籌資與經(jīng)營的稅收籌劃——租賃經(jīng)營的稅收籌劃
一、租賃經(jīng)營的一般分析
所謂租賃，就是由物件所有者（出租人）按照合同的規(guī)定，在一定期限內(nèi)將物件出租給使用者（承租人）使用；承租人按合同向出租人繳納一定的租金。由于在租賃期間出租人把物件交由承租人使用，但物件所有權(quán)仍屬于出租人自己，因而它也可簡單概括為“動產(chǎn)或不動產(chǎn)所有權(quán)的借貸關(guān)系”。
我國租賃主要指銀行、租賃公司和委托投資公司出租大型設(shè)備的活動。這些出租人本身不是生產(chǎn)企業(yè)，但擁有資金，可以從國外設(shè)備制造單位或設(shè)備供應(yīng)廠商購買機(jī)器后再向國內(nèi)外用戶出租。租賃的范圍包括飛機(jī)、船只、車輛、電子計(jì)算機(jī)和各種機(jī)電設(shè)備，甚至擴(kuò)大到成套工廠。租賃期限一般在5年以下，帶有中期融資性質(zhì)。
現(xiàn)代租賃的種類很多，主要有兩類：一是融資性租賃，亦稱金融租賃或金額清償租賃。它是指出租人把租賃物件出租給承租人，按期收取租金?；厥兆饨鹂傤~相當(dāng)于租賃物件價(jià)款、價(jià)款利息、手續(xù)費(fèi)的總和。在租賃期內(nèi)，承租人除分期向出租人支付租金外，還應(yīng)將租賃物件保險(xiǎn)。租賃期滿時(shí)，承租人可以支付象征性貨價(jià)以取得租賃物件的所有權(quán)。融資性租賃具有可自己選擇租賃物件、租賃時(shí)間長、不得中途退約的特點(diǎn)。二是經(jīng)營性租賃，亦稱服務(wù)租賃、管理租賃或操作性租賃。它是一種以提供租賃物件的短期使用權(quán)為特點(diǎn)的租賃形式。通常運(yùn)用于一些需要專門技術(shù)進(jìn)行維修保養(yǎng)，技術(shù)更新較快的設(shè)備。它具有租賃物件由出租人根據(jù)市場需要選購、實(shí)行專業(yè)化、租賃期較短的特點(diǎn)。
租賃對承租人來說，可以避免長期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。況且，租金的支付過程是較為平穩(wěn)的，與其他方式籌集來的資金購買企業(yè)所需的機(jī)器設(shè)備相比，具有很大的均衡性。企業(yè)購買機(jī)器設(shè)備其貸款人一般為一次性支出，即使采用分期付款的方式，資金的支付時(shí)間仍比較集中；而租賃過程中所支付資金的方式可在簽訂合同時(shí)與雙方共同商訂。這樣，承租企業(yè)就可以從減少稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平穩(wěn)支付，來減少企業(yè)的利潤水平，使利潤在各個(gè)年度平均分?jǐn)?，以達(dá)到減輕所得稅租賃的目的。租賃對出租人來說，不需要過分關(guān)心機(jī)器設(shè)備的使用情況，就可以取得數(shù)額較多的租金收入。況且，國家對出租人的機(jī)器設(shè)備租金收入按5％繳納營業(yè)稅，其稅收負(fù)擔(dān)也是比較輕的。
當(dāng)出租人與承租人在同一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，租賃可使其直接、公開地把資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個(gè)企業(yè)，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負(fù)的目的。例如，國內(nèi)某企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的甲企業(yè)某項(xiàng)生產(chǎn)線價(jià)值150萬元，未出租前，該設(shè)備每年生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤為18萬元，所得適用稅率33％，即年應(yīng)納稅額為5.94萬元?，F(xiàn)將該生產(chǎn)線出租給同一個(gè)集團(tuán)的乙企業(yè)，每年租金收入11.25萬元（該租金水平與出租給獨(dú)立第三者的水平相一致，符合獨(dú)立核算原則），則甲企業(yè)將生產(chǎn)線出租后的租金收入應(yīng)納營業(yè)稅為0.5625萬元（11.25×5％）；而乙企業(yè)承租后，在產(chǎn)品利潤率不變的情況下，由于租金支出可以減少利潤，則該企業(yè)年利潤額為6.75萬元，適用照顧性稅率27％，乙企業(yè)年應(yīng)納所得稅額1.8225萬元（6.75×27％）。因此，租賃后，該企業(yè)集團(tuán)的總體稅負(fù)由5.94萬元降為2.3875萬元（0.565＋1.8225），減輕稅負(fù)達(dá)3.5525萬元。
