2005年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試《財(cái)務(wù)管理》模擬試題及答案

　　一、單項(xiàng)選擇題（下列每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

　　1.企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為。（ ）

　　A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　B.強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系

　　C.資金結(jié)算關(guān)系

　　D.風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系

　　2.依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系，利率可分為。（ ）

　　A.固定利率和浮動(dòng)利率

　　B.市場(chǎng)利率和法定利率

　　C.名義利率和實(shí)際利率

　　D.基準(zhǔn)利率和套算利率

　　3.一項(xiàng)1000萬(wàn)元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每年半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率。（ ）

　　A.4%

　　B.0.24%

　　C.0.16%

　　D.0.8%

　　4.如果整個(gè)市場(chǎng)投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是0.1，某種資產(chǎn)和市場(chǎng)投資組合的收益率的協(xié)方差是0.0056，該股票的β系數(shù)為。（ ）

　　A.1.79

　　B.17.86

　　C.0.56

　　D.2.24

　　5.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是。（ ）

　　A.租賃設(shè)備的價(jià)款

　　B.租賃期間利息

　　C.租賃手續(xù)費(fèi)

　　D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)

　　6.某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為12%，期限為3年，每年付息一次的公司債券。假定發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為10%，則其發(fā)行價(jià)格應(yīng)為。（ ）

　　A.1000元

　　B.1050元

　　C.950元

　　D.980元

　　7.用比率預(yù)測(cè)法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)，所采用的比率不包括。（ ）

　　A.存貨周轉(zhuǎn)率

　　B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　C.權(quán)益比率

　　D.資金與銷售額之間的比率

　　8.在正常經(jīng)營(yíng)情況下，只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必。（ ）

　　A.大于1

　　B.與銷售量成正比

　　C.與固定成本成反比

　　D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比

　　9.某公司發(fā)行總面額為500萬(wàn)元的10年期債券，票面利率12%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，公司所得稅率為33%.該債券采用溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為600萬(wàn)元，該債券的資金成本為。（ ）

　　A.8.46%

　　B.7.05%

　　C.10.24%

　　D.9.38%

    10.公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為12元／股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)的6%，最近剛發(fā)放的股利為每股0.6元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長(zhǎng)率為。（ ）

　　A.5%

　　B.5.39%

　　C.5.68%

　　D.10.34%

　　11.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為－22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為。（ ）

　　A.15.88%

　　B.16.12%

　　C.17.88%

　　D.18.14%

　　12.已知某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期是8年，資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是。（ ）

　　A.3.2

　　B.5.5

　　C.2.5

　　D.4

　　13.對(duì)于多個(gè)投資組合方案，當(dāng)資金總量受到限制時(shí)，應(yīng)在資金總量范圍內(nèi)選擇。（ ）

　　A.使累計(jì)凈現(xiàn)值最大的方案進(jìn)行組合

　　B.累計(jì)凈現(xiàn)值率最大的方案進(jìn)行組合

　　C.累計(jì)獲利指數(shù)最大的方案進(jìn)行組合

　　D.累計(jì)內(nèi)部收益率最大的方案進(jìn)行組合

　　14.下列項(xiàng)目中屬于持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本的是。（ ）

　　A.現(xiàn)金管理人員工資

　　B.現(xiàn)金安全措施費(fèi)用

　　C.現(xiàn)金被盜損失

　　D.現(xiàn)金的再投資收益

　　15.信用的5C系統(tǒng)中，資本是指。（ ）

　　A.顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明著顧客可能償還債務(wù)的背景

　　B.指顧客拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)

　　C.指影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　D.指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例

　　16.現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的。（ ）

　　A.流動(dòng)性差，盈利性差

　　B.流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng)

　　C.流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差

　　D.流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性強(qiáng)

