經(jīng)理股票期權(quán)（Executive Stock Options，簡稱ESO，亦稱認(rèn)股權(quán)）是公司經(jīng)理人員薪酬管理的一種長期激勵機制，其基本運作模式是：公司給予經(jīng)理人（主要是高級管理人員）購買本公司股票的選擇權(quán)，經(jīng)理人可以在規(guī)定的時期內(nèi)以約定的價格（稱之為行權(quán)價）購買公司一定數(shù)量的股票，并有權(quán)在規(guī)定時間內(nèi)選擇行權(quán)或不行權(quán)。股票期權(quán)實質(zhì)上是公司給予經(jīng)理人的或有報酬，該報酬能否取得完全取決于公司激勵目標(biāo)能否實現(xiàn)。

　　經(jīng)理股票期權(quán)制度起源于20世紀(jì)50年代的美國，80年代至90年代作為一種創(chuàng)新的分配制度，在西方國家得到了廣泛應(yīng)用，尤其是美國，以股票期權(quán)制度為主的報酬體系基本取代了傳統(tǒng)的年薪加獎金的報酬制度。本文試就美國股票期權(quán)的會計處理及對我國的借鑒，作些粗淺的探討。

　　一、美國股票期權(quán)的會計處理

　　美國股票期權(quán)會計處理主要有兩種方法：一是內(nèi)在價值法，由美國會計原則委員會（APB）1972年制定的第25號意見書確定；二是公允價值法，由美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）1995年頒布的第123號公告確定。上述兩種方法對股票期權(quán)會計處理的確認(rèn)、計量、記錄和報告均作出了相應(yīng)的規(guī)定。

　　（一）股票期權(quán)的確認(rèn)和入賬。

　　1.股票期權(quán)價值的確認(rèn)主要是指補償成本的確認(rèn)，也就是公司向經(jīng)理人發(fā)放股票期權(quán)代替酬薪所實際承擔(dān)的費用。由于補償成本與股票期權(quán)在價值量上是相等的，所以，對股票期權(quán)價值的確認(rèn)即是對股票期權(quán)補償成本的確認(rèn)。

　　（1）APB第25號意見書采用內(nèi)在價值法確認(rèn)補償成本。內(nèi)在價值法是股票期權(quán)的行權(quán)價與授予時股票市價的差額。差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價值越大；反之越小。如果授予日行權(quán)價等于公司股票的市場價格，則公司的補償成本為零，公司損益表中的利潤項目不會因為未來公司股價的變化而相應(yīng)調(diào)整；如果行權(quán)價小于股票的市場價格，其差額確認(rèn)為補償成本，在規(guī)定的期間內(nèi)作為待攤費用進行轉(zhuǎn)銷，并從損益表中相應(yīng)抵減公司的利潤。APB 25發(fā)表后，公司為了不計提補償成本，在授予股票期權(quán)時一般規(guī)定股票期權(quán)的行權(quán)價格等于該種股票的市場價格，致使股票期權(quán)補償成本的反映不夠充分；加之行權(quán)后的股票與原有的股票持有人共同享有公司的盈余，稀釋了每股收益。此外，由于股票市價不斷變化，股票期權(quán)的內(nèi)在價值也隨之變化，因此每一會計期末就需要對以前期間的補償成本進行調(diào)整，會計處理程序比較繁瑣。如果經(jīng)理人棄權(quán)，則需要沖減原來的記錄，有操縱利潤之嫌。

　�。�2）1995年頒布的FASB第123號公告鼓勵公司采用公允價值法來核算股票期權(quán)，即先計算股票期權(quán)的公允價值，然后通過其與股票市價的差額來確認(rèn)補償成本，并將補償成本在股票期權(quán)的服務(wù)期內(nèi)進行攤銷。公允價值一經(jīng)確定便不再變化，會計期末不必對補償成本進行調(diào)整。同時允許公司繼續(xù)沿用APB 25確定的內(nèi)在價值法的核算辦法及會計處理，但應(yīng)在財務(wù)報告的附錄中提供注釋。在公允價值法下，無論采用哪一種類型的股票期權(quán)，都要確認(rèn)一定的補償成本，這是與內(nèi)在價值法的不同之處。FASB123對補償成本的確認(rèn)、計量要求較嚴(yán)格，計算出的每股收益等財務(wù)指標(biāo)比APB 25計算的同類指標(biāo)低，使上市公司的業(yè)績更接近其經(jīng)營的實際狀況。

