忠，“公允價值會計：面向21世紀(jì)的計量模式”，《會計研究》1997年第12期。

　　⑨FASB，SFAC6，1985，para.26.

　�、鈪⒁姼鸺忆�、劉峰編著，《會計理論》第六題“財務(wù)會計概念框架之研究”，《會計大典》第一卷，中國財政經(jīng)濟出版社1998年4月版，第158—159頁。

　�。�11）各國和有關(guān)組織研究上述問題的具體時間先后各不相同，這里只是一個大概的說法。

　�。�12）迄今為止，筆者似乎還未看到對會計要素外延的根本性的權(quán)威性的變革。

　　（13）謝詩芬，“綜合收益會計理論淺論”，《中國注冊會計師》2001年第5期。

　　（14）Ball，R.J.and P.Brown，An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers.Journal of Accounting Re-search（Autumn 1968），p 158—178.

　�。�15）William R.Scott，F(xiàn)inancial Accounting Theory.Prentice-Hall，Inc.，1997p.126，p.100.

　�。�16）IASC（1989）在“編報財務(wù)報表的框架”第13段也指出：“不過，財務(wù)報表并不能提供使用者為了經(jīng)濟決策所需的全部信息，因為財務(wù)報表主要是描繪過去事件的財務(wù)影響，而且不一定提供非財務(wù)信息�！�

　　（17）Ball，Rayand P.Brown，An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers.Journal of Accounting Re-search（Autumnl968），p.159—178.

　�。�18）Lev，B.，On the Usefulness of Earnings：Lessons and Directions from Two Decades of Empirical Research.Journal of Accounting Research（Supplement 1989），p.153—192.

　�。�19）Ohlson，J.A.，A Synthesis of Security Valuation Theory and the Role of Dividends，Cash Flows，and Earnings.Contemporary Accounting Research（Spring 1990），p.648—676；Earnings，Book Values，and Dividends in Equity Valuation.Contemporary Accounting Research（Spring 1995），p.216—230；Feltham，G.A.and Ohlson，J.A.，Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities.Contemporary Accounting Research（Spring 1995），p.661—687.

　　（20）因為現(xiàn)值往往是決定公允價值的一種重要的方法；現(xiàn)值計量的可靠性是公允價值計量可靠性的前提和保障。參見謝詩芬，“公允價值、現(xiàn)值和現(xiàn)行價值的關(guān)系辨析”，《財務(wù)與會計》2001年第9期。

　　（21）William R. Scott，F(xiàn)inancial Accounting Theory.Prentice-Hall，Inc.，1997，p.134—135.

　�。�22）詳見William R.Scott，F(xiàn)inancial Accounting Theory.Prentice-Hall，Inc.，1997，p.135.

　�。�23）其實，上述公式對任何會計基礎(chǔ)都適用，而不只是在理想狀況的無偏見會計下才能運用。例如，如果該企業(yè)使用歷史成本會計，相對于其市場價值來說，bvt將有偏見地被低估。結(jié)果，未記錄的商譽gt>0.

　　（24）詳見William R.Scott，F(xiàn)inancial Accounting Theory. Prentice-Hail，Inc.，1997，p.136—143.

　　（25）指其中運用現(xiàn)值很多的經(jīng)濟學(xué)、財務(wù)學(xué)、財務(wù)會計、管理會計、審計、證券投資、金融、保險、精算、資信評估、資產(chǎn)評估、價值評估、數(shù)量經(jīng)濟學(xué)等學(xué)科。

　�。�26）活躍市場“指滿足以下所有條件的市場：（1）市場中交易的項目是同質(zhì)的；（2）通�？稍谌魏螘r候找到自愿的買方和賣方；（3）價格公開。”（IAS36“資產(chǎn)減值”）

　�。�27）評估價有時也可以，但往往也要遇到折現(xiàn)問題，如使用最常用和最重要的評估方法之一收益現(xiàn)值法時。

　�。�28）詳見謝詩芬：《會計計量中的現(xiàn)值研究》第14章，上海財經(jīng)大學(xué)博士學(xué)位論文，2001年7月。

　　參考文獻：

　　[1]William R.Scott.Financial Accouting Theory[M].Prentice—Hall，Inc.，1997（first edition，）2OOO（second edition）。

　　[2]葛家澍，劉峰。會計理論[A].會計大典（第一卷）[C].中國財政經(jīng)濟出版社，1998.

　　[3]謝詩芬。現(xiàn)值研究的國際動態(tài)概述[J].當(dāng)代財經(jīng)，2001，（1）。

　　[4]謝詩芬。公允價值、現(xiàn)值和現(xiàn)行價值的關(guān)系辨析[J].財務(wù)與會計，2001，（9）。

　　[5]葛家澍，裘宗舜。會計信息叢書-會計熱點問題（第四輯）[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2001.

　　Theoretical Bases of Present Value Accounting Measurement Attribute and its Inspiration

　　XIE Shi-fen

　�。ˋccounting Department of Xiamen University，F(xiàn)ujian Xiamen 361005，China）

　　Abstract： For further research in accounting measurement which remains the core problem for financial accounting，and to explore the law for development in present value accounting measurement attibute and even the wh0le accounting measurements and accounting itself，this paper creatively researches the theoretical bases of present value accounting measurement at-tribute from different perspectives.The researche finds out that present value accounting measurement attribute has profound theoretical bases and researches on it have great significance.Although the coexistence of various accounting measurement attributes is an eternal inevitability，the more developed the economy is，the more important the present value accounting measurement attribute is.

　　Key words： present value；accounting measurement attribute；theoretical bases；inspiration.