　　17.采用剩余政策分配股利的根本目的是為了。（ ）

　　A.降低企業(yè)籌資成本

　　B.穩(wěn)定公司股票價(jià)格

　　C.合理安排現(xiàn)金流量

　　D.體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)等關(guān)系

　　18.下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)股本變動(dòng)的股利形式有。（ ）

　　A.財(cái)產(chǎn)股利

　　B.負(fù)債股利

　　C.股票股利

　　D.現(xiàn)金

　　19.下列各項(xiàng)彈性成本預(yù)算中，計(jì)算工作量大，但結(jié)果相對(duì)較精確的編制方法是。（ ）

　　A.公式法       B.列表法

　　C.圖示法       D.因素法

　　20.在編制預(yù)算的實(shí)質(zhì)中，能夠克服定期預(yù)算缺陷的方法是。（ ）

　　A.彈性預(yù)算         B.零基預(yù)算

　　C.滾動(dòng)預(yù)算         D.增量預(yù)算

　　21.責(zé)任轉(zhuǎn)賬的本質(zhì)，就是按照責(zé)任成本的責(zé)任歸屬將其結(jié)轉(zhuǎn)給。（ ）

　　A.發(fā)生責(zé)任成本的責(zé)任中心

　　B.應(yīng)承擔(dān)責(zé)任成本的責(zé)任中心

　　C.發(fā)生責(zé)任成本的下一個(gè)責(zé)任中心

　　D.企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)

　　22.如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是。（ ）

　　A.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多

　　B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)

　　C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大

　　D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)

　　23.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是。（ ）

　　A.已獲利息倍數(shù)

　　B.產(chǎn)權(quán)比率

　　C資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　D.流動(dòng)比率

　　24.在銷售規(guī)模保持不變的情況下，某公司連續(xù)幾年銷售主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率保持不變，而銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻持續(xù)上升。這種現(xiàn)象說(shuō)明。（ ）

　　A.企業(yè)營(yíng)業(yè)外收支項(xiàng)目過(guò)大

　　B.企業(yè)投資收益持續(xù)增長(zhǎng)

　　C.企業(yè)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)

　　D.企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用持續(xù)減少25.產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)為。（ ）

　　A.4/3         B.7/4

　　C.7/3         D.3/4

　　二、多項(xiàng)選擇題（下列每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

　　1.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)在于。（ ）

　　A.沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

　　B.不能反映對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求

　　C.很難確定企業(yè)價(jià)值

　　D.股價(jià)最大化并不是使所有股東均感興趣

　　2.實(shí)際工作中以年金形式出現(xiàn)的是。（ ）

　　A.采用加速折舊法所計(jì)提的各年的折舊費(fèi)

　　B.租金

　　C.獎(jiǎng)金

　　D.保險(xiǎn)費(fèi)

　　3.相對(duì)于發(fā)行債券籌資而言，對(duì)企業(yè)而言，發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有。（ ）

　　A.增強(qiáng)公司籌資能力

　　B.降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.降低公司資金成本

　　D.籌資限制較少

　　4.下列有關(guān)債轉(zhuǎn)股的表述正確的是：

　　A.債轉(zhuǎn)股從實(shí)質(zhì)來(lái)說(shuō)是一種籌資方式

　　B.實(shí)施債轉(zhuǎn)股會(huì)使投資者對(duì)企業(yè)的要求權(quán)性質(zhì)發(fā)生轉(zhuǎn)變

　　C.實(shí)施債轉(zhuǎn)股會(huì)使資本成本提高

　　D.實(shí)施債轉(zhuǎn)股會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)集中

　　5.在全投資假設(shè)下，按照某年總成本為基礎(chǔ)計(jì)算該年經(jīng)營(yíng)成本時(shí)，應(yīng)予扣減的項(xiàng)目包括。（ ）

　　A.該年的折舊

　　B.該年的利息支出

　　C.該年的設(shè)備買(mǎi)價(jià)

　　D.該年的無(wú)形資產(chǎn)攤銷

　　6.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有。（ ）

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率

　　B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率

　　C.特定股票的貝他系數(shù)

　　D.杠桿系數(shù)

　　7.提供比較優(yōu)惠的信用條件，可增加銷售量，但也會(huì)付出一定代價(jià)，主要有。（ ）

　　A.應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本

　　B.壞賬損失

　　C.收賬費(fèi)用

　　D.現(xiàn)金折扣成本

　　8.主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人贊成的公司股利政策是。（ ）

　　A.剩余股利策略

　　B.固定股利

　　C.正常股利加額外股利政策

　　D.固定股利比例政策

　　9.在下列各項(xiàng)中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有。（ ）

　　A.繳納稅金

　　B.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出

　　C.資本性現(xiàn)金支出

　　D.股利與利息支出

　　10.已知甲利潤(rùn)中心生產(chǎn)的半成品既可以出售，又可以供乙利潤(rùn)中心使用。甲中心全年最大產(chǎn)量為50000件，全年最大外銷量為400O0件，售價(jià)為200元/件，單位變動(dòng)成本為160元/件。雙方?jīng)Q定按雙重價(jià)格計(jì)價(jià)，則甲乙雙方在結(jié)算時(shí)使用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格為。（ ）