應(yīng)當(dāng)指出，租賃產(chǎn)生的抑減稅負(fù)效應(yīng)，并非只能在同一利益集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)，即使在專門租賃公司提供租賃設(shè)備的情況下，承租人仍可獲得抑減稅負(fù)的好處。
二、融資租賃的稅收籌劃
融資租賃作為一種特殊的籌資方式，在市場經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用日益廣泛。融資租賃過程中的稅收籌劃，對于減輕市場法人主體稅負(fù)具有重要意義。
例如，某公司制造水泥機(jī)械破碎反擊機(jī)，需直徑1.5米的大齒輪。該齒輪委托南京加工，但因期限、成本、質(zhì)量和運(yùn)輸問題經(jīng)常影響生產(chǎn)經(jīng)營。公司決定添置滾齒機(jī)自己制造大齒輪。滾齒機(jī)價(jià)格為104萬元，估計(jì)使用年限10年。該公司若向固定資產(chǎn)租賃公司融資租賃，預(yù)計(jì)租賃期8年內(nèi)每年末要支付204000元，該公司若向銀行申請借款購置，估計(jì)需借104萬元，平均年利率12％，要求8年內(nèi)還要付息，使用期間每年還要平均支付維修費(fèi)用2000元。下面試就融資租賃與舉債購置兩個(gè)方案進(jìn)行對比分析，以擇優(yōu)安排籌資。
融資租賃可以及時(shí)取得資產(chǎn)使用權(quán)，而且能避免資產(chǎn)所有權(quán)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約維修費(fèi)用，租金增減應(yīng)稅所得額還可以取得稅收收益。舉債購置取得了資產(chǎn)使用權(quán)與所有權(quán)，固定資產(chǎn)超役使用或超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)可帶來額外收益，同時(shí)舉債購置還可以取得利息和折舊的稅后收益，甚至能夠享受政府投資減稅優(yōu)惠。二者各有利弊。該公司添置滾齒機(jī)是為了自行加工原來委托外單位加工的大齒輪。若滾齒輪使用效率不高，資金籌措困難，應(yīng)優(yōu)先考慮融資租賃。因?yàn)槿谫Y租賃能以較少的資金及時(shí)取得資產(chǎn)使用權(quán)，在繁瑣政策下不失為一種較現(xiàn)實(shí)的籌資方式。況且，它在群眾資金不足，調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營方向，貫徹產(chǎn)業(yè)政策，提高設(shè)備利用率等方向有著特殊的作用。另一方面，以現(xiàn)金流量、貨幣時(shí)間價(jià)值或資金成本等方面作具體分析，也可能說明融資租賃支出少、收益好，應(yīng)被選擇。
首先，對比兩方案的資金成本的現(xiàn)金付出量。根據(jù)資料，借款平均年利率為12％，因而舉債購置的資金成本為12％。
租金年金貼現(xiàn)系數(shù)＝固定資產(chǎn)原值／年租金
＝1040000／204000＝5.098
查1元年金現(xiàn)值系數(shù)第8年：
11％ 5．146
i 5．098
12％ 4．968
由相似形原理：
?。╥－11％）／（12％－11％）＝（5.098－5.146）／（4.968－5.146）
解得i＝11.27％，
即融資租賃租金成本為11.27％。11.27％＜12％，表明采用融資租賃方式成本相對較小。
兩方案成本現(xiàn)金流出量如下：
?。?）融資租賃：年租金204000元
（2）舉債購置：年還本付息＝債款額×投資回收系數(shù)