　　2.股票期權(quán)的人賬時間。APB 25和FASB 123對一般的股票期權(quán)計劃即固定股票期權(quán)計劃計量日的確認(rèn)一致，均為授予日，即補償成本應(yīng)在期權(quán)授予日確認(rèn)；對于在授予日不能確定行權(quán)價和數(shù)量的股票期權(quán)計劃，必須以其公允價值能正確計算的日期作為補償成本的計量日。這種做法能幫助股東了解經(jīng)理人的報酬狀況和公司的激勵制度。由于及時作為成本入賬，可以起到抵稅作用，當(dāng)股票期權(quán)最終未能行使時，可以實際節(jié)省稅賦。其弊端在于降低了股票期權(quán)的原有激勵作用，因為在行權(quán)之前就作為成本人賬，使公司利潤下降，導(dǎo)致股價下跌，股票期權(quán)隨之貶值，打擊經(jīng)理人工作積極性，不利于公司發(fā)展。

　�。ǘ�）股票期權(quán)的計量。APB 25建議以內(nèi)在價值計量股票期權(quán)，但在授予日股價等于或小于行權(quán)價時補償成本為零，即內(nèi)在價值為零，而實際上股票期權(quán)本身是有價值的，至少有時間價值。FASB 123則建議運用期權(quán)定價模型計算股票期權(quán)的公允價值；公允價值指公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，是未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。目前常用的股票期權(quán)的公允價值的計算一般采用“Black-Scholes期權(quán)定價模型”。在該模型中，股票期權(quán)的公允價值主要受到授予日股票市價、期權(quán)的執(zhí)行價格、無風(fēng)險利率、期權(quán)期限、股價波動率、預(yù)計股息回報率等因素的影響。

　　公允價值法是未來的發(fā)展趨勢，我國在條件成熟時宜以公允價值作為股票期權(quán)的計量基礎(chǔ)。但“Black-Scholes期權(quán)定價模型”成立的條件之一是期權(quán)可以自由交易，而股票期權(quán)除了繼承外不得轉(zhuǎn)讓；且影響該模型因素的計算在操作上有一定的難度。

　　對于行權(quán)價的確定，美國主要有三種方法：現(xiàn)值有利法（行權(quán)價低于授權(quán)日股價）、等現(xiàn)值法（行權(quán)價等于授權(quán)日股價）、現(xiàn)值不利法（行權(quán)價高于授權(quán)日股價）。前兩種方法有利于對經(jīng)理人的激勵作用，但對老股東不利；后一種方法則可能使經(jīng)理人放棄行權(quán)，起不到應(yīng)有的激勵作用。目前，美國一般實行現(xiàn)值不利法，不同公司對授予日股價的規(guī)定也有所不同，有的規(guī)定為授予日股價的最高價與最低價的平均價，有的規(guī)定為授予日前一個交易日的收盤價，有的規(guī)定為授予日前一周最高價與最低價的平均價。

　　我國的股票期權(quán)尚屬探索階段，為鼓勵經(jīng)理人行權(quán)，宜實行現(xiàn)值有利法。為防止經(jīng)理人利用信息披露之便操縱股價，在確定行權(quán)價時股東應(yīng)充分發(fā)揮監(jiān)督作用，保護自己的利益，可以在借鑒美國及香港特區(qū)做法基礎(chǔ)上（根據(jù)香港有關(guān)法律條款規(guī)定行權(quán)價必須不少于期權(quán)授予日前五個交易日在聯(lián)交所的平均收市價的80%或股價之面值）設(shè)計行權(quán)價格，如按期權(quán)授予日前30日的平均收市價的80%行權(quán)。

　�。ㄈ�）股票期權(quán)的記錄。根據(jù)APB 25及FASB 123的規(guī)定，補償成本可以在期權(quán)授予日以內(nèi)在價值或公允價值確認(rèn)為一項遞延資產(chǎn)，在一定年限內(nèi)（一般是期權(quán)服務(wù)期）進行攤銷。

　　在期權(quán)授予日，公司在確認(rèn)補償成本的同時應(yīng)確認(rèn)一項股票期權(quán)權(quán)益，借記“遞延補償成本”，貸記“股票期權(quán)”；在服務(wù)期內(nèi)的各會計期末進行攤銷轉(zhuǎn)為費用時，借記“管理費用”，貸記“遞延補償成本”；行權(quán)時，經(jīng)理人按行權(quán)價交納認(rèn)股款，應(yīng)按行權(quán)價增加現(xiàn)金，按股票面值增加股本，同時沖銷股票期權(quán)權(quán)益，差額計入股票溢價，即借記“現(xiàn)金”、“股票期權(quán)”，貸記“股本”、“資本公積——股票溢價”；若期權(quán)過期未執(zhí)行，股票期權(quán)賬戶將結(jié)轉(zhuǎn)其他資本金賬戶，原已確認(rèn)的補償成本不會被修正。如果某些股票期權(quán)在授予日無法確定行權(quán)價或行權(quán)數(shù)量，則應(yīng)在行權(quán)日確認(rèn)補償成本，借記“現(xiàn)金”、“管理費用”，貸記“股本”、“資本公積——股票溢價”。