　　A.甲中心以80元/件出售，乙中心以100元／件采購(gòu)

　　B.甲中心以100元/件出售，乙中心以80元／件采購(gòu)

　　C.甲中心以90元/件出售，乙中心以80元／件采購(gòu)

　　D.甲中心以90元/件出售，乙中心以100元／件采購(gòu)

　　三、判斷題（請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。）

　　1.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（ ）

　　2.無(wú)論各投資項(xiàng)目報(bào)酬率的期望值是否相同，都可以采用標(biāo)準(zhǔn)離差比較其風(fēng)險(xiǎn)程度。（ ）

　　3.一般而言，銀行提供的非抵押借款的利率要低于抵押借款的利率（ ）

　　4.資金成本是指企業(yè)籌資付出的代價(jià)，一般用相對(duì)數(shù)表示，即資金占用費(fèi)加上資金籌集費(fèi)之和除以籌資金額。（ ）

　　5.在財(cái)務(wù)管理中，將以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為稱為固定資產(chǎn)投資。（ ）

　　6.除國(guó)庫(kù)券外，其他證券投資都或多或少存在一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。（ ）

　　7.在利用成本分析模式和存貨模式確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，都可以不考慮它的影響。（ ）

　　8.固定股利比例分配政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。（ ）

　　9.只要制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，就可以將企業(yè)大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成自然利潤(rùn)中心。（ ）

　　10.一般而言，已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)可以償還債務(wù)的可能性也越大。（ ）

　　四、計(jì)算分析題（本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。）

　　1.某人在2002年1月1日存入銀行1O00元，年利率為10%.要求計(jì)算：

　?。?）每年復(fù)利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？

　?。?）每季度復(fù)利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？

　?。?）若10O0元，分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年復(fù)利一次，求2005年1月1日余額？

　?。?）假定分4年存入相等金額，為了達(dá)到第一問(wèn)所得到的賬戶余額，每期應(yīng)存人多少金額？

　?。?）假定第三問(wèn)為每季度復(fù)利一次，2005年1月1日賬戶余額是多少？

　　2.A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的信用政策較為嚴(yán)厲，不利于公司擴(kuò)大銷售，且收賬費(fèi)用較高。該公司正在研究修改現(xiàn)行的信用政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬信用政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：（見(jiàn)表一）

　　已知A公司的變動(dòng)成本率為80%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為10%.壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。

　　要求：通過(guò)計(jì)算分析回答，應(yīng)否改變現(xiàn)行的信用政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？

　　3.某企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬(wàn)元，所得稅稅率33%.有關(guān)資料如下：

　?。?）向銀行借款10萬(wàn)元，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)2%；

　?。?）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為15萬(wàn)元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%.

　?。?）平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率為12%，籌資費(fèi)率為4%.

　?。?）發(fā)行普通股40萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%.預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。

　?。?）其余所需資金通過(guò)留存收益取得。要求：（1）計(jì)算個(gè)別資金成本。（2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。4.某公司一投資中心的數(shù)據(jù)為：

　　中心擁有資產(chǎn)10000元；中心風(fēng)險(xiǎn)是公司平均風(fēng)險(xiǎn)的1.5倍；銷售收入15000元；變動(dòng)銷售成本和費(fèi)用10000元；中心可控固定間接費(fèi)用800元；中心不可控固定間接費(fèi)用2200元；公司的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%；公司的平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率12%.