?。?040000×[1／（P／A，12％，8A）]
?。?040000×0.2013
?。?09352（元）
年維修費(fèi)＝2000元
可見，舉債購置時(shí)，年現(xiàn)金流出量為211352元，204000元＜211352元，即融資租賃的年現(xiàn)金流出量小于舉債購置的年現(xiàn)金流出量。
其次，在現(xiàn)時(shí)幣值基礎(chǔ)上，結(jié)合稅收因素對比分析兩方案各自的現(xiàn)金流出量。假定該公司資金成本平均為11％，使用直線折舊法，所得稅率為33％。
（1）融資租賃年現(xiàn)金流出量：204000元
租金年稅收益：204000×33％＝67320（元）
稅后現(xiàn)金流出量：204000×（1－33％）＝136680（元）
稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值：136680×年金現(xiàn)值系數(shù)＝136680×（P／A，11％，8）
?。?03356（元）
?。?）舉債購置的稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于融資租賃的現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值。這說明融資租賃支出少，收益好，是較為理想的籌資方式。
應(yīng)當(dāng)指出，涉及長期資本的決策分析，既要從現(xiàn)金流量、貨幣時(shí)間價(jià)值、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等方向差異分析，而且要結(jié)合各種籌資方案稅收負(fù)擔(dān)（能否取得稅上收益）因素分析；既要借助于衡量指標(biāo)進(jìn)行定量分析，而且要借助經(jīng)驗(yàn)判斷。結(jié)合現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中各種因素進(jìn)行定性分析。只有這樣，決策才能客觀、科學(xué)、公正、可靠。
所謂租賃，就是由物件所有者（出租人）按照合同的規(guī)定，在一定期限內(nèi)將物件出租給使用者（承租人）使用；承租人按合同向出租人繳納一定的租金。由于在租賃期間出租人把物件交由承租人使用，但物件所有權(quán)仍屬于出租人自己，因而它也可簡單概括為“動產(chǎn)或不動產(chǎn)所有權(quán)的借貸關(guān)系”。
我國租賃主要指銀行、租賃公司和委托投資公司出租大型設(shè)備的活動。這些出租人本身不是生產(chǎn)企業(yè)，但擁有資金，可以從國外設(shè)備制造單位或設(shè)備供應(yīng)廠商購買機(jī)器后再向國內(nèi)外用戶出租。租賃的范圍包括飛機(jī)、船只、車輛、電子計(jì)算機(jī)和各種機(jī)電設(shè)備，甚至擴(kuò)大到成套工廠。租賃期限一般在5年以下，帶有中期融資性質(zhì)。
現(xiàn)代租賃的種類很多，主要有兩類：一是融資性租賃，亦稱金融租賃或金額清償租賃。它是指出租人把租賃物件出租給承租人，按期收取租金?；厥兆饨鹂傤~相當(dāng)于租賃物件價(jià)款、價(jià)款利息、手續(xù)費(fèi)的總和。在租賃期內(nèi)，承租人除分期向出租人支付租金外，還應(yīng)將租賃物件保險(xiǎn)。租賃期滿時(shí)，承租人可以支付象征性貨價(jià)以取得租賃物件的所有權(quán)。融資性租賃具有可自己選擇租賃物件、租賃時(shí)間長、不得中途退約的特點(diǎn)。二是經(jīng)營性租賃，亦稱服務(wù)租賃、管理租賃或操作性租賃。它是一種以提供租賃物件的短期使用權(quán)為特點(diǎn)的租賃形式。通常運(yùn)用于一些需要專門技術(shù)進(jìn)行維修保養(yǎng)，技術(shù)更新較快的設(shè)備。它具有租賃物件由出租人根據(jù)市場需要選購、實(shí)行專業(yè)化、租賃期較短的特點(diǎn)。