　　（四）股票期權(quán)的報告。FASB 123鼓勵公司采用公允價值法，但公司若繼續(xù)采用內(nèi)在價值法，則必須在其財務(wù)報表附注中披露公允價值法下的預(yù)計凈利潤及每股收益；同時要求公司無論采用何種方法計量股票期權(quán)，都必須在其財務(wù)報表附注中充分披露期權(quán)計劃的有關(guān)信息，包括期權(quán)數(shù)量、期權(quán)執(zhí)行或喪失情況、本年授予期權(quán)的加權(quán)平均公允價值、尚未執(zhí)行期權(quán)的平均剩余年限。此外，公司也需披露估算公允價值的方法及重大假設(shè)。

　　二、當(dāng)前我國股票期權(quán)會計處理的三種方法

　　2001年3月，財政部選定上市公司“中國聯(lián)通”和中關(guān)村的8家高科技企業(yè)作為首批股票期權(quán)試點企業(yè)，對部分經(jīng)理人和科技骨干進行股票期權(quán)試點。由于缺乏統(tǒng)一的規(guī)定，各試點企業(yè)在借鑒國外股票期權(quán)會計處理的基礎(chǔ)上，主要運用了以下三種會計處理方法。

　　（一）或有事項處理法。在授予日按照行權(quán)價確定債權(quán)和所有者權(quán)益，借記“長期應(yīng)收款”等，貸記“預(yù)計股本”等。行權(quán)時，將債權(quán)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，借記“現(xiàn)金”，貸記“長期應(yīng)收款”；將預(yù)計股本轉(zhuǎn)為股本，借記“預(yù)計股本”，貸記“股本”。如果公司在規(guī)定期限內(nèi)將股價與行權(quán)價之間的差額支付給經(jīng)理人，則作為公司的費用處理，借記“管理費用”或“營業(yè)費用”，貸記“現(xiàn)金”。

　　該方法將股票期權(quán)視為或有事項進行會計處理，簡單明了，容易操作，但它明顯與現(xiàn)有會計準(zhǔn)則相抵觸�；蛴惺马検怯蛇^去的事項或交易形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。國際會計準(zhǔn)則第37號《準(zhǔn)備、或有負(fù)債和或有資產(chǎn)》規(guī)定，股票期權(quán)在行權(quán)之前并沒有發(fā)生現(xiàn)金和股票的實際收付，不應(yīng)確認(rèn)或有負(fù)債和或有資產(chǎn)，也無須在財務(wù)報告中披露，否則就違背了謹(jǐn)慎性原則。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則——或有事項》也提及“企業(yè)不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)或有負(fù)債和或有資產(chǎn)”，因其易導(dǎo)致資產(chǎn)的虛增，同時在股價與行權(quán)價之間的差額較大時，費用發(fā)生不均衡且沒有在服務(wù)期內(nèi)進行攤銷，不符合配比原則。此外，經(jīng)理人放棄行權(quán)時需沖減先前記錄，有操縱利潤之嫌。

　�。ǘ�）三階段處理法。這種方法與或有事項處理法類似，只是設(shè)置的會計科目有所不同。授予時，確認(rèn)股票的或有交付義務(wù)和股款的或有收入，借記“或有認(rèn)股款”，貸記“或有股本”，兩者之間的差額貸記“股票期權(quán)溢價”。在授予期內(nèi)，當(dāng)股價大于行權(quán)價時，其差額相當(dāng)于公司給予經(jīng)理人的報酬，應(yīng)在會計期末計人“管理費用”。行權(quán)時，確認(rèn)現(xiàn)金收入和股票的交付，借記“現(xiàn)金”，貸記“或有認(rèn)股款”；同時，借記“或有股本”，貸記“股本”，并將股票期權(quán)溢價轉(zhuǎn)為股票溢價，借記“股票期權(quán)溢價”，貸記“資本公積——股票溢價”。到期未行權(quán)或失效時，應(yīng)沖銷授予日記錄的“或有認(rèn)股款”、“或有股本”及“股票期權(quán)溢價”科目。