　　要求：（1）計(jì)算該投資中心的投資利潤(rùn)率、剩余收益。

　?。?）如果有一項(xiàng)需投資6000元（不考慮折舊），風(fēng)險(xiǎn)與該中心相同，可于未來(lái)10年內(nèi)每年收回利潤(rùn)900元，請(qǐng)分別根據(jù)投資中心的投資利潤(rùn)率、剩余收益決定項(xiàng)目的取舍。

　　五、綜合題（本類題共2題，共25分，第1小題13分，第2小題12分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過(guò)程：計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。）

　　1.甲公司現(xiàn)有一臺(tái)舊設(shè)備，尚能繼續(xù)使用4年，預(yù)計(jì)4年后凈殘值為3000元，目前出售可獲得現(xiàn)金30000元。使用該設(shè)備每年可獲得收入600000元，經(jīng)營(yíng)成本400000元。市場(chǎng)上有一種同類新型設(shè)備，價(jià)值100000元，預(yù)計(jì)4年后凈殘值為6000元。使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營(yíng)成本減少30000元。企業(yè)適用所得稅稅率為33%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為19%.（按直線法計(jì)提折舊）要求：

　?。?）確定新、舊設(shè)備的原始投資及其差額；

　?。?）計(jì)算新、舊設(shè)備的年折舊額及其差額；

　?。?）計(jì)算新、舊設(shè)備的年凈利潤(rùn)及其差額；

　?。?）計(jì)算新、舊設(shè)備凈殘值的差額；

　?。?）計(jì)算新、舊設(shè)備的年凈現(xiàn)金流量NCF；

　?。?）對(duì)該企業(yè)是否更新設(shè)備做出決策。

　　2.某商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和銷售A種產(chǎn)品，2003年末草編的計(jì)劃期2004年四個(gè)季度的預(yù)算如下，請(qǐng)代為完成之。

　　銷售預(yù)算（假設(shè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外40%要到下季度才能收回。）（見(jiàn)表二）采購(gòu)預(yù)算（見(jiàn)表三）經(jīng)營(yíng)費(fèi)用預(yù)算（見(jiàn)表四）

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.「答案」B.

　　「分析」本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)。政府作為社會(huì)管理者，擔(dān)負(fù)著維持社會(huì)正常秩序、保衛(wèi)國(guó)家安全、組織和管理社會(huì)活動(dòng)等任務(wù)，行使政府行政職能，政府依據(jù)這一身份，無(wú)償參與企業(yè)利潤(rùn)的分配，企業(yè)必須按照稅法規(guī)定向中央和地方政府繳納各種稅款。

　　2.「答案」D

　　「分析」本題的考點(diǎn)是利率的分類。A是按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系來(lái)做的區(qū)分；B是按利率形成的機(jī)制分的；C是。按債權(quán)人取得的報(bào)酬情況劃分；D是依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系劃分。

　　3.「答案」C

　　「分析」已知：M=2，r=8%
　　        根據(jù)實(shí)際利率和名義利率之間關(guān)系式：i=（1＋r/m）m－1=（1＋8%/2）2=8.16%
　　        實(shí)際利率高出名義利率0.16%（8.16%－8%）。

　　4.「答案」C

　　「分析」某種資產(chǎn)的β系數(shù)＝某種資產(chǎn)和市場(chǎng)投資組合的收益率的協(xié)方差/市場(chǎng)投資組合收益率的方差＝0.0056÷0.12＝0.56.

　　5.「答案」D

　　「分析」采用融資租賃時(shí)，在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)，由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。

　　6.「答案」B

　　「分析」發(fā)行價(jià)格=1000×（P/F，10%，3）＋120×（P/A，10%，3）=1000×0.751＋120×2.487%=1050（元）

　　7.「答案」C

　　「分析」用比率預(yù)測(cè)法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)時(shí)，要利用資金需要量與相關(guān)因素間的比率關(guān)系，存貨周轉(zhuǎn)率，能夠反映出存貨的資金需要量與銷售成本間的變動(dòng)關(guān)系；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；能夠反映出應(yīng)收賬款占用的資金與銷售收入間的變動(dòng)關(guān)系；比率預(yù)測(cè)法最常用的就是資金與銷售額之間的比率關(guān)系；但權(quán)益比率無(wú)法反映資金需要量，所以不選。

　　8.「答案」A

　　「分析」因?yàn)镈O1=M/（M－a），所以只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必大于1.

