2013注評考試《財(cái)務(wù)會計(jì)》預(yù)習(xí)：投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析

　　　第十三章　財(cái)務(wù)預(yù)測與決策　

　　知識點(diǎn)十九：投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析

　　投資風(fēng)險(xiǎn)分析的常用方法是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法和肯定當(dāng)量法。

　�。ㄒ唬╋L(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法

　　風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法的基本思想是：對于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，采用較高的貼現(xiàn)率去計(jì)算凈現(xiàn)值，然后根據(jù)凈現(xiàn)值法的規(guī)則來選擇方案。其關(guān)鍵是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的大小確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率。

　�。ǘ�）肯定當(dāng)量法

　　肯定當(dāng)量法的基本思路是先用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支調(diào)整為無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支，然后用無風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率去計(jì)算凈現(xiàn)值，以便用凈現(xiàn)值法的規(guī)則判斷投資機(jī)會的可取程度。

　　肯定當(dāng)量系數(shù)，是指不肯定的1元現(xiàn)金流量期望值相當(dāng)于使投資者滿意的肯定的金額的系數(shù)，它可以把各年不肯定的現(xiàn)金流量換算成肯定的現(xiàn)金流量。由于標(biāo)準(zhǔn)離差率是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)很好的指標(biāo)，因而一般用它來確定肯定當(dāng)量系數(shù)。