以前念大學時，鄭丁旺教授講授“會計名著選讀與專題研究”時，曾提及美國S&P 500大企業(yè)中，其CEO( Chief Executive Officer)，亦即最高管理主管的出身背景為會計者有極高的比率(約占40%以上)，而當年留學生出國深造，為求將來工作方便，或為順利取得居留權，多數皆轉修電腦或會計，足見十年以前，擁有會計背景的學子，其工作機會比起其他科系，實為天之驕子，尤在10-15年前，諸多美商、歐商公司在臺灣成立分公司或子公司，高價延聘會計財務主管，其薪資約為臺灣企業(yè)3倍，羨煞群倫。

　　會計人的挫折

　　但據目前本人在工作中的觀察及與客戶的溝通中，發(fā)覺在風險管理職位中，出身為會計者甚少，另外，會計背景的財務主管比重亦顯著減少，且若干會計背景的財務主管，在工作中時感挫折。
    
　　這些挫折感大多是因為在工作中，對于所管理的利率、匯率與證券產品的價格波動力不從心，如日元匯率在短期之內從100勁升至80元，過去一年美元利率挺升3%以上，公司發(fā)行的瑞士法郎可轉換公司債匯率損失達本金的30%，將來利率、匯率的走勢如何？是否應該加以風險規(guī)避(Hedge)？等等諸多問題。另一方面則由于財務專業(yè)科班出身人才愈來愈多，處理上述問題較能得心應手，相形之下，自然優(yōu)劣出現。
    
　　本人亦為會計科班背景，在民營制造業(yè)、臺灣金融機構工作4年，在外國金融機構任職逾12年，工作范圍從會計、成本分析、資金調度、業(yè)務推廣、短期票券、債券、期貨、外匯交易、換匯，以至于最近全世界最熱門的衍生性金融商品；接觸對象從國內外金融業(yè)人士、公司行號的財務主管，到業(yè)主或政府管理人員。自以為對這些現象有一點了解，今重新思考這些狀況的原因及因應之道，期能成為我同儕之他山石。
    
　　經濟與金融環(huán)境之變革
    
　　過去十年以來，就我觀察，經濟及金融環(huán)境有下列情況的變化：
    
　　一、貿易量大幅增加：經常賬數量變化，對于原料、成品的進出，數量增加以倍數計，各經濟體間依存度提高，關系更為密切。
    
　　二、浮動匯率：除了前述商品交易產生的貨幣轉換支付外，資本賬的大量快速移動，使傳統的管理分析，不足以應付變化，亦使管理匯率的能力相形見絀，政府干預效力漸趨式微。甚而有進一步探討新匯率制度的必要。
    
　　三、資本賬的流動：包含(1)長期因成本效益的考慮，使產業(yè)投資移動，如20年前美商、日商至臺灣設廠，而最近則移轉至東南亞或中國大陸；(2)短期因素，如投機資金及共同基金等，為賺取證券、債券的利差或資本利得(capitaI gain)而迅速流動；(3)跨國資金的調度管理，如若干國家政府，跨國企業(yè)以其信譽及管理能力，在不同的市場借款，以賺取比較利益等。
    
　　經濟因素漸趨復雜  利率波動難以掌控
    
　　四、利率自由化：美國、歐洲以及日本(自由化程度較低)利率自由化，復以匯率自由轉換，除了各國的經濟結構因素之外，更因套利資本的移動，使干擾因素或決定因素更多更復雜，如日本的保險資金投資美元債券，影響了美元利率的結構(Term structure)。所以利率波動更頻繁，更難以掌握。
    
　　五、直接融資興起：因為客戶的規(guī)模、信用評等，可以自己的名號自行籌資的直接金融興起成長，使利潤降低，競爭更形激烈。直接融資可能以股票債券或混合的可轉換債券為之。
    
　　六、證券化：一如美國GNMA(Government National Mortgage Association)，將房屋貸款證券化，其實是應收賬款出讓與Factoring的延長，使能在有限的資源內，創(chuàng)造更多的信用。
    
　　七、M&A延續(xù)70年代，而其規(guī)模與數量則更大，尤其跨國海外案件增多，或其競爭策略，聯盟而促成。
    
　　八、證券市場擴大規(guī)模與價格波動：全球證券市場從美國、西歐、日本以至開發(fā)中國家，市場參與者增加。規(guī)模迅速擴大，價格的激烈波動，至80年代末期美國的黑色星期五，日經指數從40，OOO跌至目前16，OOO，而臺灣從12,OOO跌至2,300，以至于目前的6,500。在證券市場籌資或投資者，都飽受震蕩洗禮。
    
　　債務危機、衍生性金融商品的風暴
    
　　九、國家風險與債務危機：在80年代，中南美洲國家的財政危機，竟形成賴債聯盟，對于全球金融市場，信用管理都產生重大影響，國家與政府并非絕對無風險。美系大銀行在風波中受傷頗重，以至于90年代才漸漸恢復元氣。事實上FED連續(xù)降低利率乃有意增加美系銀行的授信利率以貼補在中南美國家的貸款損失。
    
　　十、衍生性與混合金融商品(Derivative and Hvbrid Financial Products)：原先規(guī)劃作為Hedge用途的產品，因為承擔部位(position-taking)或投資的目的與原先的面目或目的大異其趣，且加諸杠桿效果(Leaveraged)使風險加大，在1994全球金融業(yè)普遍為此類問題所苦。而且長久以來銀行與客戶間的法律文書，不足以規(guī)范這些新業(yè)務所產生的問題。
    
　　因應危機  會計人再進修
    
　　綜合過去十年來全球經濟環(huán)境與金融市場變革頗巨，為因應這些變化，會計、財務人員必須具備更廣、更深的國際金融視野與知識分析能力，也必須建立敏銳的危機處理能力，以應付捉摸不定的價格波動或流動性風險。而專業(yè)的財務科系人員，顯然比較容易掌握及利用資訊，甚而理工背景者，挾其數量方法與邏輯之便，更替代原先會計財務人員在若干大型、長期或跨國計劃方案中的角色地位。
    
　　所以會計財務人員除了要在既有的工作中，快速掌握市場的波動情況外，會計師要更能理解客戶的財務狀況、風險，或是有人想從事較動態(tài)的風險管理工作，如跨國公司的高級財務主管、金融業(yè)的風險管理職位或是基金管理人員等，對于前述的知識范疇或管理應變能力，雖因職務不同而有不同，然皆不可或缺。
    
　　臺灣的經濟及金融情勢，國民所得超過15,OOO美元，事實上可能超過18,000美元至20，OOO美元(若干地下經濟多未在國民經濟統計之列)：目前因匯率波動、土地成本、勞動成本或其他比較利益的問題，使產業(yè)投資移動；另則因股市投資漸趨正常，快速炒作致富之可能性減少，或土地增值稅的問題，使更多游資及退休基金，必須向外尋求更好的投資收益，所以未來十年之內，將有更多的資源投入廣大的國際市場，尋求更多的報酬，一如目前國際性基金錢洗新興國家市場。監(jiān)于此，具備國際管理能力的財經專長者，當然會受到重用。