　　9.「答案」B

　　「分析」債券的資金成本=[500×12%×（1－33%）]/[600×（1－5%）]=7.05%

　　10.「答案」B

　　「分析」本題考點(diǎn)是股票資金成本的計(jì)算公式。

　　        股票的資金成本率=g=5.39%

　　11.「答案」C

　　「分析」利用插補(bǔ)法
　        　內(nèi)含報(bào)酬率=16%＋（18%－16%）×[338/（338＋22）]=17.88%

　　12.「答案」C

　　「分析」靜態(tài)投資回收期=投資額/NCF=4

　        　NCF（P/A，IRR，8）－投資額=0

　　       （P/A，IRR，8）=投資額/NCF=4

　　13.「答案」A

　　「分析」在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據(jù)，就是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現(xiàn)值總量。

　　14.「答案」D

　　「分析」現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的機(jī)會(huì)成本。現(xiàn)金的再投資收益屬于持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　15.「答案」A

　　「分析」所謂5C系統(tǒng)，是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品和經(jīng)濟(jì)狀況。本題中A指資本，B指抵押品，C指經(jīng)濟(jì)狀況，D指償付能力。

　　16.「答案」C

　　「分析」現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差。

　　17.「答案」A

　　分析；采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低。

　　18.「答案」C

　　「分析」發(fā)放股票股利會(huì)使企業(yè)股本增加。

　　19.「答案」B

　　「分析」彈性成本預(yù)算編制的方法主要有公式法、列表法和圖示法，其中列表法不需要對(duì)成本進(jìn)行分解，比公式法誤差要小些。圖示法本身精度要差一些。

　　20.「答案」C

　　「分析」?jié)L動(dòng)預(yù)算可以保持預(yù)算的連續(xù)性和完整性，能夠克服定期預(yù)算的盲目性、不變性和間斷性。

　　21.「答案」B

　　責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)又稱責(zé)任轉(zhuǎn)賬是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)于因不同原因造成的各種經(jīng)濟(jì)損失，由承擔(dān)損失的責(zé)任中心對(duì)實(shí)際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的責(zé)任中心進(jìn)行損失賠償?shù)馁~務(wù)處理過(guò)程。

　　22.「答案」C

　　「分析」速動(dòng)比率是用來(lái)衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，一般來(lái)說(shuō)速動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)較??；反之速動(dòng)比率越低，反映企業(yè)短期償債能力越弱，企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　23.「答案」D

　　「分析」流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量短期償債能力的指標(biāo)。

　　24.「答案」C

　　「分析」?fàn)I業(yè)利潤(rùn)中包括了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)。

　　25.「答案」B.

　　「分析」權(quán)益乘數(shù)=1＋產(chǎn)權(quán)比率=1＋3/4=7/4

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.「答案」C、D

　　「分析」本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述的優(yōu)缺點(diǎn)。企業(yè)價(jià)值最大化考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；克服了短期行為；有利于社會(huì)資源的合理配置。但其計(jì)量較困難，且法人股東對(duì)股價(jià)最大化并不感興趣。

　　2.「答案」B、D

　　「分析」年金是指一定時(shí)期內(nèi)等額定期的系列款項(xiàng)。加速折舊法下所計(jì)提的折舊前面多，后面少，所以不符合年金等額的特性。獎(jiǎng)金要達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)的作用，就不能平均化，應(yīng)依據(jù)每個(gè)人的工作成績(jī)或貢獻(xiàn)大小，以及不同時(shí)期的工作成績(jī)或貢獻(xiàn)大小給予不同的獎(jiǎng)勵(lì)。

　　3.「答案」A、B、D

　　「分析」股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。

　　4.「答案」B、C

　　「分析」對(duì)債務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，債轉(zhuǎn)股并非是一種籌資手段，它沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)增量的現(xiàn)金，也沒(méi)有增加的資源（資產(chǎn)），只是投資者對(duì)企業(yè)（籌資方）的要求權(quán)性質(zhì)發(fā)生了轉(zhuǎn)變；實(shí)施債轉(zhuǎn)股會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)分散。

　　5.「答案」A、B、D

　　「分析」經(jīng)營(yíng)成本為付現(xiàn)成本，應(yīng)將總成本中的非付現(xiàn)成本折舊和攤銷額扣除；在全投資假設(shè)下，不應(yīng)考慮利息，所以還應(yīng)把利息支出扣除。設(shè)備買(mǎi)價(jià)屬于原始投資額，不包含在總成本中。

　　6.「答案」A、B、C

　　「分析」根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有RF即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率；β即特定股票的貝他系數(shù)；Rm平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率。

