CMA考試重要知識(shí)點(diǎn)：影響匯率的因素總結(jié)

國(guó)際金融里面匯率的題目是CMA考試中的常客，也是讓大家十分棘手的題目，今天老師就給大家總結(jié)一下主要結(jié)論，記住這些結(jié)論，考試省時(shí)省力！

【知識(shí)內(nèi)容匯總】

1.相對(duì)的通脹率

結(jié)論：當(dāng)一國(guó)通脹率增幅小于另一國(guó)時(shí)，前者的幣值相對(duì)升值，后者的幣值相對(duì)貶值。

當(dāng)本國(guó)通脹率大于外國(guó)通脹率的時(shí)候，外幣升值。

當(dāng)本國(guó)通脹率小于外國(guó)通脹率的時(shí)候，外幣貶值。

2.相對(duì)利率

結(jié)論：當(dāng)一國(guó)利率（實(shí)際利率）增幅小于另一國(guó)時(shí)，前者的幣值相對(duì)貶值，后者的幣值相對(duì)升值。

3.相對(duì)收入水平

當(dāng)一國(guó)收入水平相對(duì)于另一國(guó)上升，則該國(guó)幣值相對(duì)貶值。

4.貿(mào)易條件（進(jìn)出口狀況）

其他條件不變時(shí)，當(dāng)一國(guó)的進(jìn)口額相對(duì)于另外一國(guó)增加（貿(mào)易逆差增加或順差減少），則該國(guó)貨幣貶值。

5.其他影響因素

（1）政府管制（貿(mào)易保護(hù)主義、限制進(jìn)口）導(dǎo)致對(duì)外匯的需求減少，本幣增值、外幣貶值。

（2）貨幣政策（擴(kuò)張或緊縮）擴(kuò)張（expanding） 實(shí)際利率下降，貨幣貶值。

緊縮（contracting） 實(shí)際利率上升，貨幣升值。

（3）預(yù)期幣值變動(dòng)方向

【實(shí)戰(zhàn)練習(xí)】

【例】ABC是一家英國(guó)公司，該公司準(zhǔn)備明年從美國(guó)進(jìn)口一批電腦，該電腦目前的英鎊采購(gòu)成本為700英鎊。ABC公司的分析師預(yù)測(cè)，明年美國(guó)本土的通脹率為3%，而英鎊對(duì)美國(guó)可能會(huì)貶值5%，則明年的英鎊采購(gòu)價(jià)格應(yīng)該為（ ）磅？

A.735 

B.721 

C.759 

D.745

【答案】

【解析】假設(shè)當(dāng)前英鎊與美元的比率為1：2；

已知當(dāng)前英鎊價(jià)格 700磅 → 美元價(jià)格 1400美元；

美元通脹3% → 美元價(jià)格 1400×（1＋3%）＝1442美元

英鎊貶值5% → 英鎊：美元＝1：1.9

則明年英鎊采購(gòu)價(jià)格＝1442/1.9＝758.95磅

【實(shí)戰(zhàn)解析】拿出這道題目進(jìn)行說(shuō)明，是因?yàn)橛袑W(xué)員提問(wèn)，這道題目處理時(shí)，對(duì)于英鎊與美元的比率假設(shè)如果發(fā)生變化是否會(huì)影響計(jì)算結(jié)果，答案是不會(huì)的，一起來(lái)看看吧：

因?yàn)橛㈡^采購(gòu)價(jià)格是＝變化后的美元/變化后的匯率＝原來(lái)的美元×變化后的匯率/變化后的匯率×（1-5%）。所以分子分母里面的匯率是會(huì)約掉的，所以匯率無(wú)論如何假設(shè)都不會(huì)影響計(jì)算結(jié)果。您明白了嗎？

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