2014年高級會計師復(fù)習(xí)：企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制

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　　企業(yè)集團融資戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行應(yīng)當(dāng)以集團財務(wù)風(fēng)險控制為前提。

　　（一）企業(yè)集團債務(wù)融資及財務(wù)風(fēng)險

　?。ǘ┢髽I(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制重點

　　企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制包括資產(chǎn)負(fù)債率控制、擔(dān)?？刂频戎饕矫?。

　　1.資產(chǎn)負(fù)債率控制

　　企業(yè)集團資本結(jié)構(gòu)政策最終體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)上。企業(yè)集團資產(chǎn)負(fù)債率控制包括兩個層面：

　?。?）企業(yè)集團整體資產(chǎn)負(fù)債率控制。為控制集團整體財務(wù)風(fēng)險，集團總部需明確制定企業(yè)集團整體“資產(chǎn)負(fù)債率”控制線。一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟政策和金融環(huán)境因素外，更取決于集團所屬的行業(yè)特征、集團成長速度及經(jīng)營風(fēng)險、集團盈利水平、資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度等各方面。企業(yè)集團整體資產(chǎn)負(fù)債率的計量以合并報表為基礎(chǔ)。

　?。?）母公司、子公司層面的資產(chǎn)負(fù)債率控制。盡管集團內(nèi)部資金協(xié)調(diào)和外部融資能力都比獨立企業(yè)大得多，從而具有更強的抗風(fēng)險能力。但是由于集團內(nèi)部可能存在著大量的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部資本市場交易，因此一個子公司的債務(wù)危機就可能波及其他公司，甚至對整個企業(yè)集團的償債能力產(chǎn)生威脅。為了確保子公司財務(wù)風(fēng)險不會導(dǎo)致集團整體財務(wù)危機，集團總部需要根據(jù)子公司的行業(yè)特點、資產(chǎn)特點、經(jīng)營風(fēng)險等制定子公司資產(chǎn)負(fù)債率的控制線。

　　2.擔(dān)?？刂?/p>

　　企業(yè)集團（包括總部及下屬所有成員單位）為集團外其他單位提供債務(wù)擔(dān)保，如果被擔(dān)保單位不能在債務(wù)到期時償還債務(wù)，則企業(yè)集團需要履行償還債務(wù)的連帶責(zé)任，因此，債務(wù)擔(dān)保有可能形成集團“或有負(fù)債”，從而存在很高的財務(wù)風(fēng)險。為此，集團財務(wù)管理要求嚴(yán)格控制擔(dān)保事項、控制擔(dān)保風(fēng)險。具體包括：

　　（1）建立以總部為權(quán)力主體的擔(dān)保審批制度。

　?。?）明確界定擔(dān)保對象。

　?。?）建立反擔(dān)保制度。企業(yè)集團必須要求被擔(dān)保企業(yè)為自己提供反擔(dān)保。

　　【相關(guān)鏈接】公司法規(guī)定：上市公司為資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的擔(dān)保對象提供的擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)由股東大會決議通過。

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