租賃對承租人來說，可以避免長期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。況且，租金的支付過程是較為平穩(wěn)的，與其他方式籌集來的資金購買企業(yè)所需的機(jī)器設(shè)備相比，具有很大的均衡性。企業(yè)購買機(jī)器設(shè)備其貸款人一般為一次性支出，即使采用分期付款的方式，資金的支付時(shí)間仍比較集中；而租賃過程中所支付資金的方式可在簽訂合同時(shí)與雙方共同商訂。這樣，承租企業(yè)就可以從減少稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平穩(wěn)支付，來減少企業(yè)的利潤水平，使利潤在各個(gè)年度平均分?jǐn)?，以達(dá)到減輕所得稅租賃的目的。租賃對出租人來說，不需要過分關(guān)心機(jī)器設(shè)備的使用情況，就可以取得數(shù)額較多的租金收入。況且，國家對出租人的機(jī)器設(shè)備租金收入按5％繳納營業(yè)稅，其稅收負(fù)擔(dān)也是比較輕的。
當(dāng)出租人與承租人在同一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，租賃可使其直接、公開地把資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個(gè)企業(yè)，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負(fù)的目的。例如，國內(nèi)某企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的甲企業(yè)某項(xiàng)生產(chǎn)線價(jià)值150萬元，未出租前，該設(shè)備每年生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤為18萬元，所得適用稅率33％，即年應(yīng)納稅額為5.94萬元?，F(xiàn)將該生產(chǎn)線出租給同一個(gè)集團(tuán)的乙企業(yè)，每年租金收入11.25萬元（該租金水平與出租給獨(dú)立第三者的水平相一致，符合獨(dú)立核算原則），則甲企業(yè)將生產(chǎn)線出租后的租金收入應(yīng)納營業(yè)稅為0.5625萬元（11.25×5％）；而乙企業(yè)承租后，在產(chǎn)品利潤率不變的情況下，由于租金支出可以減少利潤，則該企業(yè)年利潤額為6.75萬元，適用照顧性稅率27％，乙企業(yè)年應(yīng)納所得稅額1.8225萬元（6.75×27％）。因此，租賃后，該企業(yè)集團(tuán)的總體稅負(fù)由5.94萬元降為2.3875萬元（0.565＋1.8225），減輕稅負(fù)達(dá)3.5525萬元。
應(yīng)當(dāng)指出，租賃產(chǎn)生的抑減稅負(fù)效應(yīng)，并非只能在同一利益集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)，即使在專門租賃公司提供租賃設(shè)備的情況下，承租人仍可獲得抑減稅負(fù)的好處。
二、融資租賃的稅收籌劃
融資租賃作為一種特殊的籌資方式，在市場經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用日益廣泛。融資租賃過程中的稅收籌劃，對于減輕市場法人主體稅負(fù)具有重要意義。
例如，某公司制造水泥機(jī)械破碎反擊機(jī)，需直徑1.5米的大齒輪。該齒輪委托南京加工，但因期限、成本、質(zhì)量和運(yùn)輸問題經(jīng)常影響生產(chǎn)經(jīng)營。公司決定添置滾齒機(jī)自己制造大齒輪。滾齒機(jī)價(jià)格為104萬元，估計(jì)使用年限10年。該公司若向固定資產(chǎn)租賃公司融資租賃，預(yù)計(jì)租賃期8年內(nèi)每年末要支付204000元，該公司若向銀行申請借款購置，估計(jì)需借104萬元，平均年利率12％，要求8年內(nèi)還要付息，使用期間每年還要平均支付維修費(fèi)用2000元。下面試就融資租賃與舉債購置兩個(gè)方案進(jìn)行對比分析，以擇優(yōu)安排籌資。