　　7.「答案」A、B、C、D

　　「分析」A是因?yàn)橥斗庞趹?yīng)收賬款而放棄其他投資機(jī)會(huì)喪失的收益，是一種機(jī)會(huì)成本；B為管理應(yīng)收賬款事務(wù)而發(fā)生的費(fèi)用；C是不能按期收回應(yīng)收賬款而發(fā)生的損失；D是顧客提前付款給予優(yōu)惠而少得的銷貨收入。故A、B、C、D均為正確選擇。

　　8.「答案」B、C

　　「分析」B、C有利于投資者安排股利收入。

　　9.「答案」A、B、C、D

　　「分析」現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額和現(xiàn)金籌措使用情況。該預(yù)算中現(xiàn)金收入主要指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出除了涉及有關(guān)直接材料、直接人工、制造費(fèi)用和銷售與管理費(fèi)用方面的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出外，還包括用于繳納稅金、股利分配等支出，另外還包括購(gòu)買(mǎi)設(shè)備等資本性支出。

　　10.「答案」B、C

　　「分析」雙重價(jià)格目的是調(diào)動(dòng)雙方積極性，因而分別選用對(duì)雙方最有利的價(jià)格。其中按雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格，供應(yīng)方可按市場(chǎng)價(jià)格或協(xié)議價(jià)作為基礎(chǔ)，而使用方按供應(yīng)方的單位變動(dòng)成本作為計(jì)價(jià)的基礎(chǔ)。

　　三、判斷題

　　1.「答案」×

　　「分析」本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)。企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制與無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。

　　2.「答案」×

　　「分析」標(biāo)準(zhǔn)離差只適用期望值相同的投資項(xiàng)目之間的比較。

　　3.「答案」√

　　「分析」銀行主要向信譽(yù)好的企業(yè)提供非抵押借款，收取利息較低；而將抵押貸款作為一種風(fēng)險(xiǎn)貸款，收取利息也要高。

　　4.「答案」×

　　「分析」該判斷前邊表述正確，但表述的計(jì)算方法是錯(cuò)誤的。資金成本是企業(yè)資金占用費(fèi)與實(shí)際籌資額的比率。而實(shí)際籌資額等于籌集資金金額減去資金籌集費(fèi)?？捎霉奖硎救缦拢?/P>

　　資金成本=資金占用費(fèi)/（籌資金額－資金籌集費(fèi)）

　　或：=資金占用費(fèi)/籌資金額×（1－籌資費(fèi)率）

　　5.「答案」×

　　「分析」在財(cái)務(wù)管理中，將以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為稱為項(xiàng)目投資，項(xiàng)目投資包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資以及流動(dòng)資產(chǎn)投資等，所以不能將項(xiàng)目投資簡(jiǎn)單地等同于固定資產(chǎn)投資。

　　6.「答案」×。

　　「分析」因普通股籌資無(wú)須還本付息，所以投資購(gòu)買(mǎi)普通股不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.「答案」√。

　　「分析」因?yàn)楝F(xiàn)金的管理成本是相對(duì)固定的，屬于決策非相關(guān)成本，所以可以不考慮它的影響。

　　8.「答案」×

　　「分析」該缺點(diǎn)的表述是固定股利政策的缺點(diǎn)。而固定股利比例分配政策的優(yōu)點(diǎn)在于公司股利支付與其盈利能力相配合。

　　9.「答案」×

　　「分析」應(yīng)是可以改造為人為利潤(rùn)中心。因?yàn)樽匀焕麧?rùn)中心必須是直接面對(duì)市場(chǎng)對(duì)外銷售產(chǎn)品而取得收入。

　　10.「答案」√

　　「分析」已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)獲取的收益與所支付債務(wù)利息的倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)無(wú)力償還債務(wù)的可能性就越小。