　　三階段處理法的缺陷在于沒有反映股票期權(quán)的補償成本，高估利潤。

　�。ㄈ�）模仿的內(nèi)在價值法。按照APB 25的規(guī)定，授予日股價低于行權(quán)價，股票期權(quán)的內(nèi)在價值為零，不須進行會計處理；若股價高于行權(quán)價，其差額應(yīng)作為公司的遞延資產(chǎn)在以后的服務(wù)期內(nèi)逐期攤銷轉(zhuǎn)為期間費用。會計處理上，一方面記錄股票期權(quán)，另一方面確認(rèn)遞延資產(chǎn)，借記“遞延資產(chǎn)”，貸記“股票期權(quán)”；在隨后的各會計期末，攤銷期權(quán)的補償成本，借記“管理費用”，貸記“遞延資產(chǎn)”；經(jīng)理人行權(quán)后將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本，借記“股票期權(quán)”，貸記“股本”。

　　這種方法容易操作，尤其是在公允價值的確定尚不規(guī)范的情況下，也較適合目前我國股票期權(quán)的實際情況。但是，內(nèi)在價值法只確認(rèn)了股票期權(quán)的內(nèi)在價值，而未確認(rèn)其時間價值，難以體現(xiàn)股票期權(quán)的激勵作用；同時，在股價變動較大時，增加了調(diào)賬的難度，如果經(jīng)理人放棄行權(quán)，需沖減原來的記錄，有操縱利潤之嫌。

　　三、規(guī)范期權(quán)會計的建議

　　借鑒美國股票期權(quán)的會計處理，以公允價值法為基礎(chǔ)，建立適合我國國情的股票期權(quán)會計處理方法，在股票期權(quán)計劃的不同時點、不同時期采取相應(yīng)的會計處理方法。

　　1.股票期權(quán)授予時，一方面以行權(quán)價確認(rèn)公司未來或有的股款收入，借記“或有認(rèn)股款”，另一方面以股票面值確認(rèn)未來或有的股票交付義務(wù)，貸記“或有股本”，兩者之間的差額貸記“股票期權(quán)溢價”。

　　2.在授予日至行權(quán)日間，由于一般情況下，授予日無法預(yù)計行權(quán)日公司股價，而股價會隨著經(jīng)營業(yè)績上下波動，當(dāng)股價超過行權(quán)價時，行權(quán)的可能性增大，為避免行權(quán)時所確定的補償成本過大，影響企業(yè)當(dāng)期利潤及股價的穩(wěn)定，應(yīng)在會計期末將此差額進行調(diào)整：一方面增加公司的遞延資產(chǎn)，借記“遞延補償成本”，另一方面反映經(jīng)理人持有股票期權(quán)權(quán)益的增加，貸記“股票期權(quán)”。如果股價小于行權(quán)價，則不必處理，但以前年度已經(jīng)確認(rèn)的股價大于行權(quán)價的差額，應(yīng)在股價下跌時將已確認(rèn)的差額轉(zhuǎn)回，作相反的會計記錄。

　　3.行權(quán)時，收到行權(quán)付款，按行權(quán)價借記“現(xiàn)金”，貸記“或有認(rèn)股款”。同時，按股票面值借記“或有股本”，貸記“股本”；將經(jīng)理人持有的股票期權(quán)權(quán)益及股票期權(quán)溢價轉(zhuǎn)為公司的資本公積，借記“股票期權(quán)溢價”（行權(quán)價與股票面值之差）、“股票期權(quán)”（行權(quán)日股價與行權(quán)價之差），貸記“資本公積——股票溢價”（股票市價與股票面值之差）。

　　4.如果股價低于行權(quán)價且處于持續(xù)狀態(tài)，經(jīng)理人可能放棄行權(quán)，在股票期權(quán)失效的當(dāng)日，應(yīng)沖銷原已人賬的會計記錄，借記“或有股本”、“股票期權(quán)溢價”，貸記“或有認(rèn)股款”；同時，將原已確認(rèn)為費用的股票期權(quán)轉(zhuǎn)回，借記“股票期權(quán)”，貸記“遞延補償成本”。

　　5.經(jīng)理人如果在離職前已提前行權(quán)，則公司應(yīng)以行權(quán)價回購這部分股票，借記“股本”、“資本公積”，貸記“銀行存款”。

　　應(yīng)該指出的是，上述方法仍存在不足，它將股票期權(quán)視為一項或有事項，與現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則對或有事項的定義不一致；同時，公司回購股票的會計處理以行權(quán)價而非市價，與我國《公司法》和證監(jiān)會的規(guī)定不符。此外，由于目前我國尚未形成股票期權(quán)市場，經(jīng)濟環(huán)境對實行公允價值法尚不能完全適應(yīng)，條件尚不成熟，還有待進一步完善。