融資租賃可以及時(shí)取得資產(chǎn)使用權(quán)，而且能避免資產(chǎn)所有權(quán)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約維修費(fèi)用，租金增減應(yīng)稅所得額還可以取得稅收收益。舉債購置取得了資產(chǎn)使用權(quán)與所有權(quán)，固定資產(chǎn)超役使用或超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)可帶來額外收益，同時(shí)舉債購置還可以取得利息和折舊的稅后收益，甚至能夠享受政府投資減稅優(yōu)惠。二者各有利弊。該公司添置滾齒機(jī)是為了自行加工原來委托外單位加工的大齒輪。若滾齒輪使用效率不高，資金籌措困難，應(yīng)優(yōu)先考慮融資租賃。因?yàn)槿谫Y租賃能以較少的資金及時(shí)取得資產(chǎn)使用權(quán)，在繁瑣政策下不失為一種較現(xiàn)實(shí)的籌資方式。況且，它在群眾資金不足，調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營方向，貫徹產(chǎn)業(yè)政策，提高設(shè)備利用率等方向有著特殊的作用。另一方面，以現(xiàn)金流量、貨幣時(shí)間價(jià)值或資金成本等方面作具體分析，也可能說明融資租賃支出少、收益好，應(yīng)被選擇。
首先，對比兩方案的資金成本的現(xiàn)金付出量。根據(jù)資料，借款平均年利率為12％，因而舉債購置的資金成本為12％。
租金年金貼現(xiàn)系數(shù)＝固定資產(chǎn)原值／年租金
＝1040000／204000＝5.098
查1元年金現(xiàn)值系數(shù)第8年：
11％ 5．146
i 5．098
12％ 4．968
由相似形原理：
?。╥－11％）／（12％－11％）＝（5.098－5.146）／（4.968－5.146）
解得i＝11.27％，
即融資租賃租金成本為11.27％。11.27％＜12％，表明采用融資租賃方式成本相對較小。
兩方案成本現(xiàn)金流出量如下：
?。?）融資租賃：年租金204000元
（2）舉債購置：年還本付息＝債款額×投資回收系數(shù)
?。?040000×[1／（P／A，12％，8A）]
?。?040000×0.2013
?。?09352（元）
年維修費(fèi)＝2000元
可見，舉債購置時(shí)，年現(xiàn)金流出量為211352元，204000元＜211352元，即融資租賃的年現(xiàn)金流出量小于舉債購置的年現(xiàn)金流出量。
其次，在現(xiàn)時(shí)幣值基礎(chǔ)上，結(jié)合稅收因素對比分析兩方案各自的現(xiàn)金流出量。假定該公司資金成本平均為11％，使用直線折舊法，所得稅率為33％。
（1）融資租賃年現(xiàn)金流出量：204000元
租金年稅收益：204000×33％＝67320（元）
稅后現(xiàn)金流出量：204000×（1－33％）＝136680（元）
稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值：136680×年金現(xiàn)值系數(shù)＝136680×（P／A，11％，8）
?。?03356（元）
?。?）舉債購置的稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于融資租賃的現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值。這說明融資租賃支出少，收益好，是較為理想的籌資方式。
應(yīng)當(dāng)指出，涉及長期資本的決策分析，既要從現(xiàn)金流量、貨幣時(shí)間價(jià)值、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等方向差異分析，而且要結(jié)合各種籌資方案稅收負(fù)擔(dān)（能否取得稅上收益）因素分析；既要借助于衡量指標(biāo)進(jìn)行定量分析，而且要借助經(jīng)驗(yàn)判斷。結(jié)合現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中各種因素進(jìn)行定性分析。只有這樣，決策才能客觀、科學(xué)、公正、可靠。
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