　　四、計(jì)算分析題

　　1.「答案」

　?。?）2002年1月1日存入金額10O0元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值：

　　F=P（F／P，10%，3）=10O0×1.331=1331（元）

　　（2）F=1O00×（1＋10%/4）3×4=1000×1.34489=1344.89（元）

　?。?）分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，求2005年1月1日余額，

　　這是計(jì)算到期日的本利和，可以看成是3年的預(yù)付年金終值再加上一期A，或者可以看成是4年的普通年金終值：

　　F=250×[（F／A，10%，3＋1）－1]＋250=250×（F／A，10%，4）=250×4.641=1160.25（元）

　?。?）已知：F=1331，i=10%，n=4

　　則：F=A×（F／A，i，n）

　　1331=A×（F／A，10%，4）

　　1331=A×4.641

　　A=1331/4.641=286.79（元）

　?。?）以每季度復(fù)利一次的實(shí)際利率10.38%代入普通年金終值的公式：

　　F=A×（F/A，10.38%，4）=250×4.667=1166.75（元）

　　2.「答案」（見(jiàn)表五）因此，應(yīng)采納甲方案。

　　3.「答案」

　?。?）借款成本=7%×（1－33%）/（1－2%）=4.79%

　　債券成本=14×9%×（1－33%）/15×（1－3%）=5.80%

　　優(yōu)先股成本=12%/（1－4%）=12.5%

　　普通股成本=1.2/[10×（1－6%）]＋8%=20.77%

　　留存收益成本=（1.2/10）＋8%=20%

　　（2）企業(yè)加權(quán)平均成本=4.79%×（10/100）＋5.80%×（15/100）＋12.5%×（25/100）＋20.77%×（40/100）＋20%×（10/100）=14.78%

　　4.「答案」

　?。?）①該投資中心的投資報(bào)酬率=（15000－10000－800－2200）/10000=2000/10000=20%

　　②公司規(guī)定該中心的最低報(bào)酬率=8%＋1.5×（12%－8%）=14%

　?、凼Ｓ嗍找?2000－10000×14%=600（元）

　　（2）追加投資后的指標(biāo)計(jì)算如下：

　?、偻顿Y報(bào)酬率=[15000－10000－800－1200－1000]＋900]/（10000＋6000）

　　=2900/16000=18.125%

　?、谑Ｓ嗍找?2900－16000×14%=660（元）

　　由于追加投資后的投資報(bào)酬率低于變動(dòng)前的，故根據(jù)投資報(bào)酬率決策，該項(xiàng)目不可行，追加投資后的剩余收益高于變動(dòng)前的，故根據(jù)剩余收益決策，該項(xiàng)目是可行的。

　　五、綜合題

　　1.「答案」

　　①新設(shè)備原始投資=100000元

　　舊設(shè)備原始投資=30000元

　　二者原始投資差額=100000－30000=70000元

　?、谛略O(shè)備年折舊額=（100000－6000）÷4=23500元

　　舊設(shè)備年折舊額外=（30000－3000）÷4=6750元

　　二者年折舊額差額=23500－6750=16750元

　?、坌略O(shè)備年凈利潤(rùn)額=[600000－（400000－30000＋23500）]×（1－33%）=138355元

　　舊設(shè)備年凈利潤(rùn)額=[600000－（400000＋6750）]×（1－33%）=129477.50元

　　二者年凈利潤(rùn)差額=138355－129477.50=8877.5元

　?、苄?、舊設(shè)備凈殘值差額=6000－3000=3000元

　?、菪略O(shè)備年凈現(xiàn)金流量：

　　NCF0=－100000元

　　NCF1－3=138355＋23500=161855元

　　NCF4=138355＋23500＋3000=167855元

　　舊設(shè)備年凈現(xiàn)金流量：

　　NCF0=－30000元

　　NCF1－3=129477.50＋6750=136227.5元

　　NCF4=129477.5＋6750＋3000=139227.5元

　　二者年凈現(xiàn)金流量差額：

　　△NCF0=―100000―（―30000）=－70000元

　　△NCF1－3=161855－136227.5=25627.5元

　　△NCF4=167855－139227.5=28627.5元

　　⑥計(jì)算△IRR

　　測(cè)試r=18%

　　NPV=―70000＋25627.5×（P/A，18%，3）＋28627.5×（P/F，18%，4）=487.93元

　　測(cè)試r=20%

　　NPV=―70000＋25627.5×（P/A，20%，3）＋28627.5×（P/F，20%，4）=―2208.63元

　　△IRR=18%＋[（487.93－0）÷（487.93＋2208.63）]×2%=18.36%

　　由于△IRR＜19%，故應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備

　　2.「答案」

　　銷售預(yù)算（見(jiàn)表六）采購(gòu)預(yù)算（見(jiàn)表七）經(jīng)營(yíng)費(fèi)用

　　預(yù)算（見(jiàn)表八）